2010年上半年矿产品市场报告

2010年上半年铝市场运行分析

一、生产情况

(1) 氧化铝生产

据中国有色金属工业协会统计，2010年上半年全国氧化铝总产量1471万吨，同比增长38.6%。

2010年初，国内外铝价持续上涨带动氧化铝价格持续上涨。在氧化铝价格走高的指引下，我国氧化铝企业一季度已基本完成复工复产，一批新产能也已或即将投产。尽管受铝价走低影响，二季度氧化铝市场表现不佳，但国内大部分氧化铝企业仍处于盈利状态，因此生产并未受到太大影响。上半年，中铝遵义新建氧化铝项目、山东信发铝电集团新建氧化铝项目、山西鲁能山西新建氧化铝项目均已正式进入生产阶段。广西华银铝业氧化铝项目和中铝重庆氧化铝项目也将于下半年逐步投产。据安泰科统计，截至上半年，我国新增氧化铝产能达到200万吨/年。

从地区来看，山东地区氧化铝产能恢复明显，同比增长68.9%。此外，广西新增氧化铝产能的快速扩张也使其超越山西成为我国第三大氧化铝生产省份。 2010年上半年，广西共生产氧化铝277.8万吨，同比增长43.4%；

（2）电解铝生产

据中国有色金属工业协会统计，2010年上半年我国共生产原铝832万吨，同比增长49.3%。

随着去年我国铝市场逐步复苏，我国电解铝企业在2010年初迎来产能全面释放。上半年虽然受到干旱、缺电等多种因素影响，但总体来看，经营情况全国电解铝企业开工率较高，一批新产能逐步投产。 5月14日，国家发展改革委、国家能源局、国家电监会联合下发《关于清理高耗能企业优惠电价等问题的通知》，要求各地全面清理高耗能企业优惠电价。以河南省为首的几个产铝大省将从6月1日起不同程度提高电价，这将对未来电解铝企业的生产成本造成巨大压力。

截至6月底，我国运营原铝产能约为1750万吨。这不仅包括老产能的重启，还包括一批新产能和扩建产能的启动。

二、进出口情况

随着国内电解铝企业全面复工复产，年初我国对氧化铝的需求逐渐增加。国内氧化铝企业的大规模开工，在一定程度上减少了我国的进口量。 2010年上半年，我国共进口氧化铝235.1万吨，同比下降12.2%。其中，1月份进口量达到67.5万吨，创近年来最高值。

年初，国内外铝价比恢复正常，使得我国铝相关产品进出口形势更加平衡。去年同期大量进口造成的供应压力现已明显改善，其中原铝及铝合金的进口量最为突出。 2010年上半年，我国进口原铝15.6万吨，同比下降84.5%；进口铝合金7.1万吨，同比下降42.7%。进口量的下降在一定程度上缓解了国内铝市场的供应压力。不过，随着年初我国电解铝企业开工率不断提高，未来国内铝产量的大幅增加也将对铝市场产生巨大影响。出口方面，国外需求较去年同期明显改善，也促进了我国铝产品出口量的增长。 2010年上半年，我国共出口铝产品102.7万吨，同比增长92.7%。

3、市场价格情况

国内铝价继去年连续四个季度上涨后，年初继续保持上涨态势。受国际铝价快速上涨以及国内部分铝厂负荷减产的刺激，上海期货交易所铝期货1月初触及去年9月以来的最高水平。但国内铝现货市场表现疲软，导致沪铝上涨缺乏基本面支撑。自2月下旬以来，上海铝价一直在下跌。 4月中旬出台的房地产调控细则成为铝价阶段性下跌的又一触发因素。与此同时，高库存、高产量带来的巨大压力也给国内铝价带来沉重打击。

上半年，伦敦金属交易所铝期货走势与沪铝走势相似。伦铝在年初快速上涨后，因市场普遍担心中国退出经济刺激政策，1月中旬伦铝开始回调。随后，随着美国和中国有关财政和货币政策的声明，市场信心得到恢复，伦铝价格得以止跌反弹。 2月底南美国家智利发生强烈地震，导致以铜为代表的金属板块大幅走强，伦铝也趁机再度上涨。 4月，高盛集团陷入“欺诈丑闻”，标准普尔下调希腊等欧盟国家评级，导致大宗商品市场逆转。随着欧美经济数据再次走弱，市场重新燃起对经济二次探底的担忧，而这也是伦铝持续下跌的开始。

2010年上半年，伦敦金属交易所现货和三个月期货平均价格分别为2,129美元/吨和2,126美元/吨，同比分别上涨49.7%和45.8%；与去年下半年均价相比，分别上涨11.6%和9.6%。

2010年上半年，上海期货交易所当月和3月合约平均价格分别为16087元/吨和16459元/吨，同比分别上涨28.7%和34.9%；与去年下半年平均价格相比，分别有所下降。 4.9%和11.8%。总体而言，上半年大部分时间中国铝价表现强于国际铝价。

4. 问题

从2010年上半年情况看，我国铝工业目前面临以下问题：

（一）原铝产量上升给国内铝市场带来巨大压力

随着国内外经济逐步好转，今年上半年我国原铝产量大幅增长。尽管下游消费较去年同期明显改善，但产量过快增长仍凸显供给压力，也抑制了国内价格上涨空间。

（二）铝出口受外贸保护政策影响

由于各国经济复苏程度和速度存在差异，我们仍处于贸易保护主义频发时期。继加拿大和澳大利亚之后，美国部分挤压材料生产商和工会于3月31日向美国商务部和美国铝挤压材公平贸易委员会提交申请，要求禁止原产于中国的铝挤压材。产品受到反倾销和反补贴调查。美国商务部将于2010年6月24日和2010年9月7日分别对此案作出反补贴初裁和反倾销初裁。如果最终裁决成立，我国铝出口将再次受挫。

2010年上半年我国铅工业运行状况

一、上半年我国铅市场运行情况分析

（一）铅生产结构变化

今年以来，我国精铅产量保持稳定增长，但结构发生变化，体现在地区发展不平衡以及再生铅产量加速增长，比重不断加大。

据中国有色金属工业协会统计，上半年我国精铅产量同比增长7.3%至177.9万吨。与往年两位数的增速相比，今年的增速较为温和。去年发生的“血铅事件”，给铅重点产区河南的生产带来了巨大压力。企业主动淘汰烧结机。另外，今年铅价低迷，精矿紧张，冶炼厂开工率较低。上半年，河南省精铅产量同比下降22.8%。但江苏、上海、安徽、山东、湖北等再生铅主要产区产量大幅增加。上半年，全国再生铅产量同比增长17%，增加11万吨，达到62万吨，占同期精铅产量的34.8%，增幅同比提高2.9个百分点。

（二）精铅消费增速高于产量增速

由于汽车、通信等领域增速逐渐放缓，我国精铅消费增速低于预期，但高于同期产量增速。上半年，我国精铅表观消费量173.8万吨，同比下降近1%。减少的原因是去年同期进口了更多精炼铅。今年精铅进口量减少，产量增速放缓。根据对各用铅领域的研究，预计上半年我国精铅实际消费量将增长9%左右，较产量增速高出两个百分点左右。

（三）进出口表现平平

今年以来，国内矿山产量大幅增长，而国际市场精矿供应紧张，加工费持续下降，精矿进口量有所减少。据有色金属协会和海关统计，上半年，我国共生产铅精矿82.1万吨，同比增长55.8%；同期进口铅精矿60.4万吨（实物量），同比下降15.3%。

今年前4个月，我国精铅保持净出口态势。但随着国内外铅价比值上升，融资需求增加，出口减少。 5月起，精铅转为净进口。据海关统计，上半年，我国进口精炼铅8097吨，同比下降93.6%；出口精铅11395吨，同比增长36.4%；精铅净出口3296吨，去年同期净进口12万吨。

（四）国内外铅价持续下跌

上半年，国内外铅价持续下跌，但由于去年同期过低，均价明显高于去年同期。上半年，伦敦金属交易所3月期货收盘价年初高达2680美元/吨，6月中旬低至1554美元/吨，平均2110美元/吨，同比上涨58.0%。同期现货均价为2085美元/吨，同比上涨56.7%。

国内精铅价格与外部市场走势基本一致，整体下跌，但跌幅小于外部市场。据安泰科统计，上半年全国原料市场均价主要集中在1元/吨之间，均价为15568元/吨，同比上涨25.6%。 %。

2、铅市场未来走势分析

（一）精铅产量将继续稳定增长

随着全球锌精矿供应量增加，下半年国际市场铅精矿供应量将有所改善，且随着烧结机关停以及公司新工艺正常运行，原生铅利用率产能将会增加。去年下半年再生铅产量增速较大。预计下半年再生铅产量增速将有所下降甚至下滑，或将抵消原生铅产量的增量。国家已公布全国淘汰落后精铅产能26.6万吨的目标，大部分已关闭，不会对下半年冶炼厂开工率产生较大影响。因此，预计下半年全国精铅产量将继续保持上半年增速，适度增长。

（二）精铅消费增速预计进一步放缓

二季度，我国汽车库存增加，产销增速放缓。预计下半年产销走势将进一步放缓。汽车电池对铅的需求可能减弱，这将抑制铅消费的增长。

（三）四季度铅市场逐渐活跃

目前国内铅市场处于适度供过于求状态，因节能减排压力和原材料供应紧张仍存在不确定性；国内铅期货预计将在9、10月推出，生产商和贸易商因此惜售。市场情绪总体乐观。有助于推高铅价。但鉴于宏观环境仍不具备单边市场走势预期，预计铅价将以震荡为主，但较上半年较为活跃。

3、存在的问题

（一）冶炼产能增长过快

2009年，我国铅冶炼能力增加49万吨，达到444.6万吨。据公开统计，2010年底前投产项目超过15个，涉及产能高达77万吨。预计到2010年底，我国铅冶炼能力将突破500万吨。

（二）加强淘汰落后产能监督检查

淘汰落后生产技术步伐缓慢，不仅影响我国铅行业产业结构升级，而且导致我国铅产能规模过大，精矿需求增加，企业竞争加剧。国外矿业公司抓住机遇，想方设法降低精矿加工费。，掠夺我国冶炼企业应得的利润，行业效率低下。国家公布了淘汰落后产能企业名单。对此工作要加强监督检查，防止死灰复燃。

2010年上半年我国锌行业运行状况

2009年以来，全国新增锌冶炼产能超过70万吨。一季度原料供应充裕，冶炼厂开工率较高。今年上半年，我国锌产量大幅增加，库存增加。但下游消费增幅有限，市场供给明显过剩。。受欧债危机影响，市场环境动荡。二季度初国内外锌价大幅下跌。锌成为上半年基本金属市场表现最弱的产品。二季度国内锌行业业绩下滑。预计下半年经济形势仍存在较大不确定性，锌价仍将震荡，行业景气度难以明显好转。

一、上半年行业运行情况分析

（一）新增产能释放，锌产量快速增长。

2009年以来，全国新增锌冶炼产能已超过70万吨，新增产能均有不同程度释放，为今年的产量做出了巨大贡献。据中国有色金属工业协会统计，上半年全国精炼锌累计产量247.7万吨，同比增长30.4%；月均产量41.3万吨，比2009年全年平均产量增加5万吨。

去年以来，矿山产能也大幅增长，产量增速逐月加快。上半年全国锌精矿累计产量168.3万吨，同比增长41.1%，其中6月份最高水平为36万吨，接近12月份最高水平去年。由于国内矿山产量增加，年初库存较多，虽然今年精矿进口有所减少，但今年1-4月精矿供应宽松，为增量奠定了重要基础在锌生产中。

（二）需求呈现放缓趋势

上半年，国内锌表观消费量为260万吨，同比增长18.2%，实际消费量预计增长14.4%至217.4万吨。上半年，全国各地新开工和续建项目较多。一季度，在良好的宏观经济环境下，各主要领域锌需求稳步回升。二季度，随着国家房地产调控政策出台，主要消费领域开始承压，6月份出现放缓。二季度末，汽车用镀锌板订单减少，钢厂产量增速开始放缓，汽车产销数据环比连续下滑，增速回落。锌消费速度放缓。

（3）精炼锌仍为净进口，精矿进口量有所减少。

由于国内期货市场活跃，以跨市场套利和融资为目的的进口相对活跃，我国精炼锌贸易继续呈现净进口。据海关统计，上半年，我国共进口精炼锌14.4万吨，同比下降69.8%；同期，我国出口精炼锌3.18万吨，同比增长444.09%。

今年以来，锌精矿进口量最高的是1月份，实物形态为34万吨；最低的是3月份，实物进口19.2万吨，6月份进口21.4万吨。上半年累计进口锌精矿和矿石。实物量151万吨，较去年同期减少9万吨。精矿进口减少的主要原因有两个：一是国外冶炼厂恢复生产，精矿供应趋紧，加工费下降，进口价格高于国内价格；二是国外冶炼厂恢复生产，精矿供应趋紧，加工费下降，进口价格高于国内价格；二是锌价波动剧烈，定价困难。

（四）二季度价格下跌，行业效率下降。

上半年锌价一直处于下跌趋势，锌成为六种基本金属中表现最差的品种。只是新年第一周，市场在延续去年底的上涨走势并创出年内新高后，开始震荡下跌。二季度一度跌至生产成本区，导致部分企业减产、利润减少。竹业火炬等上市公司宣布二季度业绩下滑甚至亏损。

2、下半年市场走势展望

上半年国内锌产量247.7万吨，进口14.4万吨，出口3.2万吨，消费217.4万吨。市场过剩41.5万吨，社会总库存增至约131万吨。节能减排压力下，随着经济走势先升后降，国家进一步限制“两高能一资”产品出口，将导致国内锌消费增速放缓下半年，汇率、利率、国内外期货市场造成的锌锭交易利差将导致锌锭净进口持续温和。预计国内市场库存继续增加，将导致国内锌价继续被动跟随国际市场，维持震荡走势。

2010年上半年锡市场运行情况

一、上半年锡市场基本概况

（一）精炼锡产量大幅增长

据中国有色金属工业协会统计，上半年我国生产精炼锡71662吨，同比增长23.1%。由于去年初精锡价格过低，不少冶炼厂采取了暂时关停产能、减产等措施，将经济危机造成的损失降到最低。因此，今年价格的回升也带来了开工率高企的局面。冶炼企业生产积极性很高，我国精炼锡产量大幅增加。今年2月至6月，我国精炼锡产量连续5个月环比增长。

据中国有色金属工业协会统计，上半年我国锡精矿产量39943吨，同比增长9.4%。今年，我国锡精矿生产企业在克服恶劣自然条件的影响后，实现了产量的增长。一季度，我国云南、广西遭遇严重干旱，不少选矿厂因缺水而无法正常运转。 5月至6月，我国南方大部分地区遭遇罕见特大洪涝灾害，对供电、交通造成一定影响。

（二）关税调整将进一步改变我国锡产品贸易格局

自2008年1月1日起，我国对精炼锡出口征收10%的关税。随后，我国精炼锡出口大幅下降，而锡制品出口却有所增加。今年上半年，我国仅出口精炼锡64吨，共出口锡合金、材料等锡制品3525吨，同比增长69.8%。不过，从7月15日起，我国将取消对锡及锡合金棒材、型材、线材、镀锡板、薄板和带材（厚度超过0.2毫米）、锡管及管道配件（如管接头、弯管）、管套），其他锡制品四税码项下产品出口退税3%。届时，我国锡产品出口将出现一定程度的减少，我国锡及锡产品净进口国地位将更加明显。

今年上半年，我国共进口精炼锡9205吨，同比下降28.6%。其中，自印尼进口5723吨，同比下降19.3%，占进口总量的62.2%。自马来西亚进口1,537吨，同比下降18.1%；自玻利维亚进口1,206吨，同比增长34.4%。进口精炼锡同比下降的主要原因是去年3-5月我国因国内外价差较大导致进口量大幅增加。不过，今年套利窗口关闭，进口下降也在意料之中。虽然同比有所下降，但仍高于往年平均水平。

（三）国外锡价大幅波动，国内锡价触底反弹

2010年上半年，伦敦金属交易所三个月期锡期货呈现宽幅波动，2月初日收盘价跌至15,200美元/吨，但4月中旬升至19,200美元/吨，创历史新高。创历史新高19200美元/吨。创出月度新高，但高价未能维持。 5月中旬，受欧元区信贷危机影响，价格再次下跌至15500美元/吨附近。随着问题逐步解决，价格反弹至16500-17500美元/吨。虽然价格波动较大，但总体趋势仍然向上。上半年，伦敦金属交易所三个月锡均价17568美元/吨，同比上涨45.3%；现货均价17500美元/吨，同比上涨42.8%。。

国内现货市场锡价在年初达到14万元/吨以上后，进入平台期，整个上半年围绕14万元/吨小幅波动。受外围市场影响，国内锡价从2月初的14.2万元/吨下跌至13.3万元/吨左右，但春节后立即反弹。 3-5月份需求旺盛，价格普遍在14万元/吨以上。市场高峰时价格接近15万元/吨。部分牌号锡锭报价甚至高达-元/吨，但没有价格。市场上，下游消费者按需采购，高价望而却步，高价难以维持。 5月下旬至6月底，销售变得更加困难，市场陷入恐慌，价格重回14万元/吨以下。但目前锡精矿和废锡均存在采购困难、价格过高的情况。因此，冶炼厂的实际利润率很小。在成本支撑下，今年以来国内价格底部不断上扬，目前支撑位在13.7万。元/吨。

今年上半年，国内现货锡均价13.93万元/吨，同比上涨37.9%。之所以增幅略小于伦溪，主要是因为去年一季度国内价格远高于国际价格。

2、市场发展趋势

今年上半年，国际市场锡锭供应偏紧，消费强劲复苏，供需基本面改善对锡价形成提振。今年锡市场的供应短缺和库存减少也吸引了一些投资资金。供应短缺与资本投机相配合。 7月底至8月初锡价大幅上涨，创2008年9月以来新高，8月5日触及2万美元整数关口，下半年基本面改善仍将持续对锡价形成有力支撑。供应方面，从近期印尼情况来看，难以维持去年同期的生产水平，出口同比仍将减少。在消费方面，在短期消费疲软之后，中国将再次为国际消费提供势头，而欧洲和日本也将继续保持消费量的迅速恢复。预计Lunxi库存将继续减少。

但是，自第二季度以来，中国，欧洲和美国的经济增长已经开始放缓。欧洲国家似乎已经成功地度过了债务危机，但随后的影响尚未出现，仍然存在不确定性。美国的就业数据略有改进，而工业订单和其他显示工业发展速度的数据已经达到了新的低点。经济环境不乐观，金属价格持续上涨的基础并不稳定，锡价格上涨的空间也有限。此外，资本猜测还将导致公牛在获利后解决自己的头寸，并且有可能更正锡价格。我们认为，第三季度锡价格往往会在高水平和狭窄范围内波动。进入第四季度之后，与进一步的消费量相符，锡价格可能会达到新的高价。 Lunxi在下半年的平均价格预计为19,500美元/吨。

在外部市场激增的推动下，国内冶炼厂的价格在八月上升至146,000-150,000元/吨，但在淡季很难维持高价。预计在第三季度的下半场，它将降至约142,000元/吨，并在第四季度电子产业的高峰生产季节恢复到超过146,000元/吨。

分析2010年上半年的镍市场运营

1.国际市场的镍价格在激增后下跌

自今年年初以来，伦敦金属交易所的镍价格一直在上涨，4月20日至27,585美元/吨的高价，然后下降。在第二季度，伦敦金属交易所的现货镍价格为22,365美元/吨，比去年同期高三倍。每月的镍期货价格为22,431美元/吨。与第一季度的镍价格上涨和库存下跌相反，伦敦金属交易所库存在第二季度急剧下降，从3月底的156,000吨到6月底的124,000吨。

2010年1月至2010年6月，伦敦金属交易所镍的平均现货价格为21,213美元/吨，同比增长81.1％，平均三个月的期货价格为21,278美元/吨，一年每年增加79.2％。

2.国内和外国镍市场之间的价格差异逐渐变窄

2010年4月上旬，国内市场的镍价格低于国际市场的价格，达到32,000元/吨。从那时起，随着国际市场中的镍价格暴跌，国内金丘的价格调整速度并没有相应地保持，因此两个市场之间的价格差异进一步提高。截至6月底，国际和国内镍的价格差异仅为每吨几千人民币，因此跨市场套利的机会逐渐减少。上半年镍价格的回收使中国的镍生铁公司大规模重新启动生产能力。根据不完整的统计数据，我国家的镍铁生产（镍金属量）在今年上半年达到了80,000吨的创纪录，预计全年将超过150,000吨。吨，约占我国主要镍供应的一半。

3.分析镍产品的进出口贸易

在2010年上半年，我的国家总共进口了980万吨镍矿石，同比增长81％。其中，从印度尼西亚进口了573万吨镍矿石，同比增长145％，从菲律宾进口了382万吨镍矿石，同比增长39％。从印度尼西亚进口急剧增加的主要原因是，国内电炉富雷尼克尔企业的生产能力迅速扩大，对高级镍矿石的需求也有所增加。此外，在今年的上半年，我的国家还从西班牙，澳大利亚，赞比亚和其他国家进口了约25万吨镍浓缩物，主要卖给了金丘安公司。在今年的上半年，我的国家总共进口了87,000吨非合金镍，同比下降25％。随着国内和外国镍价格之间的价格差异逐渐缩小，我国未锻造的非合金镍的进口量开始下降。在今年上半年，进口的70,000吨铁瑞克尔，同比下降44％。外国不锈钢公司的营业率提高以及国内铁管酒产量的增加是我国硅基甲基进口量下降的主要原因。

在今年的上半年，我的国家总共出口了33,000吨未锻造和非合同的镍，同比增长1,245％。这是因为随着外国不锈钢行业的回收以及对国内和外国镍价格的长期反转，出于套利目的，已经在港口债券区仓库中积累了大量镍。被重新出口。

4.国内镍供应

在今年上半年，我国家的电解镍产量为82,000吨，基本上与去年同期相同。 Gansu，和仍然是我国电解镍的主要生产区域。随着一些私营企业项目的连续调试，江西，广西和的产量以及其他地方也开始增加，国内电解镍的生产能力正在稳步增长。考虑到电解镍，镍盐和辉石的产出，以及各种相关镍产品的进出口量，我国家在上半年的明显镍消耗量为252,000吨，同比同比减少12.5％。预计我国家明显的镍消费量将全年达到513,000吨。 2010年，我国家的镍消费量为454,000吨，因此我国家在2010年的镍市场的新清单近60,000吨。

2010年上半年的国内和外国钴市场报告

1.国际市场的钴价格首先上涨，然后下跌

由于诸如刚果民主共和国的频繁采矿禁令新闻，欧洲和美洲市场的供应，期货上市以及第一季度下游需求的提高，国际钴价格持续上涨。但是，欧洲债务危机在四月份爆发，全球股票市场接一个地暴跌，原油价格继续下跌，美元持续下降，导致非有产性金属价格继续下跌，钴也受到影响。期货价格下跌，人工短销售在现货市场发生，钴价格继续下降。

在今年上半年，MB高级钴的平均价格为21.8美元/磅，低级钴的平均价格为19.9美元/磅/磅，同比增长42％和43％％分别。

2.国内钴价格相对稳定

在2010年上半年，国内钴价格仍然遵循国际钴价格的趋势，但性能相对稳定，波动范围很小。长江现货市场的平均钴价格为312,000元/吨，每月每月增加8.4％。上半年的大量进口导致国内市场中的一定库存。下游公司只有在价格相对较低的时候进行分散的购买。因此，钴价格很难显着上涨。但是，由于上游生产公司的大力成本支持，国内钴价格下降的余地几乎没有。很大，因此国际市场没有震惊。

3.分析钴产品的进出口贸易

根据海关统计数据，在2010年上半年，我的国家进口了180,000吨钴浓缩液，同比增长98％。由于有传言称，LME 推出后价格上涨的预测，价格上涨，生产公司和贸易商非常积极地购买钴矿石，并且不受巨大的国内库存影响。

在2010年上半年，国际市场需求逐渐开始，我所在国家出口的钴盐产品数量大大增加。碳酸盐和碳酸钴的量达到1,482吨和536吨，同比增长187.8％和70.2％。

4.国内市场供求状况

在2010年上半年，中国的主要钴产量为16,000吨，总供应量为19,000吨，出口量为3,700吨，显然消费量为15,400吨。

从2010年上半年的国内市场的消费结构来看，电池中使用的钴的份额增加了63％。其他几个行业基本上几乎没有改变。碳化物占10％，磁性材料占8％，石化和玻璃陶瓷工业每个占6％，其中一些用于其他合金，干燥剂，催化剂，饲料等。考虑到所有行业的消费，据估计，2010年上半年中国的钴消费量约为10,000吨，占2009年全年消费的58％。

不包括生产各个方面必要的安全库存，据估计，上半年的新库存将约为2700吨。加上2009年未消除的7,200吨的库存，近10,000吨的库存增加了未来中国钴市场的不确定性。

2010年上半年的钼市场表现

1.价格趋势

与2009年相比，在2010年上半年，全球钼的价格显着反弹，但其性能仍然不令人满意：首先，钼价格经常波动。 3月初之前的总体上升和此后的总体下降导致国际钼价格在6月底再次接近今年的水平。最低价格。例如，欧洲上半年的桶钼的平均价格为16美元/磅的钼，同比增长77.5％。在3月初，它在半年内达到了最高水平，每磅钼18美元。在6月中旬，它跌至13.5美元/磅的钼，接近半年。此后的最低水平是1月初的13美元/磅钼。其次，钼价格未能从高价获得巨大的突破。在今年的上半年，除了西方的铁莫利布杜姆（）的高价（略高于去年的0.75美元/千克），其他产品的价格未能达到2009年的水平，而且还远远不够从金融危机之前的价格水平。以欧洲桶状的钼氧化物为例，其2008年9月底的价格为31.6美元/磅的钼，2009年的最高价格是钼的18.3美元/磅，这是今年上半年的最高价格仅$ 18/磅的钼。

国际钼价格表现较弱的主要原因是：首先，国际钼市场需求在第二季度未能实现强劲的反弹，并且当应该是高峰季节时，需求增长停滞不前；其次，自今年以来，国际经济状况尚未稳定，悲观情绪仍然悬在整个钼市场上。

国内市场中钼价格的趋势基本与国际市场的趋势一致。 2月底的亚军和钼浓缩物的价格分别为160,000-16.5,000元/吨和2,400-2,450元/吨·学位。相比之下，一月初价格的价格分别为138,000-140,000元/吨和1,980-2,000元/吨的价格分别上涨了16％和21％，但每年低至138,000-132,000元/吨和1980-2,000元/吨。六月中旬。花费。

从平均价格看，在上半年，中国的铁莫利布丁和钼的平均价格分别为147,000元/吨和2,207元/吨·学位，同比分别上涨29.6％和33.7％。然而，从价格高的价格看，国内钼价格达到了2009年8月中旬的年度最高水平。铁莫利布登姆和钼浓缩液的价格分别为190,000-195,000元/吨和2,700-2,750-750 yuan/ton/吨。尽管当时的价格高高只是盘中的一个闪光，但是当年的第二个高点也达到175,000-185,000元/吨和2,600-2,650元/吨/吨·学位，仍然是15,000元/吨和200元/吨·学位分别高于今年的高度。。

2.中国的钼产量同比增长约20％

根据中国非金属行业协会的最新统计数据，2010年上半年我国家的钼浓缩物产量为45,344吨钼，同比增长13％。其中，河南省的产出同比增长6.6％，达到21,055吨钼，省的产量同比增长16.2％，达到8,795吨钼，而Inter 的产量增加了同比为119.8％至6,270吨钼。上述区域的产出占总产出的79.7％。根据我们的研究，除了春季节周围的生产减少外，国内钼矿主要在2月中旬以后进入正常生产。因此，自3月以来，主要生产领域的大部分产量已经大大恢复，包括和采矿在内还支持该地区钼浓缩物的产生。但是，应该指出的是，中国在2009年的实际国内钼产量约为73,000吨，低于该协会估计的94,000吨。这是因为一些公司膨胀了生产以维持某些采矿配额。这在内蒙古是正确的，借用借口的两个地区是最明显的。为此，我们估计，今年上半年的国内钼产量将为43,000吨钼，与去年同期相比增加了约20％。

3.中国钼产品的进出口贸易模式发生了根本变化

从2010年1月到6月，我国的钼进口量为10,543吨钼，同比下降44.1％。其中，氧化钼的进口量同比下降47.2％，至8,041吨钼，而钼浓缩物的进口量减少了30.2％，同比下降到2,284吨钼。在同一时期，我国的钼出口量为9,991吨钼，同比增长1.7倍。其中，氧化钼的出口量为6,030吨钼，同比增长2.84倍。钼，杆，轮廓和特殊概况的出口量为1,388吨钼，同比增长87.1％；钼浓缩物的出口量为661吨钼，同比增长11.96倍。简而言之，中国的钼进口持续了去年第四季度的趋势，同比大幅下降。钼出口显示出巨大的增长趋势。在最初的六个月中，净钼进口量掉落至552吨。

但是，自今年以来，中国钼产品的进出口贸易模式发生了巨大变化。在今年的上半年中，在进口到我国的钼产品中，以三种方式进口的钼产品的数量（物理量）：一般贸易，债券仓库入站和出站商品，以及债券仓库的仓库重新出口商品是分别为3,673吨，3,150吨和11,424吨，计算了总进口量。 18,755吨的19.6％，16.8％和60.9％；在同一时期，以这三种方式出口的钼产品的数量（物理量）分别为4,192吨，1,425吨和10,023吨，占16,789吨的总出口量的25％和8.5％。和59.7％。在2009年的整个一年中，我国进出口的一般贸易比例分别达到73.6％和60％。再次以氧化钼为例，在今年的上半年，我的国家通过仓储和重新出口商品在债券地区进口了8,832吨，并以这种方式出口了8,365吨。

简而言之，自今年年初以来，我的国家通过一般贸易进口和出口很少的产品，进口和出口数量等效，这基本上没有影响国内市场的供应。这种现象还充分表明，国内钼生产公司，消费者公司和商人对市场前景缺乏乐观情绪。在国际经济环境中许多不稳定因素的背景下，选择拭目以待是市场的主流。因此，越来越多的贸易商选择通过在债券区域的仓储和重新出口商品来进口钼产品。

第四，中国钼市场增加了新的库存

在今年的上半年，我国的钼产量估计约为43,000吨钼，钼的消耗量约为31,000吨钼，市场供应超过12,000吨钼。该比例约为80％；独立的钼化学品和钼产品以及交易者增加了一些库存，但数量很小，约为20％。

5.市场预测

过去，第一和第二季度欧洲钼氧化的平均价格分别为15.88美元/磅的钼和16.04美元/磅/磅的钼。第二季度的平均价格远低于市场预期。从7月到八月，欧美市场进入暑假。缺乏对钼价格的支持很难上涨。中国钢铁公司的销售状况并未显着。下游行业的前景仍然很难预测。中国市场上有利的市场略微推动了国际钼价格。大量库存销售将再次抑制钼价格的急剧上涨。为此，我们希望9月的全球钼价格将在国内和国外需求的背景下重大反弹。乐观的期望，第三季度的平均钼价格可以保持在16美元/磅的钼。

在2010年上半年

1.在今年上半年，铁合金产量增加了27.2％

从2010年1月到2010年，我国家的铁合金产量为1209万吨，同比增长27.2％。在今年上半年，铁合金产量在前6个省份（地区）排名：内蒙古17.09亿吨，年龄增长了17.7％ - 年龄；广西为135.4万吨，增长了14.8％； 17.6％； 915,000吨，增长1.3％；河南为790,000吨，增长40.3％。

2.在今年上半年，铁合金的出口年一年增加了102％，进口量减少了12.4％ - 年龄。

在今年的上半年，我的国家总共出口了697,000吨，一年增长了102％。其中，出口硅铁（SI> 55％）为400,000吨，年龄增长143％。硅锰为47,000吨，降低了5.7％；高碳铬铁为100,000吨，增加了34％。

此外，在今年上半年，我的国家进口了108.4万吨，一年一年减少了12.4％。其中，进口总共962,000吨高碳 - 碳铁，一年降低了8.6％。镍铁为71,000吨，降低了43.7％；硅锰为11,000吨，降低了71.3％。在今年的上半年，我国家的铁合金的净进口约为390,000吨，一年一年降低了56％。高碳 - 碳铁进口放缓的原因是，自今年以来，国际市场中铬铁的价格一直高于国内市场。在国内铬铁需求强劲的情况下，在今年上半年，我国家的进口铬矿的累积为44.13亿吨，年龄增长了88％。此外，同期进口的6047万吨锰矿石年龄增加了98％。

3、市场趋势分析

在今年上半年，国内市场中铬铁的价格首先上升，然后下降，显示了“ V”形式。在成本增加和强劲需求等因素的支持下，铬铁价格在一月至4月继续上涨。 5月，由于不锈钢市场薄弱，钢厂降低铬铁消耗的减少以及铬铁的价格继续下降。

在最初的四个月中，铬铁的价格来自一波上升的市场。在4月底，高碳碳铁的主流价格由9500-9700元/吨（包括税，50个基本价格）发行，从7,800 yuan/yuan/ton/ton（23.1％）上涨了约1,800元/吨。年初。提高国内铬铁价格的主要原因是成本上涨，而成本的增加主要来自铬矿石。此外，从一月到四月，国内不锈钢厂的运营速度很高，铬铁的消耗也很强。钢铁制造商连续五次上涨了铬铁的价格，这也增强了市场信心。 5月，Tai 的国内高碳铬铁的价格为9,500元/吨（50个基本价格，包括运输成本），比1月7,300元/吨增长了2,200元/吨；，包括税），增加2300元/吨；柔gang的购买价格为9,400元/吨，上升约2050元/吨。因此，对钢铁厂的铬铁的需求得到了支持，以支持铬铁市场。此外，国际铬铁市场的加强以及进口铬铁的持续增长也推动了国内市场。

但是，在5月，不锈钢市场开始表现出疲劳。 6月，钢铁厂的减少和停产的减少开始占了上风。对铬铁的需求减少了，价格逆转。截至6月底，高碳铬铁厂的主流报价降至7900-8100元/吨（包括税，50个基本价格），并且已经降至今年年初的水平，下降了1,600元。 /四月底的高点。引起全球不锈钢市场的直接因素是镍价格在4月底急剧下跌。镍价格的急剧下降也极大地打入了市场信心，这引发了不锈钢厂的生产浪潮。据报道，从5月开始，已经停产了一些小规模的私人不锈钢厂，其中包括宁波·华瓜（）和友谊钢在内的中等规模的钢铁厂也开始维修。据报道，包括，Tai Steel和Jiu Steel在内的大型钢铁厂在7月停止了生产和维护。

据估计，第三季度不锈钢的产量将比上个月减少，并且铬铁的消耗量将减少。在不久的将来，国内高碳铁价格可能会继续向下调整。但是，随着市场价格的临近甚至低于成本，越来越多的铬铁公司将实施降低生产和中断。因此，在成本系数的支持下，铬铁价格调节空间有限。