预见2024：《2024年中国预镀镍行业全景图谱》(附市场现状、竞争格局和发展趋势等)
预镀镍行业主要上市公司：东方电热（.SZ）；永金股份（.SH）
本文核心数据：46系大圆柱电池全球规划产能汇总；全球预镀镍需求预估；全球预镀镍产能布局；全球预镀镍供需缺口预测
行业概览
1.定义
目前锂电池常用的外壳材料主要有钢壳、铝壳、铝塑膜三种。圆柱型锂电池多采用物理稳定性强的钢壳材料作为外壳材料。为了防止电池正极活性物质对钢壳的氧化，厂家通常采用镀镍的方式来保护钢壳的铁基体。根据镀镍工艺顺序的不同，圆柱电池钢壳又可分为镀前镍钢壳和镀后镍钢壳。
预镀镍是在冲制电池壳前对基钢进行镀镍，再进行高温回火，使钢层与镍层相互扩散渗透，形成镍铁合金层的技术工艺，目前掌握该技术的企业屈指可数。后镀镍是将冷轧钢板冲制成钢壳后进行滚镀。预镀镍比后镀镍镀层更均匀，加工性能更好，预镀镍钢壳替代后镀镍钢壳是行业趋势。
2、产业链分析：产业链环节较少
预镀镍电池钢带是锂电池钢壳材料的高端产品，主要用于冲制圆柱锂电池外壳等锂电池结构件。预镀镍作为锂电池材料，产业链结构简单，环节少，上游为钢基带、电解镍，中游为预镀镍钢带，下游为锂电池外壳材料。
从预镀镍产业链参与者来看，上游钢基带厂家主要有宝钢股份、新日铁、东洋制铁等，电解镍厂家有合纵科技、金川集团、新鑫矿业、广西银亿等；中游预镀镍钢壳国内厂家有东方电热、永金股份、湖南永盛新材等，全球主要厂家有新日铁、东洋制铁、韩国TCC、欧洲TATA等，其中新日铁、东洋制铁的产品质量在市场处于领先地位；下游锂电池外壳材料厂家有科达利、金阳股份、东山精密、振宇科技、斯莱克等。
行业发展历程：处于从0到1的初始发展阶段
目前全球预镀镍产能基本被日本新日铁、东洋制铁等海外厂商垄断，国内掌握预镀镍生产工艺并实现量产的企业寥寥无几，国内预镀镍行业处于从0-1的初始发展阶段。
从代表企业预镀镍业务布局历史来看，湖南立德是国内最早实现预镀镍产业化的公司，后被湖南永盛新材收购。2016年，东方电热收购江苏九天，后者于2014年开始全力发展预镀镍技术，2017年成立全资子公司东方九天作为动力电池钢壳材料经营主体，公司逐步成为预镀镍行业龙头企业。2022年，东方电热加大对预镀镍项目的投入，永金股份也加大对预镀镍项目的投入。2023年，东方电热2万吨预镀镍生产线点火成功，自主研发的预镀镍连续退火线完成两次试车，产能爬坡顺利推进。
行业发展必要性：需求增加，国产替代机会显现
目前，4680大圆柱电池发展加速，结构件需升级，特别是外壳材料必须使用预镀镍钢壳，带动上游预镀镍钢壳需求爆发式增长。锂电池预镀镍钢带作为圆柱电池的外壳材料，技术壁垒较高，国内尚未实现规模化生产，主要被日本厂商垄断。为提升我国整个锂电池产业链竞争力，国内厂商需尽快实现技术突破、扩大产能，加速预镀镍国产替代进程。
行业发展现状
1、工艺流程：包括冷轧、退火、电镀、热处理等。
据《预镀镍钢壳在电池中的应用前景》介绍，预镀镍钢壳的生产需要采用冲压性能优越的电池钢基带，如新日铁、宝钢、九天等公司开发的电池钢基带。采用连续电镀镍机组镀镍，再进行K处理（热处理），得到一定的合金层。为了消除热处理产生的屈服平台，最好进行精加工处理，再根据客户要求的宽度分条，形成成品预镀镍钢带。预镀镍钢带经专业高速冲床冲压成预镀镍电池钢壳，然后清洗除油污，除油后立即密封，好的密封剂可以增加钢壳和切口的防锈能力。
经过几年的技术积累，东方电热在高速连续镀预镍生产设备、电镀溶液配方、扩散退火温度参数、钢带压平技术等方面取得技术突破，成为国内少数能够量产锂电池用预镀镍钢基板的企业。据东方电热介绍，公司自主研发的国内首条镀预镍连续退火线已完成两次试车，取得重大技术进步。第一次试车在2023年9月中旬，主要工艺参数和关键质量指标基本达到预期目标。在对相关工艺和设备进行整改改进后，于10月中旬进行了第二次试车，整体工艺运行良好，产品质量达到预期要求。新下线的产品已送交相关客户进一步验证，部分产品也已直接销售给客户。
2、需求端：未来预镀镍材料需求旺盛
——46系大圆柱电池中长期发展趋势明朗
按照目前的电池封装形式，可以分为圆柱、方形、软包等，圆柱电池在电芯一致性、生产良率、机械强度等方面具有优势，2020年特斯拉在“电池日”正式公布了创新产品4680大圆柱电池，并迅速实现量产，目前已量产约4GWh，规划产能超额完成。
与此同时，亿纬锂能、比克电池、宁德时代等头部企业也在加速布局大圆柱电池。据不完全统计，截至2023年上半年，全球大圆柱电池产能规划已达标。2023年亿纬锂能有望在国内率先实现量产，特斯拉海外4680电池产能有望进一步提升。由此来看，46系大圆柱电池中长期发展趋势明朗。
——大圆柱电池核心结构件升级迭代
圆柱电池多采用钢作为外壳材料，需要镀镍防止钢氧化。大型圆柱电池外壳材料需由后镀镍转为预镀镍钢基带。4680大型圆柱电池产能持续爬坡，预镀镍钢壳成为关键结构材料。
预镀镍钢壳相对于后镀镍钢壳的优势在于，后镀镍钢壳的主要缺点在于钢壳轧制过程中靠近底部的内壁镀层很低。不同厂家的钢壳内壁镀层一般在0.1-0.3μm之间，有的甚至低于0.1μm。而且同一厂家的钢壳内部同一位置的镍层测试结果波动很大，在储存或使用过程中会造成电池性能严重下降。
东方电热定增报告提到，与后镀镍工艺相比，预镀镍工艺在高速连续预镀镍生产设备、电镀液配方、扩散退火温度参数、钢带压平技术等方面对生产厂家的要求更为严格。同时，预镀镍工艺凭借焊接性能、力学性能、耐腐蚀性能优异、镀层均匀性好等优势，广泛应用于新能源汽车、高端电动工具等领域。目前，国内外主流锂电池生产厂家均已由后镀镍工艺向预镀镍工艺转换，预镀镍工艺已成为行业主流趋势。
——全球预镀镍需求即将爆发
随着新型大圆柱电池逐渐成熟，未来4680电池将快速释放，带动上游预镀镍需求爆发。据不完全统计，目前全球大圆柱电池产能规划已达。据东方电热披露的数据，到2025年，46系大圆柱电池即将投产，单GWh需预镀镍材料约1000吨。动力电池领域预镀镍材料需求量约50万吨；消费类电池对预镀镍材料需求量约10万吨；电动工具、电动两轮车、电动三轮车等对预镀镍材料需求量约5万吨。2025年全球预镀镍材料总需求量约65万吨。 即便是保守估计，2025年镀镍前料的需求量也约为40万吨，若加上国内少数大型厂家实际投入但未公开的规划布局，镀镍前料的实际需求量可能更高。
3、供给侧：国内厂商镀镍前产能加速扩张
全球主要预镀镍厂家有日本新日铁、东洋制铁、韩国TCC、欧洲塔塔等，合计产能约20万吨，目前尚无明确的大规模扩产计划，主要原因是目前预镀镍实际市场需求量仅有20余万吨，大型圆柱电池还未真正大批量释放。
国内预镀镍生产企业主要为东方电热，其现有产能2万吨，已实现批量供货，与国内外多家大型圆柱动力电池客户开展业务对接和产品验证，产品质量得到广泛认可。东方电热计划再投资20亿元加速预镀镍产能扩张，新增产能投产后公司产能有望突破20万吨。此外，永金股份计划投资14亿元建设22.5万吨预镀镍产能，一期7.5万吨预计2024年实现批量供货。
整体来看，海外企业扩张较为谨慎，国内厂商预镀镍产能扩张较快，贡献主要增长。
4、供需缺口：国内预镀镍迎来良好发展机遇
据东方电热了解，目前全球预镀镍产能合计不超过30万吨，与2025年全球需求量相比，缺口约35万吨，保守估计供应缺口约10万吨。几大国外大厂短期内均无明确扩产计划，按照项目建设所需的时间节点，即便国外大厂现在开始规划，到2025年也不太可能量产，因此整体供需缺口还是比较明显的。在此背景下，国内企业有望加速海外股份置换，迎来良好发展机遇。
行业竞争格局
1. 区域竞争：江苏最集中
从镀镍前产业链代表企业区域分布来看，江苏镀镍前产业链企业布局较好，包括东洋钢板、东方电热、东山精密、金阳股份、斯莱克等，实力较强。
2、企业竞争：东方电热是国产替代先行者
目前国内预镀镍钢带生产企业有东方电热、永金股份、湖南永盛新材等，其中东方电热是国内极少数拥有完整工艺流程、采用先进预镀镍技术自主生产制造预镀镍电池钢壳材料的企业，是预镀镍电池钢壳材料国内替代的先行者。现有预镀镍产能2万吨，预计满产，满产后产能可达6万吨，规划产能预计不低于16.76万吨。永金股份预镀镍业务预计2024年贡献业绩增长，规划产能22.5万吨。 湖南永盛新材料2019年收购湖南利达，拥有一定的预镀镍产能，未来或将扩大。
行业发展前景及趋势预测
中长期来看，4680大圆柱电池需求量增加是必然趋势，东方电热预测46系动力电池很可能在2024年批量投放市场。结合预镀镍钢壳替代后镀镍钢壳、国内厂商提供主要新增预镀镍产能的双重因素，认为未来预镀镍市场增长空间较大，发展前景良好，国产替代进程有望加速。
同时，除了动力电池、消费电池、电动工具等应用领域，大型圆柱储能也是预镀镍材料的重要应用场景，特斯拉就有公开的大型圆柱储能计划，目前国内也有部分企业开始建设或计划建设大型圆柱储能，从性价比、安全性等角度考虑，预镀镍材料是最佳选择，从规划规模来看，未来储能市场对预镀镍材料的需求可能会更大。
关于此行业的更多研究分析，请参阅前瞻产业研究院《中国镍铁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。
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