厦门镍块回收 起底盛屯系：急速崛起再现关联交易 盛屯集团业绩大下滑
快速扩张的盛屯集团迎来又一关联交易。
9月3日，新京报记者获悉，卫华股份拟以发行股份的方式收购盛屯集团、盛屯商贸等股东持有的盛屯锂业100%股权。 早在2017年9月，盛屯矿业收购盛屯集团的“兄弟企业”四环锌锗时，就被上交所询问是否存在向控股股东输送利益的情况。
目前，盛屯集团旗下拥有盛屯矿业和卫华股份两家上市公司，而盛屯集团背后还有资本玩家姚雄杰。 最新披露的2019年中报显示，盛屯集团旗下两家上市公司营收均出现下滑，盛屯矿业净利润大幅下滑。
新京报记者回顾盛屯矿业重组方案发现，盛屯集团营业利润从2017年的11.26亿元下降至7.66亿元，净利润从9.12亿元下降至7.09亿元。
盛屯集团旗下两家公司营收均出现下滑
盛屯矿业和卫华股份有限公司是同一盛屯集团旗下的两家上市公司。 两家公司的控股股东均为盛屯集团。
8月29日，盛屯矿业发布2019年半年报显示，上半年实现营业收入141.09亿元，同比下降4.66%，归属于母公司净利润向母公司支付6403.99万元，同比下降83.90%。 -2601.36万元，扭亏为盈，同比下降108.66%。
盛屯矿业表示，公司业绩下滑，主要是由于钴等金属市场价格大幅波动所致。
据介绍，盛屯矿业主营业务包括有色金属采选业务、钴材料业务、金属冶炼及综合回收业务、金属贸易及产业链服务。
圣屯矿业表示，今年上半年，公司主要矿山实现销售收入1.16亿元，同比下降36.06%，毛利润8200万元，同比下降39.02%从去年同期来看。 这主要是由于内蒙古自治区安全生产检查影响。 公司在内蒙古的矿山爱玛矿业、银鑫矿业复工时间较往年晚。
钴材料业务是盛屯矿业自2016年战略布局钴材料业务以来快速发展的业务。受钴价低迷影响，上半年盛屯矿业钴材料业务实现营业收入12.86亿元。今年同比增长8.72%，毛利润-7000万元，同比下降115.21%。
与盛屯矿业相比，卫华股份上半年业绩略好。
今年上半年，卫华股份有限公司实现营业收入10.59亿元，同比下降5.55%，归属于母公司净利润6082.56万元，同比同比增长5.76%，经营活动产生的现金流量净额1.61亿元。
与两家上市公司相比，盛屯集团的资产规模更大。
新京报记者回顾重组方案注意到，盛屯集团2017年至2018年总资产由208.53亿元增至237.70亿元，总负债由121.37亿元增至129.70亿元，营业收入由256.42亿元增至2018年。 256.42亿元。 375.08亿元。
然而，盛屯集团营业利润从2017年的11.26亿元下降至7.66亿元，净利润从9.12亿元下降至7.09亿元。
资本大亨姚雄杰幕后浮现
据盛屯集团官网显示，盛屯集团成立于1993年，专注于投资产业，深耕有色金属产业，涵盖金属的开采、选矿、冶炼、贸易及增值服务。产业链。 在此基础上，重点布局新能源、新材料领域。
事实上，盛屯集团此前的主营业务并不在矿业。 近年来，盛屯集团首先进入矿业领域，随后通过资本运作不断扩张，旗下拥有四环锌锗、卫华股份有限公司等公司。
新京报记者查阅盛屯集团旗下盛屯矿业1999年年报显示，1975年，厦门数家企业合并组建了厦门电器厂。 1992年9月，厦门电器厂改制为社会企业，募集资金设立股份制公司，定名为厦门龙洲实业（集团）有限公司。
1996年5月31日，厦门龙洲实业（集团）股份有限公司股票在上海证券交易所挂牌上市，流通股1260万股。
1998年，姚雄杰创办的深圳雄震投资公司受让中国宝安集团持有的2400万股龙舟股份，成为龙舟第一大股东。 龙州更名为雄镇集团。
当时，盛屯矿业前身雄镇集团的主营业务是电热水器、防盗门、房地产。 随后，公司还进军通信系统集成业务。
继2007年进入矿业行业并多次定向增发后，2011年7月，“厦门雄镇矿业集团股份有限公司”成立。 更名为“胜屯矿业集团有限公司”，即今天的胜屯矿业。
2015年5月，盛屯集团以货币投资方式认购新增注册资本2亿元，拥有四环锌锗51%的股权。
据盛屯集团官网介绍，四环锌锗主营业务为锌、锗系列产品冶炼及研发、高端军工应用、各类金属综合回收等。 年产锌锭16万吨、金属锗15吨。 2016年营业收入13.5亿元，净利润5800万元。 未来三年，通过技术改造、投资并购，公司将实现年产50万吨锌、30吨锗的生产能力，营收超百亿，成为国内最大的锌、锗冶炼和深加工企业国内加工企业。
随后，盛屯集团看中了卫华股份。
据卫华股份2016年6月21日公告，卫华股份实际控制人李建华与盛屯集团签署了《股份转让协议》。 李建华将其持有的4000万股卫华股份转让为12.32元/股。 价格转让给盛屯集团。 股份转让完成后，李建华持有的股份数量下降至7547.52万股，占公司总股本的15.3810%； 盛屯集团持有公司股份4,000万股，占公司总股本的8.1516%。
上述交易完成近一年后，2017年6月19日，卫华股份有限公司发布公告称，盛屯集团将实际控制公司总股本对应的投票权占总股本的18.64%卫华股份资本盛屯集团将成为卫华股份处置单一投票权最大股东。
至此，卫华股份控股股东将由李建华变更为盛屯集团，实际控制人将由李建华变更为姚雄杰。
资料显示，姚雄杰出生于1967年，1991年就职于深圳国贸中心摄影器材公司，后于1993年创办深圳雄振投资公司，1998年底收购厦门上市公司龙洲实业，即现在的龙洲实业。胜屯矿业. 2004年，姚雄杰出任宏智科技董事长。
在福布斯2017年中国上市家族企业100强排行榜中，姚雄杰家族以2016年营收127.1亿元、2017年上半年总市值99.4亿元排名第71位。
子公司频繁发生关联交易，被问及利益是否转移。
拥有两家上市公司后，以姚雄杰为首的盛屯集团的扩张无法停止。
2017年9月，盛屯矿业公告称，公司拟投资四环锌锗，认购1500万股四环锌锗非公开发行股票。 交易价格为3元/股，投资总额为4500万元。 本次认购完成后，盛屯矿业持有四环锌锗2.78%股权。
值得注意的是，盛屯矿业公告披露，四环锌锗新三板挂牌以来已完成15笔交易。 最低交易价格为2.34元/股，最高交易价格为3.03元/股，交易平均价格（加权）为2.53元/股。 四环锌锗新三板挂牌以来，盛屯集团以1.18元/股的价格参与定增。
然而，2018年9月26日，盛屯矿业拟发行股票并支付现金对价21.39亿元收购四环锌锗97.22%股权，折合每股4.08元。
随后，盛屯矿业收到上交所问询函，要求盛屯矿业根据四环锌、锗在新三板的交易价格以及盛屯集团私募收购其成本，对交易价格的公允性进行说明。增加股份。
四环锌锗与盛屯矿业的控股股东均为盛屯集团，堪称“兄弟企业”。 上交所要求盛屯矿业说明交易定价、现金支付方式分配的合理性，是否存在向控股股东输送利益的情况。
盛屯矿业回应称，本次交易价格较新三板交易价格及定增价格均有一定幅度上涨。 其中，与最近一次增资后的估值相比，增值幅度为36.14%。 预测结果与目标公司的行业特征、当前成长阶段和未来盈利能力相匹配。
四环锌锗于2018年9月19日发布公告，根据四环锌锗目前的经营发展状况，为配合四环锌锗业务发展战略的调整，将重点推进四环锌锗与四环锌锗的合作。锌锗及A股上市公司盛屯矿业。 结合收购重组工作，四环锌锗于9月19日从新三板摘牌。
虽然四环锌锗已退市，但盛屯集团的其他资产仍在注入资本市场。
今年8月27日，卫华股份发布了关于购买资产、募集配套资金及关联交易的报告书（草案）（以下简称“报告”）。 卫华股份拟以发行股份的方式收购盛屯集团和盛屯商贸。 、福建华闽、前海瑞泽、四川国瑞、东方长丰持有盛屯锂业100%股权。
本次交易完成后，卫华股份将持有盛屯锂业100%的股权，从而间接控制奥伊诺矿业75%的股权。 盛屯锂业将成为卫华股份的全资子公司，奥伊诺矿业将成为卫华股份的控股子公司。
报告显示，盛屯锂业2018年净亏损741.29万元，总资产4.38亿元，净资产3.8亿元。 经评估，盛屯锂业全部股东权益评估值为9.24亿元。 本次收购盛屯锂业100%股东股权的交易价格为9.22亿元。
值得注意的是，卫华股份发行及资产收购交易对方之一的盛屯集团为上市公司控股股东； 本次交易对方之一的盛屯商贸是上市公司控股股东盛屯集团控股的企业。 ; 本次交易方之一前海瑞泽执行合伙人瑞泽资产管理为上市公司关联人，瑞泽资产管理控股股东、实际控制人王天光为上市公司董事长。 本次交易构成关联交易。
此前，盛屯矿业曾于2017年9月和2018年9月两次收购四环锌业和锗业股份，金额分别为4500万元和21.39亿元。
海外扩张步伐加快 印尼项目投资10亿
在开展关联交易的同时，盛屯集团还持续推进海外扩张。
盛屯矿业相关公告显示，2017年以来，盛屯矿业在刚果民主共和国投资建设年产1万吨铜、3500吨粗氢氧化钴（金属含量）湿法项目。 该项目于2018年底成功投产，从可行性研究、设计、基建、采购、安装、生产，均由盛屯矿业团队统筹组织。
圣屯矿业在2019年半年报中进一步披露，圣屯矿业在刚果民主共和国设有子公司，并拥有赞比亚南部穆纳里镍矿的租赁权。
此外，盛屯矿业正在收购的恩祖里铜矿有限公司在刚果民主共和国拥有两个铜、钴项目。 与此同时，盛屯矿业计划在印尼Weda Bay工业园区建设高产量冰镍矿，年产镍金属3.4万吨。 项目。
具体来说，年产3.4万吨镍金属的冰镍项目，盛屯矿业今年8月14日发布公告称，盛屯矿业准备投资一家名为印尼油山镍业有限公司（以下简称“印尼油山镍业”）的公司。 “友山”）通过其子公司。 友山镍业拟在印尼韦达贝工业园投资年产3.4万吨镍金属高金属镍项目，该公司在印尼成立，授权注册资本3000万美元项目建设总投资4.06亿美元。
按盛屯矿业持股比例计算，盛屯矿业本次对外投资金额为1.45亿美元，折合人民币10.23亿元。 公司表示，本次项目投资的主要目的是开发钴镍新能源动力电池并将其应用于新能源汽车行业。
盛屯矿业8月14日回复上交所问询函表示，该项目投资具有良好的政治经济环境，但投资的主要产品镍未来价格走势存在较大不确定性。 如果未来镍价大幅上涨，下跌将为项目盈利带来不确定性。
资金方面，盛屯矿业提醒，油山镍业投资建设过程中，融资、信贷政策变化、融资渠道畅通等方面存在不确定性。 存在无法按时筹集资金，导致项目无法顺利竣工的风险。
盛屯矿业在2019年半年报中提醒，随着海外扩张步伐不断加快，公司可能面临文化差异、法律制度差异、劳资冲突、沟通障碍、海外经营管理等因素带来的风险。 上述风险可能对公司海外经营产生不利影响。
拟申请7亿元融资被指短期偿债压力较大
不断扩张，盛屯系统的钱从哪里来？
盛屯矿业8月22日公告显示，盛屯矿业对印尼油山镍业有限公司的投资总额为10.23亿元，其中公司以自有资金出资30%（3.07亿元人民币）。 该部分资金将于2019年底前支付到位； 剩余70%（人民币7.168亿元）公司计划申请8年期银行项目专项融资。 这部分资金将于2020年上半年投入，其中2020年第一季度支付约0.45亿美元，2020年第二季度支付约5000万美元，2020年第二季度支付约0.70亿美元。工程竣工后六个月支付保修费。
上述公告显示，截至2019年一季度末，盛屯矿业货币资金12.17亿元，公司未使用银行授信总额9.98亿元，流动资产总额64.04亿元； 公司2019年6月非公开发行股票募集资金总额81.6亿元。 亿元，其中5.3亿元用于补充公司流动资金。
目前，盛屯矿业公司债券“14盛屯债”、“15盛屯债”、“16盛屯02”的受托管理人为长城证券股份有限公司。据盛屯矿业8月22日公告，长城证券表示盛屯矿业参股油山镍业印尼有限公司的权益将在一定程度上影响盛屯矿业整体流动性，增加公司短期偿债压力。
现在盛屯集团已经质押了旗下上市公司的不少股份。
今年6月14日，盛屯矿业公告称，盛屯集团于2017年6月8日发行了深圳市盛屯集团有限公司2017年度非公开发行可交换公司债券（第一期）3亿元。根据相关合同，在发行日前办理了盛屯矿业股份质押登记，该股份将作为17盛EB01的初始股票质押担保。 6月10日，盛屯集团已正常偿付上述债券全部本息，并申请解除质押。
盛屯矿业2019年半年报显示，截至今年6月30日，盛屯集团持有盛屯矿业19.11%的股份，持有股份数量为4.4亿股，质押股份数量为2.66亿股。
截至今年上半年，盛屯集团持有卫华股份15.94%，持有股份数量8534.93万元，质押股份数量8463万元。
新京报记者注意到，盛屯矿业已完成A股市场四次股票发行。 算上收购四环锌业和锗业，盛屯矿业近五年已完成五次股票发行。
2013年1月，盛屯矿业以9.16元/股完成发行1.6亿股，收购刘全书持有的艾玛矿业55%股权和盛屯集团持有的深圳源兴华100%股权两项标的资产。 售价分别为8.04亿元和6.59亿元。
2014年6月，盛屯矿业以7.14元/股的价格完成发行1.45亿股，共募集资金10.38亿元。 认购人包括姚雄杰、广发证券资产管理（广东）有限公司、英大基金管理有限公司、宝盈基金管理有限公司、厦门建发股份有限公司、东海证券股份有限公司。有限公司
2018年1月，盛屯矿业以8.01元/股完成发行1.8亿股，募集资金总额14.39亿元。 认购人为盛屯集团和“无关”自然人杨雪平。
2018年8月，盛屯矿业完成五年内第四次股票发行。 以7.79元/股发行1.54亿股，收购珠海科立信金属材料有限公司100%股权，交易价格12亿元。
新京报记者林子、编辑王金玉校对刘宝庆