废铝镍催化剂 【和达产业观察】三元前驱体产业投资地图
(2)比亚迪
比亚迪E6沿用碳酸铁锂电池的技术路线，电池容量从82KWh提升至91KWh，保证续航里程450km。 比亚迪选择磷酸铁锂作为锂电池技术路线的原因如下：①安全。 磷酸铁锂的安全性是目前最好的，包括高温充电的容量稳定性好以及良好的储能能力。 磷酸铁锂只有在700摄氏度才会分解，即使分解也不会释放出氧气。 5月26日深圳发生的交通事故中，受损的比亚迪汽车被猛烈撞击两次，部分电池短路并产生拉弧。 96块电池中只有24块发生短路起火。 燃烧的电池极板完好无损，分层清晰，没有爆裂。 ②长寿。 磷酸铁锂电池的循环寿命为3500-5500次，而三元电池的1C循环寿命仅为2500次。 ③成本低。 从原材料来看，磷酸铁锂的成本约为三元材料的40%-50%，因此成本可以得到明显控制。 按照91KWh计算，E6的电池系统成本约为10万元。 ④环保。 磷酸铁锂不含任何金属或稀有金属，无毒无污染，符合欧洲RoHS法规，是绝对的绿色环保电池。
作为全球最早实现磷酸铁锂电池产业化的车企之一，比亚迪率先将磷酸铁锂电动汽车推向市场。 经过两年多的成功运营，300辆E6出租车和200辆K9公交车让磷酸铁锂电池更加普及。 性能优势已得到充分证明。
3、供给侧分析
1. 整体供应情况及主要参与者
2016年前驱体产量7.5万吨，2017年13万吨，同比增长73%。 三元材料2016年产量6.5万吨，2017年产量10万吨，同比增长54%。 2017年前10个月，前体出口1.6万吨，预计全年出口量在1.9万吨左右。 与正极材料不同，三元前驱体的扩产是比较“真实”的，或者说公司原有产能跟不上需求。 比如湖南邦普五期项目新增产能3.6万吨，背靠宁德时代，邦普三元前驱体不愁销路； 或者他们已经对上游原材料有所规划，进入三元前驱体行业，控制成本会比其他公司好得多。 典型的企业代表是格林美，其产能已增至3.5万吨。
目前，三元前驱体的行业集中度远高于三元材料。 其中，月产量1000吨以上的企业有4家，月产量600-800吨的企业有6家。 这10家企业产量占总产量的93.4%； 虽然前十大三元材料企业产量仅占总量的75%，但仍有大量月产量100-300吨的企业活跃在市场上。
三元前驱体方面，随着邦普、格林美、中维正源科技等龙头企业进一步大规模扩产，预计到2020年前五家企业的市场份额将达到90%以上。
主要参加人员：
(1) 创业板 ()
公司四氧化三钴产能已突破万吨。 已建成三元前驱体产能2万吨左右（其中NCM前驱体产能1.5万吨，NCA前驱体产能5000吨）。 三元正极材料产能1万吨。 预计今年内还将有1万吨NCM前驱体产能和1万吨NCM三元材料产能释放。
(2)广东邦埔
子公司湖南邦普目前三元前驱体产能超万吨/年。 湖南邦普五期10万吨废电池资源化利用及扩建项目正在建设中。 项目投产后，三元前驱体生产规模将达到5万吨/年。
(3)陶氏科技()
拟利用自筹资金投资新能源材料项目。 公司将以设立子公司为项目主题，注册资本5000万元，主要进行锂离子动力电池三元前驱体材料、锂离子动力电池锂、镍、钴等的回收再利用及新型研究能源材料。 其还表示，公司已具备三元前驱体的生产技术和人才储备。
(4)华友钴业()
公司三元材料前驱体规划产能2万吨。 目前已投产6000吨，预计今年将全部投产。 正极材料前驱体技术壁垒较高，公司产品定位高端，且具备上游钴产品生产能力，成本优势明显。 目前公司产品型号以523为主，具备快速进入622型号产品的技术实力。 产能全部释放后，有望成为又一个利润增长点。
2、上游环节及供给侧主要参与者
(1)硫酸锰
密封保存于通风干燥处。 硫酸锰是重要的碱性锰盐，如用于冶炼高级锰铁合金和锰铜合金的电解金属锰； 用于制造高端电池的电解或化学二氧化锰，以及软磁铁氧体材料。 高纯碳酸锰、四氧化二锰以及其他锰盐：硼酸锰、硝酸锰、氯化锰、代森锰等都是以硫酸锰为基本原料生产的。 高纯硫酸锰主要用作三元正极材料NCM的前驱体。 近年来，正极材料中添加锰已成为主流趋势。 目前，我国硫酸锰产品大多为饲料级。 目前只有贵州红星公司能够为锰酸锂（前驱体）的生产提供高纯硫酸锰。 其主要客户包括日本户田、厦门钨业等红星发展公司。 上半年高纯硫酸锰销量2028吨，同比增长132%。随着新能源汽车爆发式增长，高纯硫酸锰有望迎来爆发期爆炸性增长
主要参加人员：
红星发展 ()
贵州红星发展有限公司位于世界著名旅游胜地黄果树瀑布的故乡镇宁县。 公司于1999年4月经贵州省人民政府批准设立，由青岛红星化工集团公司镇宁红蝶钡有限公司为主发起人，贵州省安顺区国有资产投资运营有限公司共同发起。公司与青岛红星化工集团自力实业有限公司、镇宁红蝶实业有限公司等四家发起人通过共同发起设立的股份公司赞助。 公司于2001年3月在上海证券交易所成功上市，是东西部结合的西部地区第一家上市公司。 2017年上半年，公司高纯硫酸锰产量6469吨，同比增长27%； 销量6525吨，同比增长46%； 二季度销售价格为5465元/吨，同比上涨11%。 高纯硫酸锰主要用作锂电池三元正极（前驱体）材料。 随着新能源汽车的快速发展，其需求将不断增加，有利于产能的释放。 公司预计2017年生产高纯硫酸锰1.94万吨（产能：1万吨/年）。
(2) 钴
全球钴矿主要集中在非洲。 储量最多的国家是刚果，占世界总储量的47%。 中国的储量很小，仅占全球储量的1.11%。 但由于非洲电力等生产条件有限，钴矿石出口到国外进行深加工。 我国是钴矿深加工的主要国家，全球42%的钴矿在中国提炼。 据国金证券预测，2015年至2020年，全球钴供需平衡将持续改善，2016年将出现供大于求的情况，到2020年，钴市场短缺量将扩大至6600吨。
主要参加人员：
金川科技()
金川集团是全球知名的以开采、加工、冶炼为一体的大型有色冶金化工集团。 它是中国最大的镍钴铂族金属生产商和中国第三大铜生产商。 其在全球24个国家或地区经营有色金属业务。 金属矿产资源开发与合作。 目前，金川集团现有采矿许可证19个，探矿许可证29个。 其控制的矿产资源储量包括镍约435万吨、铜约995万吨、钴约43万吨、铂约1110吨。 钴金属资源保有量、铂族金属储量和可开采钴资源储量均居全国第一。
格莱美()
格林美收购科利克也大大增强了钴行业的发展潜力。 公司在超细钴粉行业优势明显。 公司是国内最大的利用废弃资源回收超细钴镍粉的企业。 国际上利用废弃资源回收超细钴镍粉。 钴镍资源是生产超细钴镍粉材料的先进企业，是国内钴镍粉材料及回收技术产业基地之一。 致力于回收技术产业的研究和产业化，通过回收技术利用二次资源生产高科技材料，形成利用废旧电池等二次资源生产超细钴粉、超细镍粉、先进电池材料、无铅焊接材料等产品，具有资源和成本优势。
华友钴业()
公司是一家专注于钴、铜有色金属冶炼及钴新材料产品深加工的高新技术企业。 其产品主要应用于锂离子电池正极材料、航天高温合金、硬质合金、色釉料、磁性材料、橡胶粘合剂等。 混合物及石化催化剂等领域。 公司是中国最大的钴化学品生产商，钴综合产能位居中国第二、全球前列。
(3)硫酸镍
硫酸镍主要用于生产三元材料前驱体，镍的主要作用是提高三元材料的能量密度。 在动力电池能量密度不断提高的大趋势下，高镍三元材料将是大方向，高镍系统对硫酸镍的需求量将呈指数级增长。 据测算，丹顿、532、622、811、NCA硫酸镍理论需求量分别为0.91、1.36、1.63、2.16、2.19吨。 高镍三元对硫酸镍的需求量约为低镍三元的两倍。 。
2016年国内硫酸镍总产量24.7万吨，同比增长32.4%。 2017年上半年，我国硫酸镍累计产量13.33万吨，同比增长13%。 由于下游三元材料需求旺盛，国内多家企业已有增产计划。 预计17-19年国内三元正极材料需求量分别为7.61万吨、11.66万吨、15.74万吨，复合增速44%； 受益于高镍占比快速提升，对应的电池级硫酸镍需求量分别为9.09万吨、15.11万吨、21.36万吨。 预计短期内硫酸镍产能可完全满足供应需求。 但考虑到硫酸镍生产采用湿法冶金工艺，属于高污染行业，目前国内环保政策收紧可能会对厂家开工率产生影响。 因此，供给远小于产能，这也可能造成供需缺口。
主要参与者：
吉恩·尼克尔
公司是中国最大的镍盐供应商，也是中国最大的上市公司之一。 其硫酸镍产能可达2万吨/年，其中氯化镍2000余吨，氯化镍1000余吨。 年产氢氧化镍、电解镍1500吨，拥有两个较大镍矿，储量近5万吨。
贵阳铂业()
公司是我国最大的贵金属深加工企业。 公司生产的产品30%以上为贵金属深加工产品，广泛应用于我国国防军工相关企业及产业发展。 对我国国防和军工建设具有非常重要的作用。 投资市场很大，贡献非常大。 公司拥有元江镍业98%以上股权，元江镍业在我国拥有探明金属镍储量超过50万吨，位居全国第二。
华泽钴镍 ()
一家镍铁采矿冶炼企业，主要产品为硫酸镍和电解镍板，副产品为氯化钴，副产品为铁精矿。 全资子公司平安鑫海拥有元石山铁镍矿。
金川科技()
金川集团是一家以矿业、金属为主业，采选冶炼化工深加工共同支撑相关产业共同发展、工贸并举、产融结合的跨国集团。 金川生产镍、铜、钴、稀贵金属、羰基冶金、化工等传统产品。 还从事有色金属精深加工和新材料研发，大力发展机械制造、工程建设、信息与自动化、研究设计、技术集成等。 、管理咨询、维护等相关服务。
金川集团拥有全球第三大铜镍硫化物矿床、全球首座富氧顶吹镍熔炼炉、全球首座铜合成熔炼炉、亚洲首座镍闪速熔炼炉等国际领先的装备技术。
金川集团在国内拥有20家全资公司、17家控股公司、19家参股公司，在海外拥有6家全资公司、1家控股公司、6家参股公司。 “金川国际（02362）”在香港主板上市，“金川科技（）”在新三板上市。
4、法律法规及产业政策分析
近年来，国家出台了一系列支持和鼓励锂电池发展的政策，作为锂电池重要组成部分的正极材料也受益于此。
5、行业涉及的主要上市公司汇总