贵州茅台收到监管工作函，茅台酒终端价格突破2800元
作为一家市值超2万亿元的公司，贵州茅台的公司动向备受市场关注。
对于贵州茅台收到的《有关事项监管函》，上交所网站和贵州茅台均未披露具体情况。
据媒体报道，茅台相关部门表示，上交所24日向贵州茅台下发监管工作函，与茅台集团近期股权转让及市场监管局对贵州茅台期间市场价格的监管无关。春节。公司近期受到较高关注，上交所提醒公司按规定做好相关工作。
一位接近监管机构的人士告诉《财经》记者，《监管工作函》的内容是正常的工作沟通，没有特别的指向。
据《财经》记者了解，“督导工作函”和“询问函”是有区别的。前者偏向于内部工作流程或了解情况。如发现重要信息需要披露的，将再次披露。如果只是正常的工作沟通，则不会透露。无需披露。
事实上，2019年5月，贵州茅台也收到了一份“监管工作函”。当时，上交所要求公司进一步披露茅台集团设立营销公司等相关事项的信息。
值得注意的是，上交所下发《监管工作函》的前一天晚上，贵州茅台发布了关于国有股无偿划转的提醒公告。
公告称，贵州茅台收到控股股东茅台集团的通知。根据贵州省国资委相关通知要求，茅台集团拟以无偿划转方式转让其持有的5024万股贵州茅台股份（占公司总股本的4.00%）。 ，转让给贵州省国有资本运营有限公司（简称“贵州省国有资本运营公司”）。以25日收盘价1830元/股计算，4%股份市值为919.39亿元。
工商信息显示，贵州省国有资产经营公司是贵州省财政厅的全资子公司。
无偿划转完成后，茅台集团仍持有贵州茅台54%的股份，仍为公司控股股东。
事实上，这并不是茅台集团第一次向贵州政府“伸出援手”。
早在2019年12月，茅台集团就将贵州茅台4%（5024万股）股权无偿转让给贵州省国有资产经营公司，间接“输血”了贵州省财政厅。
去年年底股权转让后，贵州省国有资产经营公司在2020年下半年两次减持贵州茅台股票。
第一次减少是在今年第三季度。贵州省国有资产经营公司减持贵州茅台1675万股，使该公司股权比例由4%降至2.67%。第二次减少发生在今年第四季度。公司公告显示，截至12月23日，贵州省国有资产经营公司仅持有贵州茅台股份858.39万股，占总股本的0.68%，这意味着公司已减持约2490万股。股票。
华安证券研报指出，合理推断贵州省国有资产经营公司减持所得资金或将用于补充财务。同时，有理由预期本次转会的目的可以参考去年的情况。
值得一提的是，近几个月来，贵州茅台陷入了捐赠风波。
2020年10月26日，贵州茅台公布了第三届董事会2020年第四次会议决议，会议通过了6项议案，其中4项涉及捐赠，计划捐赠总额约8.18亿元。其中，向仁怀市政府捐赠2.6亿元，用于茅台镇启龙万吨级生活污水处理厂专项建设；向习水县政府捐赠不超过5.46亿元，用于习水县西新大道建设项目专项建设。
此举引起部分小股东的不满。一位名为“茅台900元确实没那么高”的投资者在微博等平台公开表示，此次捐赠是一件大事，茅台直接通过董事会完成了捐赠，没有经过股东大会的批准。
茅台表示，捐赠项目不仅将促进当地经济发展，也有利于茅台的长期经营。
茅台酒终端价格上涨
作为贵州茅台的核心产品，也是目前国内高端白酒的领头羊，本轮白酒复苏以来，茅台终端价格持续保持坚挺。但过高的终端价格也引起了市场各方的高端关注。
12月24日，国家市场监管总局发布《通知》称，元旦、春节恰逢名优白酒销售旺季。各级市场监管部门要密切关注茅台等知名白酒相关企业的价格行为，加大对重点企业、关键环节、关键点的检查力度。产品检验强度。 “严防不法经营者发布误导性价格信息和非法囤积行为，严肃查处各种形式的串通价格、哄抬物价等扰乱市场秩序的价格违法行为。”
茅台酒的终端价格一直是市场关注的焦点，也是贵州茅台重点关注的领域。
作为白酒龙头，贵州茅台长期的痛点是依赖经销批发，直销薄弱。为了控制茅台酒终端价格，遏制经销商与茅台公司内部人员之间的腐败和利益输送问题，贵州茅台近年来加大力度整顿经销商体系，发展直销渠道和多元化业务。
随着渠道改革的推进，贵州茅台直销渠道（包括直销、直供）收入占比有所提升。 2019年以来，贵州茅台持续推进供给侧渠道改革。据渠道追踪，近两年，随着渠道管理的不断规范，公司茅台酒计划外及新增配额已转入直销渠道，主要覆盖自营（自营店、自营公司） ）和直供（商超、电商和大客户团购）等多种渠道。
尽管采取了多种措施，但由于需求不断以及投资、收藏的属性，茅台酒的终端价格仍远高于1499元/瓶的终端建议零售价。
2020年以来，茅台酒终端价格波动较大。
今年3月，受疫情影响，茅台酒批发价（经销商出货价和渠道调整价）在1950元至2000元之间波动。当时，该产品的终端销售价格已降至2100元左右。
中秋、国庆、春节等重要节日是茅台酒价格上涨的时期。 2020年中秋、国庆前夕，飞天茅台终端价格一度飙升至3000元左右。当时，有经销商表示，茅台酒售价为每瓶3250元，可以盒装购买。
10月下旬，茅台酒终端价格回落至2488元。
芝士基金创始人兼基金经理庄宏东表示，茅台酒终端价格的上述变化属于正常波动。目前终端价格有所回调，预计终端价格将逐步稳定。 “春节前茅台的终端价格目前还不能确定，主要受供需影响，取决于上市公司的投资计划。”
12月22日，《财经》记者走访部分酒类专卖店发现，茅台零售价已突破2800元。一位酒城老板表示，茅台酒单瓶售价为2900元，每瓶整箱售价为2850元。
“茅台作为中国高端白酒的代表，具有消费品、奢侈品、金融产品三合一的特点，市场需求与茅台有限的产能之间的不平衡，导致价格失控。”蔡学飞向《财经》记者分析称，随着春节热销，春节的到来，茅台酒的旺盛需求将加剧这种短缺现象。监督管理局的这一通知可以有效给市场降温，对茅台春节期间的价格下跌具有指导意义。 “但从市场角度来看，这并不能真正解决茅台酒价格持续高位的问题。”
“茅台出厂价与终端价之间的巨大利润空间，是市场供求、金融投机等多重因素共同作用的结果。”福吉塔基金执行合伙人董宝桢曾对《财经》记者表示，无论是研究机构，还是贵州茅台本身，都应该投入一定的精力来研究茅台酒终端价格高的主要原因，以便我们可以采取适当的措施来解决茅台酒的终端价格问题。毕竟在历史上，茅台酒的终端价格也曾跌至过千。元以下。
（《财经》记者张鑫培对本文亦有贡献）