【商品看点】生猪现货价格企稳，有望出现修复式上涨

棉布

隔夜ICE美棉承压下跌，12月合约收于82.87美分/磅，较前一交易日上涨1.87%。受临池原油价格暴跌带来的外部扰动压力影响。从基本面来看，近期美国出口数据表现较好。美国农业部报告显示，截至10月19日当周，美国当周棉花出口销量增加18.61万包，较前一周增加161%，较前四季度平均值增加82%几周。然而，美国棉花收获加速，制约了棉价的上涨。美国农业部报告显示，截至10月29日当周，美国棉花收获率已达49%，高于去年同期和五年平均水平。技术上60周均线已经转低。

国内郑棉运行震荡承压，目前国储棉仍在释放中。昨日拍卖成交率反弹至74.89%，但成交均价下跌300余元。目前，国内棉花市场处于供应宽松时期，新疆籽棉收购价格总体保持稳定，有小幅涨跌。下游纺织品方面，纺织纱线库存不断积累，纺织品出口需求表现不佳，纺纱利润亏损，原材料价格高企与需求不佳的矛盾尚未解决，棉价压力依然存在那里。技术上，反弹承压再度回落。

逻辑与观点：由于供给逐步增加与纺纱亏损压力以及需求旺季和减产预期之间的结构性矛盾，棉花价格仍承压波动。

白砂糖

隔夜ICE原糖下跌调整运行。 3月合约收于26.7美分/磅，收盘跌幅2.45%。伦敦白糖12月合约收于724.5美元/磅，跌幅2.45%。其面临临池原油价格大幅下跌的压力。它还面临巴西食糖产量增加的压力。 UNICA数据显示，巴西10月上半月双周产量为225万吨，较去年同期增长22%。同期，甘蔗与糖的比例下降至48.12%，表明产量对糖价的制约较强。不过，我们仍需关注全球贸易流的紧张局势。首先，巴西港口拥堵，重印等待时间延长。一方面，我们担心印度是否会出台出口禁令政策。技术上，ICE原糖维持高位震荡运行态势。

逻辑观点：国内食糖库存疲软，新糖陆续上马压力与进口食糖供给不足的矛盾导致郑糖走势震荡。

油脂和油

周一盘中油价震荡，晚间因国际原油价格下跌而回落。周末中东冲突升级的迹象导致周五原油价格大幅上涨，尽管周一担忧情绪有所消退。国内油脂现货购销整体一般，市场目前缺乏新的交易题材。美豆粕上周五触及近期高点后大幅下跌，拖累美豆走势。国内豆粕以美国大豆为主。随着国内油厂豆粕库存的积累以及养殖利润的损失，饲料厂家采购意愿减弱。此外，四季度香港进口有所增加，整体基本面承压。

全国基准报价：截至10月30日，天津一级豆油01+330元/吨，日照01+360元/吨；天津24度棕榈油现货01+120，华东现货01+30，广东现货01-20；豆粕天津01+280、日照01+240、华东01+150、广东01+150。（数据来源：我的农产品网、买豆粕）

中长期观点：油脂中长期跟随宏观震荡，关注宏观市场情绪变化以及国外成本端压力向国内传导的过程和节奏。

蛋

昨日鸡蛋价格总体平稳。截至10月30日，粉红鸡蛋均价4.26元/斤，红鸡蛋均价4.28元/斤。目前鸡蛋价格处于综合成本线之上，养殖略有盈利。供应可能会出现周期性下降。上半年，高留存蛋鸡进入高峰期，产蛋率和蛋重不断增加。但由于鸡蛋价格持续低迷，老养鸡户连日来开始加速淘汰老鸡，平仓鸡价格快速上涨。秋季，老鸡逐步淘汰，数量增加；消费方面，随着双十一临近，行业备货增多，中小鸡蛋销售加速，但对消费的提振预计有限。目前仍然是季节性消费低迷，市场没有强劲的驱动力。预计出货量不会持续复苏。鸡蛋供需暂时仍处于宽松状态，饲料价格快速下跌，鸡蛋价格承压，近期尚无有力推动。预计现货价格暂时维持弱势，下方有综合成本线支撑。

逻辑与观点：连日来，老鸡淘汰、鸡蛋供应量阶段性减少，支撑鸡蛋价格企稳。近几个月期货的短期表现可能会更强。饲料端加速下跌，市场仍可补货。预计鸡蛋期货远月合约仍将承压。建议暂时观望。

苹果

期货：主力合约价格继续下跌，01合约收于8571元/吨，价格下跌118点，成交量增加；

山东产区：霜冻后，乡村采购点、碧果、寺口市场到货量较高峰期有所减少。在价格方面，随着时间的推移，品质也更加凸显。烟台产区整体质量同比明显下降。果实锈病、黑红斑、水裂等现象屡见不鲜，导致劣货价格回落，而好货价格持续上涨。目前纸袋晚富士80#及以上4.50-5.00元/斤（条纹一二级），纸袋晚富士80#及以上4.20元/斤左右（条纹一二级）（中国网）。市场小型自行车数量同比减少，酒果、果脯数量同比明显增加。据了解，截至29日，山东烟台产区60%以上的树木已采伐，约40%已入库（电话调研透露）。沂源县产区收购已经开始，以果农入库为主，商户数量相对较少。

西部产区：西部产区各不相同。陕北产区收购正在进行中，陕南产区收储工作已进入后期。总体来看，咸阳产区果农报价较高，入库积极。据电话调查获悉，旬邑产区的仓储工作已接近尾声。果农入库比例较高，商户比例较低；甘肃庆阳产区与旬邑产区相同。区也类似。在陕北洛川富县产区，收购已进入后期阶段，已种植了70%以上的树木。随着收购的进展，果农提价积极性略显减弱，价格略有下降。洛川产区晚富士70#纸袋起步4.20--4.50元/斤（半商品），晚富士70#纸袋起步3.50-4.00元/斤（统货），园价晚富士纸袋3.00-3.30元/斤。金（数据来源：中国果品网）。甘肃平凉产区树木砍伐工作即将结束，北部产区还有一些未采摘的物资。存储处于中后期，存储量较小。

10月下旬，目前苹果收购重点仍集中在产区，销区表现一般。据了解，批发市场整体较去年同期及往年放缓。代表性市场有广州、上海等批发市场。苹果收购期间，以小型自行车为主的差异化商品销量同比下降。主要原因可能有：一是价格高于去年。新季苹果受库存结束和早熟苹果价格影响。因此，价格同比上涨，差价商品价格同比上涨，高价暂时导致小自行车少量销售。其次，新季苹果品质较差，符合小自行车标准的货量较少。第三，新季收购模式使得符合小型自行车标准的货量变小。少（西部产区因质量原因，半商品和货币采购较少，铲园较多，小型自行车标准较少）。批发市场的小型自行车总量较少。如果后期库存高的话，后期还是会有压力的。

山东产区：山东产区正在陆续入库。目前，山东产区果农销售意愿较强。商家主要采购优质产品，采购劣质产品的意愿较低。由于质量原因，高端好产品很难找到。目前，他们主要采购高端产品。货币、初级和次级半交易是主要的。预计新产季，山东等产区商户进仓和果农进仓比例将与去年基本持平。截至29日，山东烟台产区树木约60-70%已采伐，约30-40%已入库（据电话调查）。

西部产区：西部产区的收购流程有所不同。陕西咸阳产区、甘肃庆阳产区收购处于中后期。与同期相比，仓储数量较多。他们主要是果农，商人较少。陕西洛川产区后期，约70%树木已倒伏，入库正在进行中。目前存量比去年同期多，预计建成后还会有更多存量。甘肃平凉产区库存已至尾声，当前库存3-40%。预计入库完成后将低于去年同期。

受冷库货源和早熟优质货源价格普遍走高影响，新季晚熟富士价格较高。新季全国品质同比有所下降，好货成交价格较去年同期上涨0.5元/斤。产区收购已进入尾声，好品整体表现有所上升，差品有所下降，价差逐渐拉大。仓储方面，普遍预计入仓完成后，山东、甘肃的入仓可能会少于去年同期；陕西、陕西的仓储量将比去年同期有所增加。价格高、质量差，导致区域市场小型自行车销量较去年同期放缓。这是成交的关键时期，需要重点关注收购期的价格变化和后期的仓储动态。

红枣

昨日，红枣主力合约持仓大幅下跌。最高价13485元/吨，最低价13105元/吨，收盘13160元/吨。新疆产区红枣收购均价为阿克苏7.00元/斤，阿拉尔7.60元/斤，喀什8.25元/斤。河北销区一级灰枣均价11.40元/斤，二级灰枣均价9.90元/斤。元/公斤，三级灰枣均价为8.60元/公斤，广东市场价格参考一级灰枣均价为11.70元/公斤，二级灰枣均价为10.30元/公斤，三级灰枣均价9.25元/公斤。公斤（数据来源：My ）。

内地客商陆续进入新疆订购红枣。由于质量问题，收购价格差异较大，统一价格在6.50-12.00元/公斤不等。新季灰枣有少量上市，但由于品质较差，市场接受度不佳。过季好货较为走俏，价格小幅上涨。减产背景下，市场对新季枣子价格预期较高，对市场有较强支撑。操作上，还是可以考虑逢低做多。

花生

上周花生现货价格有所反弹，但反弹受到下游需求不佳的制约。周末部分炼油厂再次下调采购价格，打击市场信心。周一国内花生现货价格整体走软，东北华玉23（俗称小日本）价格明显下跌，花生市场也承压下跌。短期来看，新茬花生收获压力和需求疲软依然存在。关注基层销售进展及近月合同交付情况。

现货报价：截至10月30日，油厂到货量普遍较少，成交价格弱势。油米主流成交价格8900-9200元/吨。河南新作白沙统一报价约为9000-9200元/吨，辽宁新作白沙统一报价约为9300-9400元/吨，吉林新作白沙统一报价为约9200-9400元/吨。（数据来源：我的农产品网、同花顺）

中长期观点：随着现货价格下跌，农户惜售意愿增强，基层供应量不大。油厂收购动态成为后期需求方关注的焦点。外部宏观市场的扰动依然影响着花生市场情绪。关注外部市场情绪变化、新茬花生销售进度以及市场油厂收购情况。

猪

近期生猪现货价格大幅下跌，全国生猪均价继续测试14元/公斤大关。

我们认为，现货价格下跌的主要驱动力来自于短期供应压力的急剧增加：首先，从能繁母猪的走势来看，当前阶段是年内理论屠宰量最大的阶段。全年标准生猪供应充足。这就是本轮现货价格大幅下跌的原因。前提是跌倒。其次，非洲热疫情在北方部分地区发酵，市场抛售情绪升温。母猪、标准猪、中型猪短期销量均在下滑，加剧了市场供应压力。这是本轮现货价格上涨的诱因；三是受疫情影响，市场不稳定。受疫情影响，市场围观压力和二次养殖情绪下降，市场失去重要价格支撑，导致现货价格对本轮下跌缺乏抵抗力；最后，行业现金流紧张，但猪价持续走低，行业陷入“卖猪”局面。 “换钱——抛压加大——价格下跌——多卖猪换钱”的恶性循环最终导致价格加速崩盘。

短期来看，北方部分地区长毛猪销售仍在持续。但随着北方非典疫情趋稳，市场价格支撑情绪增强，毛猪价格有望修复性反弹。

中期来看，近期北方地区的抛售预计将减轻冬至前后的市场供应压力。加之腌制期间猪肉需求旺盛，冬至前后市场可能会出现阶段性供需错配，现货价格将有上涨动力。

策略上，建议继续持有多头合约，但由于非典疫情的不确定性较大，不建议重仓，谨慎止损。

原油

据新浪财经报道：（1）CME《美联储观察》：美联储本周维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为98.4%，加息25个基点的概率为5.50%-5.75%范围为0.0%。 12月前维持利率不变的概率为74.5%，累计加息25个基点的概率为24.3%，累计加息50个基点的概率为0.0%。（二）据《苏丹邮报》当地时间10月30日报道，苏丹武装部队与苏丹快速支援部队当天在苏丹西部西科尔多凡州爆发冲突。双方争夺该州的巴里拉油田。它造成人员伤亡并导致石油生产暂停。巴利拉油田是苏丹重要油田之一，日产石油约1.5万桶。 (3) 世界银行：类似于2003年伊拉克战争的“中度破坏”情景可能导致第四季度油价上涨至109美元至121美元区间。

逻辑与观点：虽然消息面变化不大，但因地缘政治冲突而引发的原油供应担忧明显下降，从而减弱了原油价格上涨的动力。与此同时，美国经济增长将见顶的预期进一步推高了原油需求减弱的预期，从而影响看涨情绪。因此，隔夜市场原油大幅下跌，未来原油重心大概率会继续下移。建议您仍考虑在高位测试空头头寸或通过买入看跌期权下空单。

塑料

聚烯烃现货价格小幅波动。华北地区聚丙烯拉丝市场低端价格7560元/吨，较上一交易日波动较大。华北地区PP基价01-50，价格震荡走弱。华东地区聚丙烯拉丝市场低端价格7620元/吨，较上一交易日平稳。华东地区PP基价为01+0，波动较大。（数据来源：隆众资讯）

华北地区丙烯单体价格7050元/吨，较上一交易日上涨120元/吨。华北市场粉料价格7320元/吨，较上一交易日上涨80元/吨。华东地区丙烯单体价格7000元/吨，较前一交易日平稳。华东地区粉料价格7330元/吨，较上一交易日上涨80元/吨。（数据来源：隆众资讯）

华北地区聚乙烯线性市场价格在8100元/吨左右，较前一交易日波动较大。华北LL基差为01-70，波动较大；华东聚乙烯线性市场报价8180元/吨，较上一交易日价格波动较大，华东LL基差01.+10，震荡走弱。

LL-PP01合约价差554元/吨，波动； PP-3MA01合约价差232，波动。建议继续关注价差01合约，反弹后继续做空差价； LL1-5价差1元/吨，波动； PP1-5价差14元/吨，波动较大，短期内月度价差波动，建议暂时观望（数据来源：隆众资讯）

今日市场震荡反弹，或将继续反弹。反弹主要可能是国内财政政策刺激推动。国内聚烯烃供需矛盾并不大。仍然是成本支撑强劲与需求疲软的矛盾。主要风险点是中东局部战局复杂，可能导致能源产品价格不稳定。基于可能出现反弹的判断，我们建议工业客户减少空头套保订单，反弹后继续增加空头套保订单配置。

橡皮

隆众资讯数据显示：泰国产地原料白片53.9泰铢，烟片55.3泰铢，胶水53.9泰铢，杯胶45.8泰铢。泰国原材料价格下跌。周一国内市场现货价格回落，华东乳胶价格在13000元/吨附近，泰国标准混合报价在12070元/吨附近。周一沪胶收跌，盘中主力放量放量，期货呈现短期回调走势。基本面：国外产区天气好转，供应增加，产区原材料价格开始回落。青岛国内深色胶库存继续下降，但去库存速度有所放缓。同时，国内外产区相继进入供应旺季，库存绝对量仍处于近年来高点，沪胶短期回调后或将进一步测试14000点支撑，表明短期内呈看跌趋势。

逻辑：橡胶供应开始增加，原料价格回落，产区陆续进入旺季，后期供应压力加大，短期思路偏空。

合成胶水

据隆众资讯：丁二烯外部价格稳定，CFR中国1055美元/吨，FOB韩国1025美元/吨；山东市场丁二烯9500元/吨；丁二烯主流出厂价9400-9600元/吨。现货市场：华北地区调车报价12500-12700，华东地区调车报价12700-12900。市场现货价格重心上移。周一顺丁橡胶期货日内小幅收高，盘中主力萎缩，期货震荡走势偏强。石油石化厂家上调顺丁橡胶出厂价。丁二烯内外价格坚挺，对顺丁橡胶现货供应提供支撑。与此同时，下游轮胎厂开工顺利，市场出货库存仍较少。丁二烯短期受到丁二烯支撑。向下空间有限。

逻辑：丁二烯价格坚挺，下游需求稳定，合成橡胶短期下行空间有限，谨慎操作。

甲醇

甲醇市场继续震荡反弹，现货价格震荡反弹，基差走弱，内地市场价格震荡，西北市场价格平稳。江苏太仓甲醇现货市场价格2455元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；广东地区甲醇现货市场价格2460元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；鲁南地区甲醇现货市场价格为2380元/吨。 /吨，价格较上一交易日下跌5元/吨。河南地区甲醇现货市场价格2310元/吨，较上一交易日平稳。河北地区甲醇市场现货价格2310元/吨，较上一交易日平稳。关中现货市场价格2180元/吨。元/吨，较上一交易日上涨40元/吨。内蒙古南部地区甲醇现货市场价格2070元/吨，较上日稳定。陕北地区甲醇2075元/吨，较上日稳定。（数据来源：隆众资讯）

太仓现货市场基差为01+0，震荡走弱。 11月纸货基价在01+15左右波动。 MA1-5价差22元/吨，震荡走弱； PP-3MA01合约价差288元/吨，波动较大。（数据来源：隆众资讯）

甲醇震荡反弹，短期市场情绪有所好转。大宗商品或将小幅反弹，预计甲醇也将小幅跟随。预计本周港口将处于库存过剩状态，需求将相对疲软。当前甲醇的主要矛盾是成本支撑较强但需求相对疲软。不过，目前市场情绪有所好转，甲醇的基本面影响暂时退居二线。可能会随着整体大宗商品市场的反弹。短期建议谨慎对待，震荡为主。工业客户可以少量减少空头套保头寸，待市场反弹后，可以继续增加空头套保头寸。

纯碱玻璃

周一纯碱市场大幅上涨，日间主力合约收于1749元/吨。隆中资讯显示，华中地区轻碱报价下调200元/吨，重碱报价下调250元/吨。受西北地区环保影响，部分纯碱厂减负荷减产，纯碱日开工率环比下降至88.26%。下游需求依然一般，按需采购，观望情绪浓厚。玻璃市场宽幅震荡，日内主力合约收于1629元/吨。现货价格继续下跌。据隆中统计，华北地区跌幅10元至1950元/吨，沙河跌4元，华中地区继续跌40元至1990元/吨，华南、西南地区均跌10元。元。生产线无新变化，开工率维持在82.41%。周末玻璃产销表现一般，但昨日产销有所改善。

纯碱供过于求的格局已初步显现。碱厂库存不断积累，在进口碱冲击下，重碱积累有所增加。现货价格大幅下跌，与市场基差迅速缩小。远月合约已经体现了当前的负面预期，市场围绕成本支撑波动。加之近期宏观情绪回暖，市场缺乏进一步下跌的动力。但随着元兴3号线、4号线陆续投产，供应压力将进一步加大，未来现货价格或将持续宽松。短期来看，宏观经济情绪回暖带动大宗商品普遍反弹。加之市场传言西北地区个别单位可能因环保限产，纯碱市场大幅反弹。不过，只要未来供过于求的格局不扭转，纯碱就不会出现上涨趋势。反弹后可关注高空机会。此外，还需持续关注西北地区限产消息。

当前玻璃的博弈主要在于需求的不确定性。尽管今年玻璃需求未达到市场旺季预期，但主产销区玻璃工厂产销始终保持平衡。随着供给的持续增加，整体库存并未明显积累，证明刚性需求依然存在。此外，目前在中游和下游的原始电影的清单不高，并且有可能随时补充库存，从而导致短期需求的不确定性。但是，在中长期中，高峰季节即将结束，北部的天气即将变冷。人们对玻璃的需求很可能会减弱市场前景，这将抑制市场的上行空间。但是，在短期内，我们需要对市场上的宏观情绪提升。

烧碱

周一，苛刻的苏打水市场波动，2405合同收于2594元/吨。就现货价格而言，江苏32碱的碱为50元/吨降低至820元/吨，而hebei 50碱的降低了40元/吨至1,440 yuan/ton。的信息表明，山东氧化铝购买32％的碱已经下降到750元/吨，市场仍然相对看跌。液态碱供应方面正在维护和并行恢复，目前总体下游需求仍然很弱。苛刻的苏打水市场仍然很虚弱和稳定。实际的市场交易明显低于制造商的报价。商人对进入市场的热情不那么热情。大多数交易者仍然对市场前景非常看跌。液体氯的价格表现良好，山东和河南的价格上涨了100元/吨，江苏上升了49元/吨。的信息表明，昨天山东的氯 - 阿尔卡利行业的利润为543元/吨，这与上一时期的利润相比增加了。

受商品市场中温暖的情感影响，苛刻的苏打价格向上波动。从基本的角度来看，本周的苛性苏打植物维护和生产恢复是平行的，但需求仍然很弱，市场具有强烈的看跌感，而山东氧化铝的购买价格继续下跌。液体碱性库存继续增加，无法缓解对苛性汽水公司的高库存压力。期望价格将继续下跌的期望不能排除在外。在短期内，苛性苏打的基本面显然不是积极的，但是市场表现出持续下降后反弹的迹象。这主要是因为2405的主要合同需要很长时间才能交付。目前，商品市场情绪的影响大于现货价格对市场的影响。更明显。目前，宏观情绪正在越来越温暖，苛刻的苏打水市场在强大的一面振荡。但是，在没有明显的积极基本面的驱动下，市场的上行空间也受到限制。随后的关注将引起宏观情绪对市场的影响。

PVC

根据信息数据：亚洲乙烯为880-870，西北碳化钙为2700-2750，乙烯和碳化钙价格稳定。现货市场：国内PVC市场中现货价格的重点已上涨。中国北部的5型碳化钙在5830-5900上引用，中国东部的第5型碳酸钙的报价为5930-6000，在中国南部的第5型引用为5950-6000。现场盘中交易很差。。周一，PVC期货在白天略有上升，但在较晚的交易中再次下降。会议期间的主要力量缩水，而期货在短期内反弹。原材料端的碳化钙价格稳定，并为PVC价格提供支持。 PVC设备的维护趋势下降了，市场运营处于高水平，PVC库存略有下降，亚洲市场的PVC需求较弱，外部价格迟钝，在短期内，国内PVC出口不太乐观，国内下游不足成品公司的订单以及对PVC的国内需求很差。期货由成本支持，但上升潜力有限。

逻辑：PVC设备的维护已经降低，建筑业的起步保持较高，库存略有下降，下游需求却缓慢，而且期货增长的空间受到限制。

苯乙烯

价格和数据：

纯苯的现货价格在30日显着上涨。根据的信息，中国东部纯苯的现货价格为8,350元/吨，增加了225元/吨。山东省纯苯的现货价格为7,750元/吨，增加了90元/吨。，中国南部的纯苯的现货价格为8,050元/吨，增加200元/吨。白天，苯乙烯 - 苯苯苯再纸货物之间的价格差异已扩大。根据信息统计，在数据方面，截至2023年10月30日，江苏纯苯端口样品的总商业清单：41,800吨，比以前32,800吨的库存增加了9,000吨每月增加27.44％；与去年同期73,200吨的同期相比，减少了31,400吨，同比下降42.90％。

30日，重力中心上升，下午关闭了8,720元/吨，增加了161元/吨。大多数地区苯乙烯的现货价格也增加。根据的信息，中国苯乙烯的现货价格为8,825元/吨，增加了205元/吨。中国南部苯乙烯的现货价格保持稳定为9,000元/吨。中国苯的现货价格为8,825元/吨。乙烯的现货价格为8,725元/吨，上涨175元/吨。中国东北部苯乙烯的现货价格为8,775元/吨，增加了150元/吨。在数据方面，根据信息统计数据，截至2023年10月30日，苯乙烯端口的样本清单总数：51,000吨，比上一时期增加了0.08亿吨， +1.59％的月份。商品库存为38,000吨，比上一时期增加了2300吨，每月 +6.44％增加。看新闻，香港的到来比预期的要强得多，而交货仍然很弱。总体补充比交付略强，库存略有增加。

基本原理：

随后，基于苯乙烯的基本织物的供应增加了，需求减少了。 CNOOC和壳的设备维护，和石油化学以及炼油和化学化学和的负载减少的影响。上周重新启动后，天津·博伊亚化学（ Bohua ）的苯乙烯苯乙烯单元再次关闭，因此总体维护和负载减少了，负损失大于重新开始。根据信息统计，国内苯乙烯产量从331,300吨下降到317,000吨。但是，尽管本周正在维护，但和单位也正在接管负载。 Bohua短暂停留后重新开始。预计每周的苯乙烯产量将增加到约324,000吨。随后，从11月到12月初，将重新开始，如广州石油化学，和China Shell等苯乙烯植物。预计在宣布的当前工厂变化下，预计国内每周苯乙烯产量将显示一个月一个月的增长模式。苯乙烯市场需求预计将下降。本周，预计ABS行业将受到Jinfa，和其他植物的重新开始。与上周相比，预计每周产量将略有增加。但是，在11月中旬左右，Jilin石化的ABS工厂计划进行维护，预计这将增加国内ABS的产量。 Fell，反过来，这推动了对苯乙烯的需求，以至于每月秋季秋季。

原材料纯苯的基本强度预计将下降，这主要是由于11月的纯苯植物重新开始。从9月中旬到10月，四川石化，上海石化，炼油厂1号破裂，广州石化，和2号乙烯和其他纯苯烯单元和其他纯苯单元进行了大修，涉及960,000枚纯苯乙烯的生产能力。与十月相比，与十一月相比，大多数从11月至12月开始进行早期维护的纯苯单元将在国内市场上重新启动，这将在一定程度上减轻国内市场的纯苯供应。

因此，总而言之，当前非集成苯乙烯单元的利润水平很低，预计纯苯基本原理的强度将在11月下降。因此，在短期内，您可以考虑讨价还价，并尝试在苯乙烯行业购买更多利润，即购买苯。乙烯期货或纸质商品与纯苯纸货物同时出售。一方面，由于苯乙烯行业的利润恢复仍需一段时间，因此短期成本因素（例如原油）仍将对苯乙烯价格产生更大的影响。预计最近的海外地缘政治因素将为石油价格带来一定的支持，并且在一定程度上也将提高苯乙烯的价格。

液化石油气

尽管巴勒斯坦 - 以色列的冲突仍在继续，但这种情况并未蔓延到中东的主要生产国。再加上不良的经济前景，国际石油价格也下降了。 Nymex原油期货12合同下跌了3.23美元/桶，或3.78％至82.31； Ice Brent Oil 12合同下跌了3.03美元/桶，或3.35％至87.45。中国的原油期货主要合同2312上涨2.6元到666.3元/桶，但在夜间交易中下降了13.3至653元/桶。 PG12昨晚急剧下降，倒闭为5,031元/吨，下跌105分或2.04％。就国内现货价格而言，当今市场的主流稳定，CP即将发布，因此许多行业参与者仍在场外。国内主流：中国南部5000-5350元/吨，上海4750元/吨，江苏4950-5110 yuan/ton/ton， 4700-4800 yuan/ton/ton/ton，富士吨，以太之后的碳四碳的主流价格为5150-5300元/吨。

受到成本衰弱的影响，液化石油气跌倒了。但是，与此同时，中国关系经常发行看涨因素，股票指数导致商品的强烈反击。从未来的成本方面，原油价格的长短游戏显然会在当前职位上加剧。在供应方面，欧佩克今年的供应减少基本上将由美国供应的增加来补充。美国将在短期内放松对委内瑞拉的制裁，预计供应将放松。但是，巴勒斯坦和以色列的冲突最近继续引起干扰，市场不确定性也有所增加。美国的经济数据仍在改善，国内第三季度数据也已经触底了，这有望增加原油需求。原油掉落的空间不大，预计CP指数将进入一个季节性节点，在冬季，它会变得相对强。从需求方面，化学工业的运营速度已经开始稳定，我们需要等待内天然气的发展。总体而言，液化石油气具有强大的成本支持，并且在经历了一轮不利的因素后，需求方面已经开始略微加强。 LPG在短期内可能会稳定并反弹，并在中期和长期中继续看涨。

铝和氧化铝

30日，上海的主要铝2312在19225年关闭，增加了100，而LME March March铝业截止于2263.5，增加了38％；就现货价格而言，SMM东中国现场铝制铸币厂于19150年30日关闭，增加了240，折扣为60，减少了40％。 Wuxi的现货交易引用了20至30的折扣，库存和充足的循环商品供应显着增加。持有人调整了价格以获利。的现货交易引用了50到30的折扣，并以许多利润为单位。

在宏观方面，由于消费者支出的增长，美国经济在过去两年中以最快的速度增长，美国GDP年度化增长率为4.9％；欧洲中央银行决定将利率保持在5.0％，符合市场预期。

在供应方面，电解铝的生产能力已经进入了稳定的阶段，云南在旱季期间的生产减少计划有望宣布。预计产量的降低将高达115万吨。根据中东期货研究的10月29日，国内电解铝运营能力为430.35亿吨，与上周同一时期相同。

就库存而言，随着集中货币的量，铝铸入量库存显着增加，铝制棒库存减少。据报道，SMM铝铸入量库存在30日（30日）为653,000吨，比上周四增加了30,000吨；在同一时期，钢联合铝制钢筋库存为123,500吨。比上周四减少了7,000吨。

在进出口方面，根据海关总部的最新数据：2023年9月，中国出口了471,300吨未锻炼的铝和铝材料，同比下降4.98％，并减少18,800 8月的490,100吨的吨； 1-9累计每月出口量为42.569亿吨，同比累计下降18％。 9月，中国进口了331,700吨未锻造的铝和铝产品，同比增长63.2％。从1月到9月，中国进口了204.22万吨，同比增长21.5％；其中，原铝进口量为200,000吨，每月增加31％。

在成本方面：阳极价格稳定，电解铝成本相对稳定，利润很高。根据的说法，2023年10月在山东的铝制工厂预先烘烤的阳极的基准购买价格从9月起没有改变，现货价格为4,225元/吨，接受价格为4,247元/吨。

就氧化铝而言，主要的2312氧化铝合同于3053年关闭，下降了16％，的三个网络的平均价格在3027持续不变。由于维护，由于维护，现场商品的供应和需求一直很紧张，由于维护，生产限制和其他因素以及各个地方的交易量大大增加了。

根据数据，在成本方面，全国氧化铝的加权平均成本为2,687.9元/吨，每月每月增加67元/吨，同比减少96.8 yuan yuan yuan /吨，基于加权平均每月国内现货价格为2,961.3元/吨。，氧化铝行业的平均利润为273.4元/吨。

在供求方面，预计云南的减少生产计划将宣布，氧化铝张力将缓解，并且现货库存预计将是剩余的；在供应方面，由于对矿石和其他因素的限制，运营生产能力低于前期。重庆中的一大氧化铝植物由于天然气管道维护和烘烤而停止了供应。

铝逻辑和战略建议：预计云南的减少生产计划将有所提高，供需期望正在改善，并且目前的供求基本上是平衡的。预计它将加剧市场紧张局势，价格最低支持的上升。但是，最近的价格水平很高，现货性能很差，而且价格驱动力也不强。建议主要等待。

氧化铝逻辑和战略建议：预计云南的减少生产计划将宣布，预计氧化铝的过量供应和需求将形成。但是，氧化铝的供应和需求最近很紧张，并且有许多不确定性。建议观望。

镍

10月30日，镍现货价格总体上涨。 SMM1＃电解镍的价格为rmb/ton，1＃镍的价格为rmb/ton，镍豆的价格为rmb/ton；上海镍的主要价格以Rmb/ton的价格开放，最高为rmb/ton，最低为rmb/ton，关闭为rmb/ton。从上一个交易日起的增长为1.0％。

在新闻方面，印尼海事事务和投资协调副部长表示，从10月开始，镍矿工将能够使用新的采矿配额申请系统，并可以从11月开始提交申请，然后政府将开始处理2024配额。在供应方面，当前海外纯镍产量的减少可能仍会破坏精致的镍供应方式，但是印尼湿工艺中间产品和新的纯镍生产能力保持稳定并投入生产。后红镍矿石进口和港口库存利润率处于上升趋势，整体供应量松动。在需求方面，不锈钢产量最近略有反弹，需求通常很弱。受原材料价格上涨的影响，不锈钢成本线的上利润率略有降低，并且11月的生产计划可能会在一定程度上受到影响。从市场前景来看，长期和短期因素是交织在一起的，因此建议您拭目以待。将来，我们需要注意改善对不锈钢基本面的国内宏观经济期望以及新的能源汽车消耗的恢复。

碳酸锂

10月30日，SMM电池级碳酸锂的平均价格下跌了1,000元/吨，工业级碳酸锂的平均价格下跌了1,000元/吨。碳酸锂的现货价格继续下降，电碳和工业碳之间的价格差异保持在9,000元时。如今，碳酸盐期货的波动波动，盘内波动范围为-yuan/ton，并且在后期交易中降低了头寸。在交易结束时，引用了元/吨的主要合同，增长了4750或3.12％。

现货报价和海关数据的持续下降是供应量散落的主要原因是碳酸盐期货价格进一步下降的主要原因。根据SMM研究，第四季度澳大利亚的的定价仍处于激烈的谈判之下。目前，某个矿山中的一些长期协议基于SMM和其他报价机构的锂盐M+1定价模型。（目前，头部锂矿和下游的定价仍处于几种网络锂盐Q-1的定价模式。）上述采矿价格长期固体价格模型的转换期望进一步降低了价格碳酸锂。但是，定价模型的谈判尚未得出结论，并且可能存在变量。江西锂盐厂的维护导致缺点的市场短期，并且最近的现货价格有望稳定。总体而言，在矿物质供应的宽松模式下，锂 - 盐企业的维护，生产减少或短期斑点仍然不强。碳酸锂的贸易逻辑已从现货价格，供应等变化。考虑到下游储能行业的快速发展，由于一年中利润压缩的下降而导致的新生产能力的实际生产有限。当前的期货价格高于150,000的成本线，并且在短期内持续下降，追逐空气的风险将增加。就操作而言，建议将其保留在01-07。

工业硅

10月30日，工业硅的现货价格下跌。根据SMM的统计数据，中国目前的价格为“无氧553＃硅14,400元/吨，氧气553＃硅15100元/吨/吨，421＃硅15850元/吨；主要的工业硅合同以14020元/吨开放，最高为14270 14270元/吨，至少为13,860元/吨，收于14210元/吨，比前交易日增加了1.54％。

最近，硅价格大幅下跌。一方面，供应松动。最近，主要生产区主要地区的新疆，四川和云南的供应一直在缓慢增长。仓库取消流入现货市场，以增加工业硅的供应期。最近几个月，合同价格下跌。截至2023年10月25日，工业硅注册的仓库收据是36,854手，每天的戒指减少了1,447手。另一方面，总体需求很弱。多晶硅下游组件对库存有很大压力。本月，许多组成公司已经降低了生产的消息，其中包括第一家公司的一小部分。硅薄膜公司已经降低了对硅材料采购的热情，多利斯利孔已经开始积累图书馆，而多利的价格却削弱了，他们对购买原材料持谨慎态度。有机硅的下游建筑业不稳定，有机硅市场较弱，并且一些单一制造商的负载产量减少。原材料的价格主要按需。工业硅采购主要基于需求。一般而言，工业硅的当前横向具有沉重的情感，股票市场通常是交易，市场情绪很弱。预计短期期货磁盘表面波动较弱。在将来的季节性成本提升。

蜗牛

钢点线北京3790，+40; 杭州3800，+30; 热卷上海3840，+20; 3850，+10。钢斑交易的总体偏好，猜测和终端都有体积。全天进口铁矿石的价格上涨了5-10。现在，PB粉955 Rose 9，超级风扇835 Rose 6.30天的铁矿石交易量港口港口：美国主要旅游铁矿石的累积交易售出了107.2万吨，增加了56.0％的月份-NOUN -MONTH -MONTH； 237个主流贸易商建造钢铁交易为1905,000吨。（数据源，）。

市场新闻：（1）10月23日至10月29日中国47 MTR矿石到香港的矿石为278.28亿吨，比上个月增加了3104万吨。吨北部六个港口的总数为12.536亿吨，增加了244.2万吨。（2）中指研究所的报告表明，物业市场的总交易量在10月下降。第一层城市的交易面积减少了11.51％，一个月。深圳增加了本月最大的增长，38.0％，上海的下降量为25.8％。总体第二层城市下降了1.75％，其中温州大幅下降了44.84％。总库存面积略有下降，杭州的增长最高2.93％。

随着数万亿国债务和有利的基础设施预期，短期利润市场的情绪中断了工业部门的负面反馈。黑色逻辑已从负面反馈变为负面反馈的程度和对VS策略的重新指望。从行业的角度来看，对黑人的总体需求很弱。大多数钢铁厂都面临现金损失的压力，行业仍然存在风险。从政策的角度来看，根据2013年和2019年有利政策的历史参考，该政策必须花费时间来实现实际需求，并拖延市场价格。但是，从季节性角度的角度来看，季节逐渐降落。根据宏观政策的预期，在后期的季节，预计将有峰值驾驶员。总而言之，负面反馈暂时缓解，但是短期反弹空间有限，转向狭窄冲击的可能性很高。

冲击后，钢铁期货价格略有上涨，现货价格略有回弹。目前，钢的基本面仍处于压力下，热卷和中板库存的压力仍然很大。市场对宏观的期望继续松动，推动钢的价格继续反弹，终端和时期被积极补充以使交易能力。铁水是铁。产出的稳定再次加强了原材料的价格。钢的价格仍然有能力继续加强。在钢铁厂的利润迅速恢复后，继续减少产量的力量减弱并延迟了负面反馈的情绪。

就铁矿石的基本方面而言，钢厂的爆炸炉开始平稳，仍然需要仅需需求。但是，一些钢铁厂面临现金流量损失，钢铁厂被减弱，预计铁矿石的需求面将面临下降。在供应方面，根据历史季节，后来的运输和到达基本上是稳定的一年，整个库存将略有积累。但是，预计该政策将再次考虑。当期货被粘住时，磁盘很容易反弹。

总而言之，短期反弹是有限的。不建议更多地追逐，观看主。每月的利润完成了多长时间。

煤炭

30日，焦化煤炭市场稳步运转。目前， Low Main Coke Coke 2280 yuan/ton的，中型硫主要焦化煤1985 yuan/ton，Gan Qidu港口Meng 5＃Fine Coal 1930 Yuan/Ton，Yuan/ton，俄罗斯港K4 Main K4 Main Coke Coke Coke Coke Coce 1880 Yuan/yuan/yuan/yuan/yuan yuan/yuan yuan/yuan yuan yuan/yuan yuan yuan/yuan/ton吨，澳大利亚山峰风景365美元/吨。

30日，可口可乐市场疲软和疲软。某些钢厂的碳重点的价格提议将100-110元/吨的价格降低。目前，主流市场的准级湿冶金可乐报价为2080-2200元/吨；准领先的冶金可乐报价为2410-2440元/吨；等级冶金可乐报价为2440-2550元/吨。山东的可乐价格与2550-2610元/吨的主流价格进行了排序，目前该工厂已换成税收。

焦化煤炭：某些地区的矿石的生产尚未恢复到正常水平，供应恢复缓慢，并且总体焦化煤的增加受到限制。在线拍卖市场主要以最低价格出售，流量的比例也增加了。可乐企业的整体运营速度略有下降，同时调整了铁水的产量，并且对聚焦煤炭需求的支持减弱了。

可口可乐：当进入炉的成本略微下降时，可乐企业的利润略有维修，但开始的热情仍然是平均水平。一些钢铁厂提议降低价格，预计将在不久的将来降落。钢制制造商维持了高冲击，可乐需求支持在短期内更强。但是，目前的钢铁厂的利润差，并且未来维持扩展的可能性。

在短期内，安全检查和关闭向后生产能力的影响仍然存在，煤炭供应略微紧密，铁水输出相对较高，供求的总体平衡基本上是平衡的。。在中期，在钢铁厂的利润水平和维护范围的扩大的影响下，铁水的产出可能会下降。经过几天的交易篮板，预计短期煤炭焦点价格或波动。

在战略方面，可乐和焦化煤炭2401合同是短期或波动的。建议观望。

铁合金

市场新闻（来自Iron Alloy 的数据）：①硅锰6517＃引号，电话为6500-6600元/吨；南部价格为6550-6650元/吨。（包括工厂税的现金，元/吨）。 ②72＃硅铁： 6700-6750（现金不税）， 6650-6750， 6700-6800， 6700-6800，Gansu 6750-6850，Inner 6800-6900 Yuan / Ton / Ton）。 ③75＃硅铁在30日： 7400-7500， 7400-7450， 7350-7400，Gansu 7450-7500，Inner 7450-7500（现金包括自然块，Yuan/Ton）；硅铁FOB：72＃1260-1300，75＃1330-1370（美元/吨，包括税）。

早期评估：双重 - 锡元成本终结保持了阴天下降的趋势，煤炭的现货价格继续下降，对兰花木炭的需求较弱，报价可能在短期内再次下降，硅铁成本线可能会继续下降。从供求方的角度来看，的控制政策已发给合金工厂，但没有制造商可以清楚地减少生产。硅铁的区域仍然显着增加产量。移动也可以驱动一些双重硅质需求。硅铁的短期供应和需求的边缘尚不清楚，硅和锰的短期供应和需求的边缘正在收紧。总而言之，由于铁水超过了预期的反弹，黑色的情绪很高。炉继续向上推动材料。降低02合同双硅价格差异（硅 - 曼加尼硅）。

趋势：大多数硅铁站，锰和硅主要在浸入过程中进行。

套利：在双 - 锡利康的价格差异（02合同）中执行差异。

仅供参考

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