2023年电池材料--镍钴锂基本面及价格展望 企业如何规避价格波动风险？
SMM 11月14日讯：在上海有色金属网（SMM）与上海期货交易所联合举办的新能源材料年度价格发布会上，SMM高级副总裁胡健发布了2023年SMM新能源电池材料价格预测。他表示，随着全球锂盐价格和矿产价格大幅上涨，海外和中国资源开发将大幅增加。 预计2022年全球锂资源供应缺口约为4%。2023年下半年，随着南美盐湖矿端扩建，江西云母资源逐步释放，供应紧张局面情况会有所缓解，供需结构发生逆转，将出现5%左右的小幅过剩。
新能源产业持续爆发
由于锂电池需求大幅增长，导致主要材料供需失衡，原生材料和再生材料价格大幅上涨。
受锂电池需求大幅增长影响，材料供给增速跟不上需求扩张。 这导致主要锂电池材料供需失衡，材料价格大幅上涨。
下图中，SMM选取了三种具有代表性的原材料作为示例。 可见，由于供需矛盾，电池级碳酸锂价格持续上涨。 从年初的27万元/吨涨到如今的近10万元/吨。 60万元/吨，增长73%。
磷酸铁锂材料受到原材料碳酸锂和磷酸铁价格上涨的影响，自身产能也受到限制。 铁锂价格从10万元/吨上涨至近17万元/吨，涨幅高达55%； 废磷酸铁锂作为碳酸锂的主要原料来源，铁锂锂点单价已飙升至2万元以上。 废铁锂电池、极片、黑粉价格持续上涨，其中黑粉价格涨幅达100%。
受今年全球电力及储能市场影响，2022年锂电池需求将快速增长，2021年至2025年铁锂电池需求年复合增长率达69%。
SMM对2021-2030年动力、储能、消费市场锂电池需求增长做出一些预测。从动力端来看，2020年第四季度，由于电池端技术的突破，使得锂电池的性能将得到提升。新能源汽车满足消费者需求，锂电池需求开始增加； 预计2021-2025年其年复合增长率将达到45%，随着政策面逐渐退去、渗透率逐渐提升，增速有望逐渐放缓。
至于储能端：未来其需求有望爆发，21-25年年均增速35%，预计未来将持续上升，增速预计2025年至2030年将达到40%左右。
消费端：2018年至2021年，消费需求年复合增长率为23%。 近年来，由于消费电子技术缺乏瓶颈，一直没有革命性的技术突破。 与此同时，3C数码在主流市场的渗透率已经达到饱和。 所以增长速度减慢。 预计2021年至2025年其增速将下降至14%左右。
按电池类型来看，全球锂电池需求主要分为三元、铁锂和其他类型三种。 其中，铁锂电池增速较高，2018年至2021年年均复合增长率达83%，2021年至2025年，全球铁锂电池需求将有年复合增长率69%。
虽然目前三元电池的份额被锂铁电池稀释，但三元市场规模也在不断扩大，因此整体需求也在增加。
2023年电池材料价格展望
价格传导有多难？深入剖析产业链“堵点”——SMM电池价格联动模型
下图左侧为年初至10月份六种主要电池材料的价格及变化情况。 可以看到，六大主要电池材料中，正负极、隔膜价格持续上涨。 其中，涨幅最为猛烈的是碳酸。 锂的价格上涨了约53%。
右图是电芯的联动模型（以523三元为例），展示了电芯六大主要材料成本的占比，以及正极材料原材料的占比，如正极碳酸锂涨价1.9%，与电芯价格挂钩，电芯价格将上涨0.8%。
那么我们来仔细看看电池原材料钴和金属锂的价格走势：
锂：
据SMM调研，全球锂辉石新增产能集中在2023-2024年； 盐湖新增产能将集中在2023-2025年； 锂云母产能主要集中在中国。 预计未来总产能增速将慢于海外资源增速。
随着全球锂盐价格和矿产价格大幅上涨，海外和中国资源开发力度将大幅加大。 据测算，2022年全球锂资源将呈现4%左右的供应缺口。2023年下半年，随着南美盐湖扩产和江西云母资源逐步释放，供应紧张的局面将得到缓解，供需结构将发生逆转，将出现5%左右的小幅过剩。
2022年至2026年，随着动力及储能市场的发展，磷酸铁锂将占据市场主导地位
下图为SMM预测的2022-2026年不同锂电终端的应用情况。SMM预测，随着2022-2026年电力市场和储能市场的发展，磷酸铁锂电池将占据市场主导地位。
钴市场预测：2022年，全球消费市场疲软，原材料供应增速高于需求增速； 2022-2026年海外钴矿新增及MHP产能增加，终端需求稳定增长
SMM预测2022-2026年全球钴原料供需平衡情况。从2022年情况来看，全球钴消费市场趋弱，原料供应增速高于需求增速。 未来五年，SMM预计钴供应相对稳定，海外钴矿新矿及MHP产能新增，钴市场仍保持小幅过剩。
镍：预计2023年将出现小幅过剩，推动硫酸镍价格小幅回落。 未来仍将面临原材料与产能不匹配的问题，限制供应。
据SMM调研，2022年全球硫酸镍供应总量约为50.2万吨镍，需求量约为50.4万吨镍吨。 供需平衡显示供应略有短缺。
值得一提的是，硫酸镍的供应缺口将主要出现在中国，海外仍将出现小幅过剩。 一些海外硫酸镍甚至出口到中国，以帮助弥补中国硫酸镍的短缺。 预计未来几年全球硫酸镍将维持小幅过剩，但过剩程度有限。 SMM认为，限制硫酸镍供应的主要因素仍是原料与产能的不匹配问题。 这一问题将在未来几年内交替出现，并可能影响硫酸镍的供应节奏。 出现大幅盈余的预期较低。
MHP转化产能瓶颈，冰镍转化产能利用率高，利用率不足，硫酸镍面临产能错配问题
SMM梳理了我国硫酸镍各类原料的产能及产量分布。 可以看出，MHP、镍豆、高冰镍产能占比较高。 其中，印尼MHP产量增长较快，但三季度和四季度初国内配套产能建设进度低于预期。 目前来看，只有华友更有可能在短期内大幅增加MHP产能。 MHP在中国的产线规划不及预期，第三季度MHP开始出现产能过剩的情况；
虽然高金属镍新增产能较多，但三季度产能利用率较低。 虽然这种情况在四季度逐渐得到解决，但仍然在一定程度上减缓了硫酸镍的成交量。
SMM预计，到2023年，随着新增高冰镍和MHP产能释放，硫酸镍原料供应将逐步宽松，镍盐转化产能也将增加。
主要材料价格的下行变化预计将带来电池核心材料成本的下降。
关于电芯成本中的材料消耗，以523方形电芯为例，正极材料的消耗量为1.7g/Wh。
下图为碳酸锂的变化对电池核心材料成本的影响。 对比10月碳酸锂均价53.6万元/吨与60万元/吨、40万元/吨，
当碳酸锂价格上涨到60万时，523三元电池的材料成本将增加5%，磷酸铁锂电池的材料成本将增加6%； 而如果碳酸锂价格下降到40万，523三元电池的材料成本将下降11%，磷酸铁锂电池的材料成本将下降12%。
可见，当主要材料价格下行时，有望带来电池核心材料成本的下行。
如何规避原材料波动风险？
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