钢材废料价格 兰格研究：2021年国内钢铁市场回顾及2022年展望
》简述：2021年是我国“十四五”规划的开局之年，也是“碳达峰与碳中和”计划的元年。随着国内外疫情频发、全球经济持续复苏，我国经济韧性克服困难，扎实开局 在国内外多重因素影响下，钢材市场大幅波动，均价大幅上涨，钢铁企业利润明显恢复。积极谋划长远发展，加快兼并重组和低碳布局 但钢铁行业仍受原材料安全制约，面临高成本的挑战。中国经济在“三重压力”和稳增长调整中能否逐步回归正常增长轨道仍面临不确定性，钢铁行业作为制造业碳排放大户，产能减产、能源消费双重调控。 ，低碳发展政策更加严格。 钢材产量小幅下降，钢材出口由升转降； 原材料价格的理性回归将支撑市场。 有所减弱。 兰格钢铁研究中心预计，2022年国内钢材市场或将出现宽幅波动，波动幅度收窄，钢材均价下降。 』
一、2021年国内钢铁市场运行情况及行业回顾
2021年，中国经济将呈现先高后低的走势。 下半年，内需减弱，钢铁产量明显减少，体现在供需双方均疲软。 但外需表现出较强韧性，钢材出口再度增长； 由于国外资源短缺和价格高企，钢材进口大幅下降； 四季度社会库存下降放缓，铁矿石、焦炭、废钢等原材料价格上涨，钢铁生产成本明显上升。 但随着钢价中线大幅上下波动，行业整体盈利能力再次创历史最佳水平。
1.1市场面：市场大幅波动，均价大幅上涨。
2021年，在全球经济复苏、外需增加、国内钢铁限产、生产和物流成本增加等多重因素推动下，2021年全国钢材价格将大幅上涨。疫情突变、全球货币政策调整以及保供稳价等影响，引发了市场多空双方的权力博弈，加剧了黑色系列产品的市场波动。 兰格钢铁云业务平台监测数据显示，2021年，兰格钢铁全国钢材综合价格指数平均值为5449元（吨价，下同），同比增长35.2%，中线价格超越2008年，创历史新高。 其中，建筑材料均价5167元，同比上涨33.0%； 板材均价5652元，同比上涨37.3%； 型材均价5395元，同比增长38.2%； 管材平均价格为5942元，同比上涨33.8%（详见图1）。 从震荡幅度来看，兰格钢铁综合钢材价格指数峰值出现在5月13日，价格为6655元； 1月25日出现低谷，价格为4636元，波峰波谷波动高达2019元。
图1 兰格钢材价格指数走势图
兰格钢铁研究中心根据钢价涨跌趋势，将每年的市场运行分为以下五个阶段：
第一阶段：多重因素推高价格，1月初至5月13日。受全球经济和钢材需求复苏以及货币宽松政策影响，大宗商品持续上涨。 不过，国内已提出减少钢铁产量的政策。 市场对供需偏紧的预期强烈。 加之原材料价格上涨和旺季需求释放，钢材价格持续上涨。 攀登全年最高点。 5月13日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为6654元，较上年末上涨1958元，涨幅41.7%。
第二阶段：保供稳价回落期，5月14日至6月23日。 在保供稳价政策下，唐山、上海等地约谈钢企，国内三大商品交易所加大交易保证金，控制涨跌幅。 市场预期因此发生变化，投机泡沫被挤压。 压力下，钢材价格大幅下跌。 6月23日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为5419元，较最高点下跌1235元，跌幅18.6%。
第三阶段：限产促波动上行期，6月24日-10月9日。在减产逐步落实、淡旺季交替、能耗双控、限电、持续上涨等因素推动下焦炭价格方面，供需关系改善，成本支撑力度加大，带动钢价震荡上行。 10月9日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为6149元，较6月低点上涨730元，涨幅13.5%。
第四阶段：支撑因素减弱的回调期，10月10日至11月19日。 随着焦煤、焦炭大幅上涨，保供应、稳价格再次成为指导方向。 然而，当钢材需求释放不及预期，原材料价格下跌导致成本下降，市场炒作泡沫被挤压，钢材价格大幅下跌。 11月19日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为5052元，较10月高点下跌1097元，跌幅17.8%。
第五阶段：多空博弈的底部震荡期，11月20日至12月底。 11月下旬以来，房地产信贷宽松，国家持续释放新一轮稳增长信号，市场企稳回升； 但淡季需求疲软，成交萎缩，市场处于预期强与现实弱的博弈中，整体呈触底窄幅运行走势。 12月底，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为5046元，较11月低点下跌6元，期内涨跌幅仅113元。
产品价格方面，2021年，兰格钢铁云业务平台监测的8种主要钢材产品均价较去年同期大幅上涨。 其中热轧板卷涨幅最大，达39.4%； 三级螺纹钢涨幅最小为33.6%； 其他品种增幅在34.3-38.8%之间（具体见表1）。
表1 2021年10个主要城市8种主要钢材价格表现（单位：元/吨，%）
1.2供给端：减产落地，粗钢产量同比再次下降
2021年以来，在碳达峰、碳中和背景下，工信部多次强调控制粗钢产量。 必须从节能减排入手，实施产能和产量双控，确保今年全国粗钢产量同比下降。 6月下旬以来，各地逐步实施减产，粗钢产量逐月下降。 7月份以来，粗钢产量首次同比下降。 在钢铁减产、能源消费双控、秋冬季大气污染防治、京津冀地区钢铁错峰生产、冬奥管控等政策措施的共同约束下，2021年粗钢钢铁减量任务目标得以实现。 国家统计局数据显示，2021年1月至11月，我国累计生铁产量79623万吨，同比下降4.2%； 累计粗钢产量94635.9万吨，同比下降2.6%； 累计产钢0.0万吨，同比增长1.0%（详见图2）。 预计2021年我国粗钢产量约为10.3亿吨，同比下降约3%，为2015年以来第二次负增长。
从粗钢日产量水平来看，全年日产量有所下降。 2021年1-11月粗钢日均产量283.3万吨，比2020年日均产量290.9万吨减少7.6万吨； 2021年4月月日产量创历史新高，达326.2万吨（详见图3）。
图2 2011-2021年粗钢产量及同比增速变化
图3 近年粗钢月度日产量变化
1.3库存端：去库存速度放缓，年末库存同比反弹
2021年，钢铁社会库存表现呈现三大特点：一是1月至11月中旬整体库存低于2020年同期，库存高峰较上年提前一周。 兰格钢铁网监测数据显示，2020年3月5日，钢材社会库存达到年内高点1974.7万吨，较上年高点减少338万吨。 二是去库存速度低于上年，特别是板材去库存速度明显放缓。 2021年，钢材社会库存从最高点下降到最低点下降56.9%，比上年收缩10.1个百分点； 其中，建筑材料库存下降70.0%，降幅比上年收窄6.4个百分点； 板材库存下降24.8%，比上年收缩24.8%。 去年下降了19.5个百分点； 板材库存放缓主要是由于下半年板材需求减弱，减产力度较弱。 三是年末库存高于去年同期。 2021年11月下旬以来，随着需求逐渐减弱，库存虽然仍在下降，但下降速度同比明显放缓，使得整体库存高于去年同期。 2021年12月末，钢材社会库存850.7万吨，同比增长11.5%。 其中，建筑材料社会库存420.6万吨，同比增长9.2%； 板材社会库存430.1万吨，同比增长13.8%（具体见图4）。
图4 国内钢材社会库存走势图
1.4 进出口：钢材出口再度增长，进口大幅下降
2021年，全球经济复苏带动钢材外需恢复，国内外价差加大。 我国钢材出口价格优势将阶段性再现。 尽管我国已两次取消钢材出口退税，但全年钢材出口结束了连续五年同比下滑的局面，呈现大幅下滑的态势。 增长趋势； 由于海外价格高企，钢材进口大幅下降。 海关统计显示，2021年1月至11月，我国累计出口钢材6187.5万吨，同比增长26.7%； 钢材进口总量1326.7万吨，同比下降29.6%； 同期，我国钢材净出口4860.8万吨，同比增长62.2%。 预计2021年我国钢材出口量约为6500万吨，同比增长约21%； 钢材进口量约1500万吨，同比下降约26%（具体见图5）。
图5 2011-2021年中国钢材进出口形势变化
1.5需求端：国内需求萎缩，钢材表观消费量下降。
2021年，随着我国经济历经起伏，下游行业投资和产出增速逐渐回落，下游需求萎缩，表观消费同比下降。 兰格钢铁研究中心测算数据显示，2021年钢材表观消费量为9.39亿吨，同比下降5.7%（具体见图6）。
图6 2010-2021年国内钢材表观消费量变化
1.6成本端：原材料价格中线明显上移，钢材市场成本明显上升。
2021年，在全球大宗商品上涨和国际钢铁产能恢复带动下，原材料需求将增加。 铁矿石市场供需将暂时偏紧。 铁矿石价格将飙升并创十年新高； 后期，随着我国减产力度加大，铁矿石需求萎缩，矿石价格自高位回落，但全年均价呈现上涨趋势（具体见图7）。 兰格钢铁云业务平台监测数据显示，2021年普氏铁矿石价格指数均值为160.1美元，同比上涨47.4%； 进口铁矿石海关平均价格为169.9美元，同比上涨64.5%。
2021年，由于环保、去产能等原因，焦炭市场出现阶段性供应紧张。 叠加疫情对蒙古国炼焦煤进口的影响，焦炭价格自8月以来已连续15轮上涨，累计上涨1560元； 焦煤、焦炭市场保供稳价工作取得成效。 焦炭价格已连续八轮涨跌，累计跌幅达1600元。 据兰格钢铁云业务平台监测数据显示，2021年，唐山地区再生冶金焦均价为2922元，同比上涨54.2%； 其中峰值4160元，谷值2000元，峰谷震荡差2160元，波动108%（具体见图8）。
图8 唐山二级冶金焦价格走势图
2021年，废钢价格有涨有跌，有筑底。 兰格钢铁云业务平台监测数据显示，2021年废钢（唐山重废）平均价格为3387元，同比上涨33.6%（具体见图9）。
图9 唐山地区废钢价格
受原材料价格上涨带动，钢铁企业吨钢生产成本大幅上升。 兰格钢铁研究中心测算数据显示，2021年生铁平均成本指数为167.4，同比增长45.2%（具体见图10）； 每吨三级螺纹钢和热轧卷板含税生产成本分别为4480元和4480元。 4665元，比去年同期分别增加1075元和1131元，同比分别增长35.7%和36.2%。
图10 兰格成本指数走势图
1.7经营面：吨钢毛利大幅增长，钢企利润创历史新高
虽然2021年钢铁产量同比下降，但由于钢价大幅上涨，吨钢利润大幅提升，行业整体利润大幅增长，超越2018年，再创历史新高。 兰格钢铁研究中心测算数据显示，2021年，三级螺纹钢、热轧板卷每吨毛利润分别为383元、536元，同比分别增加139元、346元去年同比分别增长57.0%和536元。 185.1%（详见图11）。
图11 三级螺纹钢及热轧卷毛利预估
从行业整体盈利能力来看，国家统计局数据显示，2021年1月至11月，黑色金属冶炼及压延加工业实现营业收入88430.6亿元，同比增长35.3%； 营业成本80832.7亿元，同比增长33.4%； 实现利润总额4152.9亿元，同比增长104.3%（具体见图12）。
图12 黑色金属冶炼及压延加工业利润变化
2、2022年钢铁市场展望
受疫情反复突变、通胀高企、美联储宽松货币政策退出等因素影响，2022年全球经济运行将面临较大不确定性。 中国经济将“坚持稳中求进、稳中求进”。 2022年是“十四五”规划开局之年，也将迎来中国共产党第二十次全国代表大会。 中央经济工作会议指出，我国经济发展面临需求萎缩、供给冲击、预期减弱的“三重压力”。 明年政策力度要适当推进，跨周期和反周期调控政策要有机结合，财政政策和货币政策要协调配合。 连锁。 在政策推动下，2022年基建投资预计将加速，制造业投资将保持快速复苏，房地产投资增速见底回升； 消费将稳步恢复； 出口增速小幅放缓但仍可能保持高位，2022年中国经济将达到5%以上增速，经济逐步回归正常增长轨道，钢铁行业将面临哪些变化？
2.1 2022年产量展望：钢铁产量或将继续下降
2021年底，《原材料工业发展“十四五”规划》发布。 “十四五”期间，钢铁行业将落实碳达峰实施方案，统筹污染减排和碳减排。 到2025年，粗钢产能只会增加不会减少。
2022年，钢铁行业“双碳”限制将进一步推进。 一季度，“京津冀及周边地区钢铁行业实施错峰生产”计划于1月1日至3月15日继续实施，目标是减少大气污染物排放增量供暖季节期间。 上述相关地区钢铁企业错峰生产比例原则上不低于上年同期粗钢产量的30%。 兰格钢铁研究中心预计，在此期间，五省市粗钢产量将减少2795万吨，月均减少1118万吨。 这将对周边地区乃至全国的钢铁供需产生比较明显的影响，铁矿石也会受到影响。 进口需求按2020年废钢率21%、进口铁矿石依存度82.3%计算。 铁矿石进口量减少2900万吨左右，月均减少1160万吨。
后期国家钢铁生产或仍延续粗钢产量同比不增长的政策导向。 兰格钢铁研究中心预计，2022年粗钢产量在10.1亿吨左右，同比下降2%左右。
2.2 2022年需求展望：钢铁需求将减弱
2022年，在“跨周期、逆周期”调控政策支持下，固定资产投资有望进入上升周期，基建投资有望回暖，房地产投资下行筑底拖累对钢材的需求； 制造业对钢材的需求稳定增长。 我国钢材需求将小幅下降。 兰格钢铁研究中心预计，2022年中国钢材表观需求量为9.27亿吨，同比下降1.3%。
预计2022年基建投资将回升
当前，地方政府债券基金已成为基础设施投资的重要资金来源。 近日，财政部向各地下达2022年新增专项债额度1.46万亿元。提前下达新增地方专项债限额，让“适度超前的基建投资”获得金融支持，有利于明年初形成实体工作量，有效发挥基础设施对经济的支撑作用。 2022年专项债券资金主要用于交通基础设施、能源、农林水利、生态环境保护、社会事业、城乡冷链等物流基础设施、市政及工业园区基础设施等九大领域、国家重大战略工程、保障性安居工程等。 方向。
2022年，“十四五”重大项目陆续启动。 此外，2021年专项债券发行和使用有所滞后。 预计部分资金将结转明年使用，有力支撑基建投资反弹。 兰格钢铁研究中心预计，2022年我国基础设施投资增速或将反弹至4-5%左右，这将对建筑钢材需求产生一定带动作用。
2022年房地产投资将触底回落
目前，国家仍然坚持房地产“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，不把房地产作为短期刺激经济的手段。 2021年1月至11月，全国房地产开发投资1亿元，同比增长6.0%； 全国土地购置面积同比下降11.2%； 房地产新开工面积同比下降9.1%。 从房地产先行指标土地购置来看，土地是房地产投资的原材料，土地购置成为房地产投资最好的先行指标。 全国范围内，土地交易领先房地产新开工约6个月，领先房地产投资9-12个月。 土地交易的下降决定了2022年房地产新建投资增速将面临大幅下滑。兰格钢铁研究中心预测2022年房地产开发投资可能进入负增长，全年房地产开发投资增速可能在-2%左右，新开工增速可能下降10%左右，房地产用钢需求将持续下降。
2022年制造业用钢需求仍有增长潜力
“十四五”期间，我国产业结构和生产方式将向绿色低碳转型。 绿色低碳技术装备广泛应用，能源资源利用效率大幅提高，绿色制造水平全面提升。 这将为工业部门碳排放达到2030年达峰奠定坚实的基础。 2022年，我国将重点提振工业经济，为稳定经济市场提供有力支撑。 推动补强制造链条，加大对中小企业的救助力度。 制造业产业结构加快调整。 制造业投资和增加值仍有望保持较高水平增长。 制造业对钢材的需求仍有增长潜力。 。
从下游钢铁行业产品产量来看，兰格钢铁研究中心监测的15个下游品种中，2021年1月至11月，除铁路机车、家用冰箱、家用彩电三大类外，累计产量为其余三个品种均出现负增长。 14个产品全部呈现增长趋势。 虽然部分产品月度产量增速持续负值，但2022年的平稳增长以及外需一定韧性的维持，以及部分下游景气度的改善，预计将支撑2022年钢材需求的稳步改善。制造业。
汽车行业“缺芯”造成的厂家供应有限的局面将会改变。 汽车产销量的增加将带动钢材需求的释放。 预计2022年整体汽车产销量可能升至2700万辆，同比增长4%左右。 其中，新能源汽车产销量或将达到500万辆，同比增长47%，渗透率将达到18%，将带动汽车用钢需求扩大。
航运业方面，2021年1月至11月，全国造船完成3588万载重吨，同比增长7.9%。 承接新船订单6364万载重吨，同比增长182.6%。 11月末，船舶手持订单量9639万载重吨，同比增长35.9%。 我国造船完工量、新接订单量、现有订单量分别占世界市场份额的45.5%、53.3%、47.8%。 新船订单和手持订单的高增长将推动2022年我国造船竣工量大幅增长，进而带动船舶用钢需求小幅增长。
2.3 2022年出口展望：钢材出口将下降
2022年，全球经济将持续复苏，但受疫情病毒变异、通胀、货币政策等因素影响，全球经济仍存在不确定性。 国际货币基金组织（IMF）2021年12月发布的新版全球经济展望报告指出，2022年全球经济增速预计为4.9%，低于2021年增速，但仍高于此前水平流行。 增长水平。
2022年全球钢铁需求将持续增长。世界钢铁协会预测，2022年全球钢铁需求将继续增长2.2%，达到18.96亿吨。 随着全球钢铁生产恢复、钢铁需求扩张放缓，海外钢铁供需形势将逐步趋于平衡，国际市场价格趋于下跌，我国钢材出口价格优势和利润空间减弱，将抑制我国钢铁出口一定程度的出口。
此外，《国务院关税税则委员会关于2022年关税调整方案的通知》提高了部分钢铁行业产品的出口关税。 与2021年相比，涉及钢铁产品的出口商品暂定税率由2021年的18项下调至2022年的17项，并删除了2021年列出的高纯生铁项目； 今年上市产品出口税率有所降低。 看起来还是和去年一样，但税号号的两个硅铁品目，继续自2021年5月1日起取消暂定优惠税率政策，适用25%的出口关税； 虽然两个具有关税号码的铁色物品，但在2021年5月1日将临时税率从15％提高到20％之后，2022年将取消20％的暂定税率偏好，并将提高40％的出口税率。 ; 其他产品在2022年仍将保持20-40％的税率。出口税率。
铁西硅和铁色素的出口关税增加以及其他产品的高出口关税持续反映了我国家对铁合金，再生钢原材料和其他产品的出口限制。 目的是增加企业的出口成本，削弱出口竞争力并抑制其出口。 相关产品以满足国内对相关主要产品的需求。 在“双重碳”目标的限制下，我国家的钢铁产业链产品将优先考虑国内应用，以确保在国内市场中提供相关资源，从而促进钢铁产业链的健康发展并稳定国内市场操作情况。 在2022年不排除提出钢铁产品出口关税的政策。兰格钢研究中心预测，预计2022年的钢铁出口预计约为6000万吨，同比下降约7％。
2.3 2022年的原材料前景：原材料价格将恢复合理性
2022年，中国钢铁生产的释放仍将受到限制，这推动了对铁矿石继续下降的需求。 从铁矿石供应的角度来看，四个主要矿山的2022会计年度运输目标表明，2022年铁矿石运输将有一定的增加。从兰格钢铁网络跟踪数据，Rio Tinto和BHP 的运输增量是约8-1亿吨； FMG的运输增量相对较小，为100万吨，而Vale的运输增量约为1000万吨。 综上所述，这四个主要矿山将在2022年增加2787万吨，增长约2.5％。 在2022年，铁矿石市场的供求将变得更加宽松，铁矿石价格将获得明显的更正。 Lange Steel 预测，2022年的平均PLATT铁矿石价格指数约为100美元，同比下降38％； 波动范围将在70美元至150美元之间（有关详细信息，请参见图13）。
图13 2010年至2022年铁矿石价格运营
2022年，随着生产能力的推出，可乐的供应将被发布。 同时，将减轻焦化煤炭的严格供应。 钢铁生产限制的限制也将缩小对可乐的需求。 可乐供应与需求之间的紧密关系将得到改善； 煤炭价格的下降将使可乐原材料的成本更高。 2021年将下降，可口可乐的价格将重返合理性。 Lange Steel 预测，2022年汤山（）二次冶金可乐的平均价格约为2,400元，同比下降18％。 波动范围将在1,600-3,000元之间（有关详细信息，请参见图14）。
图14从2010年到2022年的可乐价格运营
2.5 2022年国内市场前景：钢的平均价格将下降
在2022年，中国经济复苏的势头削弱了，投资增长率将在结构上差异化，基础设施投资有望改善，制造业投资可能会继续增长，房地产投资在下降的经济区； 出口增长将略微减慢，并且预计消费将适度恢复。
图15 2010年至2021年钢铁市场的综合平均价格趋势图
从钢铁行业的供应方面，双重碳目标限制将继续限制钢铁生产能力和产出的释放。 预计原油产量将在2022年继续略有下降； 从需求方面，房地产投资的下降将削弱对钢的需求，对钢的需求将继续下降。 情况; 从原材料的角度来看，随着碳的峰值和生产限制，预计原材料需求将减弱，铁矿石，可乐和钢铁价格水平有望恢复理性，而成本支持也会减弱。 从政策的角度来看，根据确保供应和稳定价格的政策和措施，以及该国对价格投机和其他行为的监督增加，钢铁价格的上升趋势将受到某些限制。 国际货币宽松政策的逐渐撤回也将抑制商品价格，从而降低钢铁价格。 兰格钢铁研究中心（Lange Steel ）根据模型预测2022年的综合钢价趋势：兰格钢铁（Lange Steel）在2022年的国家综合钢铁价格指数的平均价值约为4,800元，同比下降约10％； 波动范围在4,200-5,600元之间（有关详细信息，请参见图）15），与2021年相比，波动范围的范围已缩小。
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