【2023年有色金属市场前瞻】电解钴：累库趋势延续 价格仍倾向于下行
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华社北京财经2月20日电（记者 张旭）2022年有色金属市场跌宕起伏，铜、铝、铅、锌、镍、锡、锂等金属价格剧烈波动，市场热点层出不穷。2023年有色金属市场将走向何方？会出现哪些热点？新华财经、新华指数工业原料市场研究中心、上海有色金属网联合发布《2023有色金属市场展望》，把握新一年有色金属市场新趋势脉搏。
电解钴：囤积趋势持续，价格仍倾向于下行
全球对钴的需求主要来自数字、电力、储能等锂离子电池应用，以及高温合金、硬质合金、催化剂、陶瓷颜料、磁性材料、有机材料等传统行业。随着智能手机的普及，数字电池和磁性材料对钴的需求正在增加。传统行业钴需求占比同步下降。然而，智能手机逐渐进入股市，数字3C消费需求增速有所下降。近年来，新能源汽车发展迅速，钴需求进入爆发期。
全球钴原料供需预测
2022年，全球经济下滑，手机出货量创近几年新低，高镍三元成为趋势，钴市场需求下降，钴产品价格大幅下跌。供应端，2022年钴原料产能将大幅提升，全球钴供应量为21万金属吨，较去年的16.72万吨增长25.59%。
需求端，预计22年全球钴需求量为19.4万金属吨，同比增长19%;从具体下游应用的比例来看，全球锂电池行业对钴原料的需求占比为72%。其中，动力电池行业占钴需求的40%，数字电池行业占钴需求的32%;此外，全球传统行业对钴原料的需求占比为28%。2022年上半年，部分车企供应链和生产受到影响，导致三元市场需求疲软。虽然下半年三元需求回升，但磷酸铁锂扩产增速较快，市场份额提升，三元需求低于预期。
预计2023年全球钴市场将积蓄库存，供应仍将大于求，电解钴价格走势将回落。供应端，嘉能可、中国钼业、印尼镍钴项目等新增产能将陆续启动，预计2023年全球钴供应量为23.6万金属吨，增速为12%。需求端，数字消费市场需求减弱，电力市场因三元开关铁锂产品、三元产品向低钴方向发展而放缓，预计2023年全球钴整体需求为22.3万金属吨，同比增长15%。
2024-2025年，全球钴市场供需增速有望相对稳定。供应端，矿产原料增速较低，回收市场增速提升，整体供给增速预计略有下降，预计2024年全球钴供应量为26.9万金属吨，2025年为29.1万金属吨，同比增长14%和8%， 分别。需求端，电力市场需求增速略有提升，消费市场增速平稳，预计2024-2025年全球钴整体需求量分别为24.7万金属吨和27.1万金属吨，同比分别增长11%和10%。
价格行为审查：
自2021年以来，价格“过山车”波动，“三驾马车”带动了钴盐生产。
受2021年新冠疫情影响，因居家办公而对数字3C的需求增加，上半年电力需求受疫情抑制，下半年市场快速复苏。钴盐市场进入爆炸之年，价格飙升。
2022年以来，数字消费后劲不足，钴需求明显减弱，二季度国内疫情蔓延，镍价极端严重打击三元电端需求，钴盐价格“过山车”大幅下跌，钴需求疲软， 头部钴矿企业销量持续增加，再生材料市场超预期产量，MHP项目陆续开展，“三驾马车”共同带动钴盐产量，2022年供过于求的价格开始回落。
从市场前景来看，新华指数工业原料市场研究中心团队认为，电解钴与钴盐存在较大价格差异，电解钴企业利润仍优于钴盐企业，电解钴生产企业生产进度较多， 因此，在需求传导下，电解钴价格仍存在价格超额下跌的风险。