涉为境外竞技网站导流 斗鱼(DOYU.US)遭起底
本文来自微信公众号“海外IPO笔记”，原标题为《斗鱼赴美上市被曝涉嫌为海外竞争网站分流流量》。
未能成为“游戏直播第一股”的斗鱼（DOYU.US）在加速上市进程的同时，对其运营的种种质疑也引发了市场的关注和猜测。
4月下旬，斗鱼直播（简称斗鱼）向纽交所递交招股说明书，股票代码为“DOYU”，预计融资规模约5亿美元，约合人民币34亿元。
自2018年虎牙夺得“游戏直播第一股”称号以来，斗鱼仅用一年时间就扭亏为盈，全年营收高达46.6亿元，净利润达4.6亿元。或许是羡慕前者的成功，尽管连年巨额亏损，运营饱受诟病，斗鱼仍想在上市时有所突破。
如今，斗鱼IPO已成定局，但伴随斗鱼上市而来的种种问题和疑虑却仍未消散，这是为什么呢？
为何有两份招股说明书？
斗鱼招股书显示，2018年公司营业收入大幅增长93.8%至36.544亿元，净亏损为8.76亿元。
虽然净利润表现不佳，但其直播主业并非没有亮点，2016年至2018年三年间，直播收入持续提升，占总收入比重分别为77.7%、80.7%至86.1%。
除了公开提交的招股说明书外，斗鱼此前秘密提交的招股说明书文件也已出现在SEC（美国证券交易委员会）网站上。
搜索SEC网站发现，2019年3月6日提交的招股说明书与2019年1月16日提交的版本相比，存在财务报表重述。审计报告提到，斗鱼在内容成本摊销方面存在错误，摊销年限应从1-10年缩短为内容可直播的年限（通常不到1年）。因此，在向SEC提交财务报告后，该公司不得不对历史财务报表进行修改。
对此，一位业内人士表示：“斗鱼在公开提交招股说明书前，偷偷提交了招股说明书，并更正了财务报表中因内容成本摊销处理错误而产生的错误。”
但值得注意的是，此次调整金额影响幅度不小，仅2016年、2017年利润就影响逾4000万元。
“不排除斗鱼希望通过非常规的会计方法降低成本，以掩盖多年来的亏损。”上述业内人士表示，但审计师或监管部门可能认为这种会计处理并不合理，因此要求公司按照准则要求更正财务报表中的成本数据。
上述人士认为，一定程度上也反映出该公司上市财务信息处理不够严谨，其财务内控程序可能存在重大缺陷，导致短时间内两次报送重大会计调整。
数据是否真实有效？
事实上，斗鱼为了上市已经付出了很大努力。
据专业第三方机构艾瑞咨询统计，2018年斗鱼下架期间，其移动端安装量依然高于同行。据悉，艾瑞咨询是斗鱼的榜单数据供应商。
2018年10月，斗鱼App被App Store下架，安卓手机应用市场只能找到“快捷版”，只能浏览不能打赏。半个多月后，斗鱼App重新上架App Store。
10月12日，斗鱼发布声明称，因平台管理失误，在当红爆料主播已被禁言的情况下，直播间依然出现打赏、弹幕事件，暴露出公司在社会责任、平台管理、安全意识等方面存在严重缺失。
同期，艾瑞移动端统计数据显示，斗鱼安装量较去年同期（8月至10月）大幅飙升，按照常理，同期整个行业特别是头部平台都应该出现明显增长，但艾瑞数据显示，行业其他公司均未出现明显增长，唯有斗鱼一路飙升，且10月没有受到退市影响的迹象。
对于艾瑞监测斗鱼数据高于同行的现象，斗鱼方面向外界回应称，“虽然短期内退市，但业务增速高于同行很正常。”
另据报道，自2018年上半年起，斗鱼直播被曝出存在大量虚假直播间。
例如《绝地求生》同时在线直播1822场，其中热度达到4.0的有1360场，但无法点开观看。《QQ飞车》《王者荣耀》《第五人格》等游戏直播品类也出现同样情况。对此，斗鱼方面并未承认存在上述情况。
直接将流量导向海外竞争网站？
在直播数据增速与同行有差距的同时，斗鱼也获得了海外竞争网站的认可。
通过官方赞助，一家疑似为境外博彩公司的雷竞竞猜出现在斗鱼官网，为其提供了大量流量入口。
根据截图中的数据显示，“雷景基”曾在“2018英雄联盟全球总决赛”的斗鱼官方直播频道中曝光过广告，该频道粉丝数达850余万，时长为10月1日至10月12日。
与此同时，雷菁菁通过在斗鱼平台送礼物登上贡献榜。
同时，基于斗鱼直播平台的雷竞也通过百度搜索进行了优化，获得了百度较高的排名，并在贴吧等论坛发帖引导用户登录注册，用户只要在百度搜索，就可以轻松登录参与竞猜游戏。
注册后，电子竞技网站提供人民币支付、提现的电子竞技比赛投注服务。
在电竞世界赛事期间，通过斗鱼的曝光，雷霆电竞获得了大量曝光量，赛事期间百度指数大幅上涨。
事实上，收获大量流量的雷鲸，并没有因为活动的结束而终止与斗鱼的合作，而是以更隐蔽的方式继续着合作。
据了解，2018年10月12日后，虽然“雷晶晶”广告从斗鱼官方“2018英雄联盟世界总决赛”直播间撤下，但其仍以“雷先生”的广告头像出现在直播间的礼物贡献周榜中。玩家只需点击头像即可看到信息，按照提示搜索QQ群即可轻松进入相关竞猜交流群。
进群后，群内公告明确显示“乐竞竞”为斗鱼S8官方合作伙伴，同时群内公告还引导用户充值2000至10万元，可获18至1000元押注大礼包。
那么，雷竞体育到底是一家什么样的公司？
公开资料显示，雷鲸（英文名）自称是一家注册于马耳他的合法公司，集团在欧洲涉足地产、港口、贸易、投资、旅游等多个行业，拥有多家实体办公场所和业务。同时，也是全球最大的电竞平台之一，为电竞玩家提供最佳的实时游戏体验，玩法覆盖所有赛事，提供包括DOTA2、英雄联盟、CSGO、王者荣耀、绝地求生等数十款电竞游戏。
据斗玩网、游讯网信息显示，除了常规大家都有的竞猜玩法外，还有专属的竞猜方式，可以为广大玩家提供更好的选择。网上信息显示，雷竞网的竞猜几乎已经完全覆盖了大大小小的游戏项目和赛事，玩法的丰富程度丝毫不逊于（英国竞猜网站）等老牌竞猜平台。可供玩家选择的玩法多达48种，并且开发出了前五杀、时间大小、人头单双、CSGO解包等玩法。
雷霆体育的中文官网上明确写明：“为了在我们的网站上玩真钱游戏，您将需要向我们进行转账和收款……包括在必要时将您的个人信息转移到国外。”中文官网上还对相关玩法的电子竞技博彩规则进行了详细说明。
“休闲体育是典型的真钱博彩，也就是现金进，现金出。”一位资深游戏业内人士分析称，“目前国家规定游戏中的虚拟货币不能兑换成现金，如果兑换就是变相的。休闲体育的玩法和足球、篮球博彩一样，有的挂靠欧洲等海外博彩网站，有的有自己的赔率。”
由于雷景的运营主体在海外，其在大陆的推广受到诸多限制，主要推广渠道是线下微信群、QQ群。
上述人士分析，如果斗鱼在主播直播间或者官方社区直接推荐雷霆体育的产品，问题就严重了。但即便雷霆体育与斗鱼的合作只是品牌合作，其实也是在利用用户好奇心搜索本网站，帮雷霆体育引导流量，属于变相推广，并不合法合规，会对青少年造成不良社会影响。
他还介绍，其实任何一个赛事在引入赞助合作伙伴的时候，都会进行非常严格的资质审查，避免给赛事带来风险。
据了解，雷竞的博彩业务不仅包括电子竞技，还包括篮球和足球。雷竞下注的资金统一汇给一家名为广州丹莎贸易有限公司的公司。目前，国内手机APP的博彩支付端口已被系统识别为存在被骗风险，已被切断。