Mysteel半年报：2023上半年重庆优特钢市场回顾及下半年展望
概述：2023年上半年，重庆优质钢材市场价格整体呈现震荡下行趋势。一季度，原材料成本高位开局，市场价格较为坚挺，随着行业逐渐回暖，开始进入去库存阶段；二季度，焦炭开启十一轮涨价、降价，钢价成本支撑不足，加之需求疲软，价格趋于疲软。上半年转瞬即逝，在预期强与现实弱的碰撞下，商家普遍操作谨慎，对后市信心不足。随着传统淡季的到来，下半年重庆优质钢材市场价格走势将如何？笔者将结合市场实际情况进行如下分析。
一、上半年价格重心下移，但跌幅收窄
价格方面，以重庆西钢45#碳钢近三年整体走势为例，近三年整体价格呈现震荡下行趋势。上半年国内各项经济指标复苏不及预期，成品需求始终一般。原料尤其是焦炭价格持续下跌，导致成品缺乏成本支撑，呈现高开低走的走势。上半年最高点到最低点波动区间为610元/吨，2022年波动区间为1200元/吨。今年以来整体跌幅有所收窄，并未出现大幅上涨或下跌。 从全年均价来看，今年上半年均价为4417元/吨，较2022年的4775元/吨下跌358元/吨，较2021年下跌1049元/吨。
2. 渝杭区域价差回归合理区间
区域价差方面，重庆与杭州价格基本以相同频率波动。重庆无本地钢厂，是资源净流入市场。正常情况下，华东地区流入重庆的资源水运运费在100元/吨左右，但2021年两地基本处于倒挂状态。主要原因是当时经济过热，需求推高价格，加之原料端炼焦煤、焦炭供需错配，原料价格上涨导致华东地区价格相对坚挺，重庆没有跟上上涨的步伐。2022年初两地价差一度回到正常区间，但随着疫情在多地爆发，重庆库存开始快速积累，高库存压力导致重庆价格再次走低。 2023年上半年渝杭平均价差109元/吨，基本处于正常合理区间。
供给方面，上半年产量环比呈现小幅上涨趋势，但从总量上看，46家样本钢厂上半年共计产量2202万吨，与去年同期基本持平。不过，今年7月排产情况较去年同期有所增加，主要原因是，目前大部分钢厂在维持正常生产的同时，部分特钢新产线投产，产线“普改精”，导致7月排产情况有所增加。
4.社会库存同比维持低位
2023年上半年，重庆优质钢材市场整体供需偏弱，库存最高点10.08万吨，较去年同期最高点13.62万吨下降3.54万吨，降幅26%；最低点8.11万吨，较去年同期最低点9.37万吨下降1.26万吨，降幅13.4%。年初部分贸易商在签订协议时减少订单，加之上半年市场整体处于缓慢下滑状态，锁单量同步减少，商家普遍谨慎操作，认为需求增量有限，整体以去库存、消化协议为主，缺乏补货操作降低库存累积风险。
5. 成交量同比略有下降
上半年全国5天平均成交金额较去年同期略有下降，降幅达4.78%。今年下游需求均有不同程度的减少，加之经济形势不稳定，市场信心不足，投机性需求明显减少。另一方面，年初终端企业订单量不足，开工较晚也导致开工率降低，生产尚未饱和，不少客户不再囤积原料，按需采购为主。
六、2023年下半年重庆优质钢材市场展望
供给端：今年多家钢厂新增产能，生产企业竞争压力加大，西南市场尤其是重庆市场是厂家重点关注的市场，加之钢厂“普改优”趋势明显，预计全年产量将小幅增长，普碳圆钢尤其是中小规格圆钢竞争将更加激烈。
需求方面：据中汽协预测，今年全年汽车总销量预计增长3%左右。上半年乘用车产销同比增长，其中新能源汽车市场占有率达27.7%。随着促进汽车产业发展的政策逐步见效，汽车行业利润明显改善，实现同比较快增长，企业利润也呈现稳步回升趋势，但商用车对专用钢需求有限。摩托车方面，据全国摩托车商会统计，今年上半年摩托车整体产销虽然同比有所下降，但降幅明显收窄。从5月份数据看，摩托车行业回暖趋势明显，外贸出口连续4个月保持环比增长，月度出口量连续2个月维持在高位。 在出口的拉动下，国内销量也略有增长，摩托车整体行业继续回暖。
利润方面：随着新产线的集中投产，钢厂间竞争加剧，钢厂利润空间将缩小，利润率仍维持在低位。
综合来看，预计2023年下半年重庆市场钢材价格整体呈现前低后高的价格走势，随着各项稳经济政策力度逐渐显现，需求存在一定利好预期，加上成本推动，价格有机会上涨，上涨幅度仍需看供需变化及宏观政策消息释放。