【华安金属|有色周报】降息预期增强，铜金价格回升
本周有色金属表现优于沪深300，涨幅+2.61%。同期上证综指下跌-0.59%，收于2949.93点；深证成指下跌-1.73%，收于8695.55点；沪深300下跌-0.88%，收于3431.06点。
基本金属
本周期基本金属市场呈现一定行情分化。期货市场：LME铜、铝、锌、铅、锡、镍周环比分别为+4.01%、+0.87%、+2.01%、+0.9%、+3.44%、+0.81%。铜：本周海外情绪回暖，美元高位回落，降息预期提振铜价。库存方面，SHEF铜库存约32.16万吨，周环比增加0.66%。铝：云南电解铝企业持续复产，电解铝供应增加。需求方面，受房地产政策刺激，铝消费有望增加。库存方面，目前LME铝库存99.97万吨，较上周减少2.65%。建议关注：中国铝业、紫金矿业。
本周新能源金属价格走势分化。钴：本周钴价下跌，本周长江现货钴价21.1万元/吨，较上一周下跌3.21%，氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为3.7万元/吨、2.9万元/吨、12.85万元/吨，较上一周下跌0.00%、2.85%、1.15%。锂：本周锂盐价格走势分化，供应方面，本周供应较为稳定；需求方面，下游需求维持疲软，电力市场需求不佳，储能小幅提振需求，三元材料产量环比减少。建议关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒瑞钴业； 锂资源自给率较高的龙头公司：赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂业相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能电力。
贵金属
本周，在降息预期的推动下，贵金属价格上涨。黄金：本周COMEX黄金价格为2399.8美元/盎司，周环比上涨2.69%；伦敦现货黄金价格为2379.1美元/盎司，周环比上涨2.07%。白银：COMEX白银价格为31.53美元/盎司，周环比上涨7.1%；伦敦现货白银价格为30.58美元/盎司，周环比上涨4.12%。推荐股票：山东黄金、银泰黄金。
风险警示
需求低于预期；地缘政治风险；全球央行加息并继续收紧货币政策。
本周行业新闻
1.1 本周有色金属板块走势
本周有色金属表现优于沪深300，涨幅+2.61%。同期上证综指下跌-0.59%，收于2949.93点；深证成指下跌-1.73%，收于8695.55点；沪深300下跌-0.88%，收于3431.06点。
1.2 有色金属各板块走势
有色金属板块中，涨幅居前的为黄金、铜，周涨幅分别为7.96%、4.82%；跌幅居前的为非金属新材料、稀土、磁性材料，周跌幅分别为-3.89%、-3.42%、-2.95%。
上市公司新闻
2.1 每周库存变化
有色行业中，周涨幅前五名的公司分别为赤峰黄金、中金黄金、银泰黄金、盛屯矿业、龙宇燃料，对应涨幅分别为11.14%、10.54%、10.19%、10.08%、9.79%。
周跌幅居前五位的股票分别为：金博股份、龙磁科技、西部超导科技、银邦股份、瑞芯科技，跌幅分别为-37.28%、-11.81%、-11.01%、-10.37%、-8.51%。
2.2 重点公司公告
2.2.1 国内公司公告
圣达资源：巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年矿业项目建设用地获批
盛达资源二级控股子公司东盛矿业近日收到内蒙古自治区人民政府向赤峰市人民政府颁发的《关于克什克腾旗巴音乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目建设用地批准的批复》，批准共计14.9976公顷建设用地为克什克腾旗巴音乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目建设用地。
公司通过控股子公司内蒙古银都矿业有限公司间接持有东盛矿业70%的股权，东盛矿业为公司二级控股子公司。东盛矿业资源储量矿石量（探明+控制+推断）267万吨，其中银金属量556.32吨，平均品位284.90克/吨；铅金属量13052吨，平均品位1.32%；锌金属量46002吨，平均品位2.05%。伴生资源量（探明+控制+推断）矿石量265.5万吨，其中银金属量34.06吨，平均品位50.6克/吨；铅金属量5522吨，平均品位0.45%； 锌金属2347吨，平均品位0.77%；金金属255千克，平均品位0.12克/吨；镓金属32.01吨，平均品位12.7克/吨；砷金属11403吨，平均品位0.55%；纯硫吨，平均品位6.18%。 东胜矿业巴音乌拉银多金属矿采矿许可证有效期为2020年5月27日至2026年5月27日，许可证内开采矿种包括银、铅、锌、金、镓、砷、黄铁矿，生产规模25万吨/年，采矿面积2.30平方公里，开采深度1480米至630米，共设4个拐点。本次内蒙古人民政府同意将相关土地作为东胜矿业巴音乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目建设用地，有利于推动东胜矿业矿山快速开发建设。
盛达资源将积极推进东盛矿业巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目开发建设，项目开工前将依照相关法律、行政法规的规定办理项目建设等相关建设审批手续，并根据进展情况及时履行信息披露义务。
洛钼：TFM混合矿如期实现阴极铜、氢氧化钴产品产量质量“双达标”目标
截至6月30日，东区TFM混合矿连续三个月月均阴极铜产量超过1.8万吨，完成生产目标的105%，月均氢氧化钴产量超过900吨，完成生产目标的100%。同时，阴极铜产品HG+ST质量达到99%，氢氧化钴钴含量达到37%以上，产品产量和质量均按计划达标，这意味着混合矿东区已具备年产20万吨铜、1.2万吨钴的生产能力。TFM混合矿项目是中国在刚果（金）最大的单体项目，总投资25.1亿美元。 由东区560万吨/年混合矿生产线、330万吨/年氧化矿生产线、中区350万吨/年混合矿生产线组成。其中，中区已于2023年8月初率先达产达标。按照集团计划，TFM混合矿今年上半年将全面达标。混合矿东区今年3月达产后，随即向全面达标发起冲刺，通过采取一系列技术改造和管理改进措施，按时完成任务，标志着TFM混合矿全面转入运营期。目前，TFM拥有5条铜钴生产线，合计年产铜产能45万吨，已跻身全球五大铜矿之列。 未来，TFM将结合集团2024年歉收年的管理要求和实现非洲80万至100万吨铜的长期发展目标，进一步完善工艺体系，优化控制指标，实现稳产高产，为完成集团年度目标任务提供有力保障。
2.2.2 外国公司公告
这家澳大利亚公司将与日本三菱公司合作，在西澳大利亚开发铂族元素 (PGE)/镍/铜/钴项目。根据谅解备忘录 (MoU)，三菱将在明年完成预可行性研究 (PFS) 后探讨建立潜在具有约束力的合作伙伴关系的可能性。董事总经理兼首席执行官 Alex 表示，三菱在过去 12 个月进行了广泛的尽职调查和讨论后才参与该项目。在正在进行的关键 PFS 工作流和优化的背景下，MoU 结构具有优势，因为它为双方在 PFS 期间合作提供了框架，并允许在 2025 年中期完成 PFS 后就潜在的联合安排和投资进行善意讨论之前推进项目并降低风险。
该项目有潜力成为一项大规模、具有全球意义的关键矿产资产。 “该项目符合美国《通货膨胀削减法案》对一系列金属的要求，这些金属未来可能对日本具有战略意义。” 该项目位于自有农田上，距离西澳大利亚珀斯东北约 70 公里。 该绿地项目于 2018 年初启动，是全球寻找高潜力镍硫化物勘探机会的一部分。 该项目总矿产资源估计为 6.6 亿吨，品位为 0.79 克/吨 3E PGE、0.15 克/吨镍、0.083 克/吨铜和 0.015 克/吨钴。 估计含有 1700 万盎司 3E、95 万吨镍、54 万吨铜和 96 万吨钴。 值得注意的是，如此大规模的资源在西方世界非常罕见，因为目前铂族元素和镍的生产集中在俄罗斯、南非和印度尼西亚。三菱是矿业领域领先的自然资源投资者之一，在全球一级资产中拥有大量长期投资和合资企业，因此具有很高的战略价值。
首批铜精矿预计今年四季度全面投产
据三菱综合材料株式会社MMC称：智利铜矿已经开始生产铜精矿。MMC持有该铜矿30%的股份，另外70%由持有。该矿最初于1995年开始使用浸出和SX-EW（溶剂萃取和电解沉积——一种由溶剂萃取和电解沉积组成的湿法冶金工艺）生产电解铜，从那时起一直在运营。新的开发项目旨在开采深层硫化矿，并且已经完成选矿厂建设等主要建设工作，开始生产铜精矿。目前，该矿的设备升级正在进行中，预计将在2024-2025财年第二季度（即今年第四季度）全面投入运营。市场人士透露，该矿全面投入运营后，预计每年将生产8万至9万吨铜。MMC有权购买30%的铜产量。 预计生产的铜精矿纯度高、杂质少，可确保至2041年长期稳定的铜资源供应。
数据追踪
3.1 工业金属
3.1.1 工业金属现货价格
3.1.2 基本金属库存
3.2 贵金属
3.2.1 贵金属价格数据
3.2.2 贵金属持有量
3.3 小金属
3.3.1 新能源金属价格数据