2021年一季度电解镍行情回顾及二季度预测

介绍

2020年刚刚过去，镍价走势颇为正常，不仅让人无视其“妖镍”的绰号，然而2021年，随着“金牛”如期而至，“妖镍”暴涨暴跌，其难以捉摸的属性仿佛被重新唤醒。

下图为2020年1月初至2021年3月底中国电解镍现货价格走势对比图。2020年印尼官方禁矿、全球公共卫生安全两大事件影响贯穿全年。印尼禁止原矿出口直接导致国内镍矿供应缺口大幅增加，为镍价持续提供上涨动力。

然而，今年一季度突发的全球公共卫生安全事件，显著拖累了经济、股市、镍金属等大宗商品的走势。

在多空博弈持续进行的背景下，2020年国内镍价当前在9万-9万元/吨区间，先跌后涨，整体呈现上涨态势。

我们来详细看一下2021年一季度国内电解镍市场，电解镍价格为-元/吨，明显高于2020年的价格区间，高位区间波动较大，整体呈现“M”型走势。

1月初至中旬上涨，1月下旬下跌。1月初至中旬，民主党赢得美国参议院选举控制权，刺激市场对未来经济刺激措施预期增加。加之在印尼禁矿背景下，我国唯一镍矿产地菲律宾政府下令暂停某岛镍矿开采活动，市场对未来国内镍供应的担忧加深。同时，市场可交易现货资源供应紧张，支撑市场升水报价不断上涨，镍价重心随之上移。下半月，全球公共卫生安全事件持续发酵，美国政府公共卫生安全事件刺激计划进展缓慢，一定程度上削弱了市场对未来经济复苏及金属需求增长的积极预期。加之国内现货电解镍供应紧张局面逐渐缓解，升水有所调整，镍价走势亦随之调整。

2月份价格整体上涨。疫苗接种取得积极进展，同时市场对美国经济刺激计划获国会批准的预期不断增强，加之全球经济呈现复苏迹象，行业对未来金属需求增加的预期不断增强，支撑镍价重心持续上行。但电解镍市场供应充足，整体电解镍升贴水报价水平有所下调，加之春节传统假期，市场实际成交表现清淡。

3月初镍价呈现明显下跌趋势，主要受某大型企业与另两家企业签订高品位镍锍供货协议的消息影响，市场悲观情绪较大，同时全国两会前夕，投资者避险情绪上升，谨慎观望为主。加之假期过后镍价不断突破历史高位，市场获利了结心态明显，镍价重心明显下移。此后市场情绪逐渐回归理性，镍价处于今年以来的低位，盘整运行为主。

接下来二季度，宏观不确定因素较多，突发事件难以预测，但短期内全球经济逐步复苏，对镍市将有一定提振作用。4月份菲律宾雨季虽然逐步结束，但整体出货仍受到一定限制，同时下游不锈钢厂排产增加，终端需求也有望继续增加，或将支撑镍价重心出现更多回调。预计4月份镍价区间盘整，整体运行偏强，中上旬震荡上行，下半月有回调走势，整体价格重心较3月份有所上移。5、6月份菲律宾雨季结束，终端需求逐步减弱，镍价或将承压，弱势运行。此外，印尼禁矿、镍铁试产高品位镍冰铜相关消息都将对镍市造成长期影响，需时刻密切关注。

从月均价来看，卓创预计二季度镍价呈现先涨后跌走势，4月均价或上调至104.4元/吨，环比上涨3.09%。

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