贵州茅台：将于年底前推进中期分红，公司对茅台酒经销商政策暂无变化｜直击业绩会
（图片来源：钛媒体APP拍摄）
9月9日，贵州茅台（.SH）召开2024年半年度业绩说明会。会上，贵州茅台董事长张德钦，独立董事王新，党委委员、副总经理、财务总监、董事会秘书姜岩就投资者关心的分红时间、经销商政策、产能建设等问题交换了意见。关心。
贵州茅台在会上表示，“董事会和生产经营团队将勤勉尽责，勤勉尽责，确保如期实现全年营业收入占营业收入15%的增长目标。至于明年的增速，公司将根据相关程序作出决定后及时披露。”
将按计划推进年底前中期股息分配
作为A股市值巨头，贵州茅台的分红是业绩发布会上不可避免的话题。
今年上半年，贵州茅台实现营业收入819.31亿元，同比增长17.76%；净利润总额达到416.96亿元，同比增长15.88%，顺利实现了“一半的时间，一半的任务”的目标。
贵州茅台在上半年取得骄人业绩的同时，在分红方面还公布了“2024-2026年现金分红回报计划”：2024年至2026年，公司每年派发的现金分红总额为不低于当年归属于母公司的净利润。利润的75%原则上每年两次分配（年度股息和中期股息）。
会上，投资者就中期分红的具体实施时间提出疑问。张德勤回复称：“具体现金分红方案将由公司董事会制定，并经公司股东大会审议通过后实施。下一步，公司将推进分红预案及具体分红方案及按计划于年底前提交股东大会审议，切实与股东分享发展成果。”
除了股息之外，一些投资者还询问该公司是否会考虑回购和注销股票，以减少股本并增加每股价值。对此，张德勤表示，“根据当前股市情况和公司实际情况，我们对不同的市值管理措施做了系统研究，未来如有相关方案，我们将严格执行相应决策” ——按照有关规定制定审核程序并予以公告。”
茅台酒经销商政策没有变化。
近年来，贵州茅台在渠道改革的道路上不断加速，持续加大直销渠道建设，推动利润增长。到2023年，贵州茅台直销渠道收入为672.33亿元，已逼近分销渠道799.86亿元。
值得注意的是，直销成为新的增长极的同时，贵州茅台如何处理分销与直销之间的平衡也成为行业关注的焦点之一。
今年上半年，张德钦正式就任茅台集团党委书记、董事长以来，多次在重要场合公开向经销商表达了自己的重视。同时，贵州茅台也明确表示，下一步要促进各渠道之间的协同和平衡。 ，不断优化渠道生态系统，推动茅台持续高质量发展。
财报显示，上半年，贵州茅台批发代理渠道录得收入479.86亿元，同比增长26.5%；直销（直销）渠道实现收入337.27亿元，同比增长7.34%；公司通过“i茅台”数字营销平台实现白酒销售不含税收入102.5亿元。
对于上半年分销渠道收入增速超过直销的情况，姜岩表示，主要是因为53%vol贵州茅台酒（飞天、五星级）出厂价上涨，批发渠道收入占比上升。
并表示，贵州茅台上半年新增的18家经销商均为系列白酒经销商。贵州茅台尚未新增任何经销商，公司对茅台经销商的政策也未发生变化。
基酒总产量在正常范围内
半年报显示，上半年，贵州茅台不仅控制了出货量，还规范了生产。数据显示，上半年贵州茅台基酒产量3.91万吨，较去年同期减少约5500吨；系列白酒基酒产量约2.27万吨，同比减少约1300吨。
这一变化引起了市场的关注。对此，该公司表示，贵州茅台采用自然开放式固态发酵模式，产量在一定范围内波动属正常现象。至此，2024年产酒已完成六轮征酒，第七轮征酒工作已开始。基酒总产量在正常范围内。
2022年12月15日，贵州茅台第三届董事会2022年第十三次会议审议通过了《关于投资建设茅台“十四五”技术改造建设项目的议案》，拟投资约茅台建设155.16亿元。 “十四五”技改建设项目建成后将新增茅台产能约1.98万吨/年。
在回答投资者提问时，张德勤表示，根据目前项目建设进度，公司已建成31号酿酒车间，计划今年在崇阳投产。按照茅台生产流程，新增产能至少五年内不会投放市场。
其表示，“后续产能建设和启动，茅台将充分考虑生态环境承载能力、原辅材料供应、工匠人员配备等因素，根据市场情况科学有序推进。”
此外，不少投资者担心市场夸大茅台酒价格波动，市场上假冒茅台酒泛滥，影响公司股价和形象。张德勤回应道，“茅台高度重视市场形势，我们在各省区进行了市场调研，召开了各省区市场工作会议，与经销商、电子企业代表进行了深入讨论和交流。”电商、团购、省级自营渠道不断完善，系统化、协同化的战略战术体系总体较为稳定。”
在打假打假方面，贵州茅台始终高度重视市场维权工作，坚持与各行业主管部门和相关专业机构充分沟通、积极配合，持续加大打假力度和侵权，从人体防御、物理防御和技术防御措施入手。推动茅台防伪迭代升级，确保知识产权保护和市场防伪维权能力系统提升。 （本文首发于钛媒体APP，作者|杨欢）