【建投新能源】新能源汽车产业价格风险管理周度报告20231030
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作者 | 张伟新 中信有色金属集团期货研究发展部
本报告完成时间 | 2023 年 10 月 30 日
概括
文本
1、新能源汽车相关材料价格动态
1.1 正极相关材料
本周锂盐价格继续下跌； 钴市场价格环比上涨； 镍市场价格环比下跌。 据SMM了解，本周电池级碳酸锂价格为16.7万元/吨，周环比下跌3.19%； 国内工业级碳酸锂价格为15.8万元/吨，环比下跌3.36%。 微粉化氢氧化锂价格为16.35万元/吨，环比下跌3.25%。 本周电池级碳酸锂和氢氧化锂价格双双下跌。 据iFind显示，本周钴现货价格为27.2万元/吨，周环比上涨5.55%； 四氧化钴价格为16.45万元/吨，环比上涨4.78%。 本周钴现货和四氧化三钴价格双双上涨。 本周硫酸镍价格39000元/吨，周环比下跌2.5%； 镍板最新价格15.07万元/吨，周环比下跌3.15%； 镍铁价格1115.0，周环比下跌3.88%。
1.2 负极相关材料
本周石墨价格普遍下跌，石墨电极价格保持稳定。 据SMM了解，本周高端人造石墨（≥/g）价格为59050元/吨，环比下跌0.59%； 中端人造石墨（350-/克）价格为33150元/吨，环比下跌0.59%。 1.04%； 低端人造石墨（340-/克）价格为21700元/吨，环比下跌0.23%。 高端天然石墨价格55000元/吨，较上周保持稳定； 中端天然石墨价格为36450元/吨，较上周保持稳定； 低端天然石墨价格26500元/吨，较上周较为稳定。 保持稳定。 iFind显示，本周主流厂家石墨电极（高功率：400mm）价格为17000元/吨； 本周主流厂家石墨电极（高功率：600mm）价格为19500元/吨。
1.3 膜片材质
隔膜价格环比下跌。 据iFind显示，国内中档湿法9μm基膜均价为1.25元/平方米，环比下降3.85%； 7μm基膜均价仍为1.4元/平方米，环比下降6.67%。 国内中档干法16μm基膜均价仍为0.675元/平方米，环比下跌3.57%。 国内中档7μm+2μm陶瓷涂层隔膜均价1.75元/平方米，环比下降5.41%； 9μm+3μm陶瓷涂层隔膜均价1.65元/平方米，环比下降2.94%。
1.4 电机及其他相关电气材料
本周钕铁硼价格保持稳定，电解铜价格小幅下跌。 据iFind统计，钕铁硼42H中间价为250.0元/公斤，较上周持稳； 钕铁硼35H中间价230.0元/公斤，较上周稳定； 钕铁硼40H中间价240.0元/公斤，较上周有所上涨。 上周钕铁硼50H中间价保持稳定； 钕铁硼50H中间价275.0元/公斤，较上周保持稳定； 钕铁硼38H中间价235.0元/公斤，较上周保持稳定； 钕铁硼45H中间价260.0元/公斤，较上周有所上涨。 上周保持稳定； 钕铁硼48H中心价格270.0元/公斤，与上周相比保持稳定。 目前电解铜现货含税均价为66060.0元/吨，周环比下跌0.54%。
1.5 本体及结构相关
本周，热卷和螺纹钢价格上涨，而其他车身和结构相关材料价格普遍下跌。 据iFind显示，热轧板卷现货价格为3794.0元/吨，周环比上涨0.64%； 螺纹钢价格为3720.0元/吨，环比上涨0.27%。 目前电解铝（上海）价格为18900.0元/吨，周环比下跌0.84%； 铝合金（浙江）均价19640.0元/吨，环比上涨0.15%。 玻璃现货价格23.58元/平方米，环比下跌1.13%。 国内玻璃（华东）市场价格为2120.0元/吨，较上周保持稳定。
2.新能源汽车行业资讯（每周）
2.1 政策
（一）江苏建成国内最大的车联网互动示范中心
国内最大的车联网互动演示中心近日在江苏无锡投入运营。 “车网互动”是指电动汽车通过充电桩与电网进行能源信息交互，引导新能源车主错峰有序充电，甚至反向向电网供电。 车主获得相应补贴，从而实现调峰填谷支持。 为电网稳定运行带来双赢效应。 此次建成的车网互动演示中心占地14500余平方米，集光伏、储能、充放电多功能系统场景于一体。 未来将建设二期项目，新增超级充电、移动充换电等，可满足144辆汽车的充电需求、50辆汽车的放电需求、400辆汽车的换电需求一次。 （来源：第一电气）
（二）深圳：加大高速公路服务区充电设施建设
据10月25日消息，深圳市发改委近日印发《深圳市新能源汽车充换电设施管理办法》通知，明确根据新能源汽车发展需要，逐步增加住宅小区数量、工商建筑、公园（（含城市公园、森林公园、郊野公园）等配套社会公共停车场充电设施，加大高速公路服务区充电设施建设。（来源：盖世汽车网）
（3）全国首条全息传感高速公路在苏州投入运营
全国首条符合车路协同自动驾驶水平的全息传感智慧高速公路在苏州投入使用。 搭载自动驾驶系统的测试车辆可以依靠车路协同实现L4级自动驾驶，即“高度自动驾驶”。 除某些特殊情况外，一般不需要人为干预。 （来源：第一电气）
（4）工信部：启动智能网联汽车上路试点
10月20日，国务院新闻办召开新闻发布会，介绍2023年前三季度工业和信息化发展情况。会上，工业和信息化部新闻发言人、工业和信息化部主任陶庆介绍运行监测协调局表示，今年前三季度，在各方共同努力下，我国新能源汽车产业保持强劲发展势头。 一是产销规模进一步扩大。 二是技术水平快速提高。 三是品牌竞争力显着提升。 四是支撑环境持续优化。 下一步，我们将全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，深入落实《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，完善工作措施，加强部门协调，推动新能源汽车产业发展。新能源汽车产业高质量发展。 一是完善机制，加强协调。 二是继续扩大国内市场规模。 三是加强配套支撑环境建设。 四是建立健全保障体系。 （来源：第一电气）
2.2 市场
（一）英国9月新车产量增长近40%
汽车制造商和贸易商协会（SMMT）10月26日发布的行业数据显示，在出口需求上升的带动下，英国9月新车产量为88,230辆，同比增长近40%，这是今年迄今为止最强。 增加。 （来源：盖世汽车）
（2）国际能源署预测2030年电动汽车数量将激增十倍
10月25日消息，据国际能源署（IEA）周二发布的《2023年世界能源展望》（WEO）显示，太阳能、风能、电动汽车和热泵等清洁能源技术的快速崛起重塑工厂、车辆以及能源的生产方式。 WEO 报告估计，到 2030 年，全球道路上的电动汽车数量将增加十倍； 太阳能光伏发电量预计将超过美国全部发电量。 可再生能源在全球电力结构中的份额预计将从目前的30%左右上升到近50%。 （来源：IT之家）
（3）欧洲9月销量增长11%
欧洲汽车制造商协会（ACEA）公布的数据显示，9月份欧洲新车注册量120万辆，同比增长11%，连续14个月保持增长，其中纯电动汽车占欧洲注册总量的16%。 。 （来源：盖世汽车）
（四）荷兰9月电动汽车销量同比增长55%
EV公布的数据显示，9月份荷兰电动汽车销量为13916辆，同比增长约55%，超越内燃机汽车，市场份额达到近50%。 （来源：盖世汽车）
2.3 企业篇
（一）投资15亿欧元成为零跑汽车大股东
今天上午，NV（以下简称“集团”）与浙江零跑科技股份有限公司（以下简称“零跑汽车”）发布公告称，集团计划投资约15亿欧元收购零跑汽车约20%的股权。零跑汽车股权。 本次交易中，零跑汽车总估值为579.6亿元，较昨日港股收盘市值溢价47.6%。 据了解，本次交易完成后，集团将成为零跑汽车单一大股东，持股比例将超过创始人朱江明，但仍低于零跑创始人团队持股总额。音乐会。 双方正式宣布，集团将获得零跑汽车的两个董事会席位。 （来源：第一电气）
（2）哪吒汽车宣布在印尼全面启动销售
10月24日，哪吒汽车宣布在印尼全面销售。 哪吒V是首款车型，售价3.79亿印尼盾，约合人民币17万元。 2022年，哪吒汽车将在泰国推出哪吒V右驾版本。 今年8月，哪吒V已在泰国市场纯电动汽车保有量排名第二，市场份额接近19%。 （来源：第一电气）
（3）小鹏汽车计划明年在欧洲推出辅助驾驶技术
中国电动汽车制造商小鹏汽车计划明年将其辅助驾驶功能引入欧洲，同时承诺遵守该地区严格的数据保护规则。 该公司计划于2024年底在欧洲推出“自动导航辅助驾驶”（NGP）产品。小鹏汽车副董事长顾宏地周三表示，该公司将“完全遵守”欧洲法规。 顾宏迪表示，不仅在中国，小鹏汽车还致力于为全球所有客户提供其能够开发和交付的最佳技术。 小鹏汽车将首先在欧洲高速公路上应用一些自动驾驶功能，并正在努力在城市中提供更多功能。 该公司正在制定对当地客户很重要的具体说明，包括平行停车。 （来源：第一电气）
（四）起亚下月正式进军二手车市场
韩国起亚汽车25日在首尔三光岛会展中心举行媒体日活动，正式宣布公司将启动二手车收购和销售业务。 据悉，起亚二手车平台主要有三大差异化策略。 他们将引入二手电动车质量等级制度，为客户提供全新体验，销售“五年以内、十万公里无事故”的优质车辆。 （来源：AC汽车）
3、主要原材料价格分析及周度展望
3.1 碳酸锂和氢氧化锂
市场分析：本周碳酸锂现货价格持续下跌，期货价格在15万-15.5万元/吨区间宽幅波动。 当期货价格接近15万元时，01合约成交量增至36万手以上，资金在15万元/吨左右接受良好。 从成本角度来看，15万元/吨，在目前锂云母精矿价格下，已接近外包锂云母精矿生产碳酸锂成本线，因此01合约在15万元/吨仍有一定支撑。 现货价格方面，本周国内碳酸锂产量小幅反弹，主要考虑江西锂盐工厂检修完成的影响。 需求方面，从近几周周线数据来看，直接下游磷酸铁锂和三元材料产量持续小幅下降。 考虑到电池厂开工率降低，原材料需求不足，原因可能有两个：一是电池厂持续积累库存后，自身库存充足；二是电池厂库存充足。 其次，整车厂对新能源汽车销量的预估略低于预期，减少了电池采购量。
后市展望：短期来看，期货2401合约弱势震荡，现货价格跌幅放缓。 预计现货均价将维持在-元之间，期货01合约将维持-元宽幅区间。 操作上，建议按需购买。
3.2. 镍
市场分析：从宏观角度看，市场预计美联储11月不会加息，但高利率环境可能会持续较长时间。 此外，意外因素导致避险情绪升温，对镍价构成一定压力。 国内特别国债对情绪有一定提振作用，但落实时幅度相对有限，预计难以扭转基本面需求。 镍矿方面，尽管菲律宾雨季来临，但矛盾仍在于需求，负面反馈持续给产业链成本带来压力； 镍铁方面，目前铁价逻辑依然是负反馈，但另一方面，国内铁厂亏损依然严重，铁厂心理承受底线成为市场关注的焦点。 建议通过观察11月份铁价何时止跌来判断不锈钢的阶段性底部。 纯镍方面，目前镍价利空因素较多，导致10月份跌幅较大。 但在转产电解镍成本支撑下，短期内镍价下行空间有限。 但随着中间产品供应恢复正常，未来电解镍成本中心可能下移，将进一步推动镍价下跌。 总体来看，短期来看，在电解镍成本支撑下，可能难以顺利打开下行通道。 但从中期来看，中间产品供应恢复正常可能带动电解镍成本下行，加上过剩压力，镍价或将进入通道回落。 将会再次开放； 而成本端镍铁的持续下滑预计将逐步对不锈钢构成压力。 参考范围为1元/吨。
后市展望：短期来看，博彩可能主要导致镍价波动。 参考范围为1元/吨。
3.3. 钴
市场分析：本周现货钴、四氧化三钴价格继续上涨。 现货钴方面，从供应来看，目前现货钴供应保持正常，而需求端，高温合金和磁性材料需求已恢复正常。 本周收储情况已确定。 钴现货价格提振已逐步实现。 现货钴厂家价格支撑心态有所减弱。 预计下周现货价格在宽松的工艺格局影响下将回落并维持弱势。 四氧化三钴方面，从供应端来看，本周现货市场供应充足，顶单集中度较高，零单仍为紧缺采购。 预计短期内价格或将维持震荡走势。
后市展望：预计短期钴现货价格弱势震荡，四氧化三钴价格震荡。 钴现货价格参考区间为-元/吨。
3.4、铜
市场分析：宏观层面，虽然市场几乎可以肯定美联储11月不会加息，但美国强劲的经济数据和紧张的就业市场加剧了人们对长期紧缩政策的担忧。 加之全球地缘政治冲突频发，避险情绪打压资产。 。 但在国内积极财政政策的刺激下，市场信心有所改善，政策预期对价格形成中高支撑。 基本数据显示，10月中旬以后，国内交易所、LME铜开始去库存，保税港持续大幅去库存。 目前全球显性库存已降至25万吨左右，较去年同期减少2.21万吨，但绝对量仍偏低。 工业方面，虽然家电消费明显降温，但年底电网投资进入冲动阶段。 电网消费叠加新能源汽车消费，终端消费预计较三季度有所改善。 综合来看，海外货币政策的不确定性和地缘政治冲突对价格造成明显打压。 不过，供需格局趋紧对价格形成支撑。 未来国内政策预期以及美国经济的韧性也是刺激价格反弹的因素。 不过，预计这种反弹空间仍然有限。
后市：企稳横盘。 价格区间66500-67800元/吨，按需采购。
3.5. 铝
市场分析：当前宏观形势多空交织。 当前美国的通胀压力使得美联储短期内进一步加息的可能性较低。 但与此同时，高利率对海外消费的抑制将进一步凸显。 从基本面来看，市场已经开始交易云南旱季限产预期。 目前云南降水量尚可。 我们预计限产将于11月底实施，总体对产能影响在100万吨左右。 目前，进口窗口仍处于开放状态。 如果铝价进一步上涨，进口铝锭将继续补充国内供应。 后续重点仍将关注四季度消费情况。 目前型材板块订单有所下降，其他板块则保持稳定。 11月消费有可能小幅走弱。 短期内铝价高位震荡的可能性较大。
市场展望：宏观经济景气一般，基本面疲弱。 预计下周12合约波动区间为19000-19500元/吨。 操作上，建议区间内高抛低吸。
3.6. 热轧卷
市场分析：10月热卷周平均产量314.8万吨。 产量环比下降，但下降幅度并不大，处于近三年同期的中档水平。 月初，由于市场需求不佳，吨钢利润损失严重，钢厂主动减产，部分设备检修导致热卷产量减少。 随着月底价格回升，吨钢利润有所缓和，钢厂减产动力相对有限，导致热卷产量总体有所增加。 本月热券周均31487万吨，外需环比增加，但增幅不大。 略高于去年同期水平，处于历史同期中档水平。 由于当前市场需求尚无明显亮点，消费需求仍较为疲软，对价格支撑度较低。 后续价格可能仍将震荡疲软。 综合来看，本月火热的优惠券市场供需矛盾基本得到缓解。 展望未来，宏观经济利好将陆续释放，加上短期行业基本面好转，市场逻辑将发生变化，钢价有望探底反弹。
市场展望：钢材价格有望触底反弹。 价格参考范围3700-4000。 对冲建议是按需购买。
3.7. 玻璃
市场分析：供应方面，本周玻璃供应量小幅增加。 浮法玻璃本周恢复生产，并启动1条生产线，产能利用率和产量环比小幅上升。 近期玻璃供应量略有增加，日熔化量较去年同期增长约5.1%。 供给端对价格有一定的负面影响。 需求方面，本周玻璃需求保持基本稳定。 当前玻璃终端房地产行业整体疲软，竣工面积增速暂处于高位区间，玻璃深加工订单小幅增长，终端需求略有改善。 本周玻璃产销率变化不大，下游按需采购为主。 后期需继续关注保建政策的落实情况及其对竣工玻璃的影响。 库存方面，本周玻璃库存小幅上升。 本周玻璃产销基本平衡，上游库存增加约2万吨。 近期下游玻璃需求尚可，但预期疲软，下游采购积极性较低。 预计下周库存窄幅波动。
后市：区间震荡。 短期玻璃需求表现尚可，但预期偏弱，市场以震荡为主。 01合约参考1550-1750。
4、价格预测及风险管理策略建议