很震撼：融了25.78亿，背后一盘千亿大棋
四川宜宾的“动力电池”棋局。
作者：杨瑞武
“宁王”又一供应商即将上市。
4月12日消息，宜宾锂业新材料股份有限公司（下称“宜宾锂业”）完成以加速IPO为目标的B轮融资，共引入资金25.78亿元，完成公司核心层持股计划。
据官方账号显示，宜宾锂业本轮融资引入多家股东，包括宜宾发展、晨兴创投、格林美资本、祥宇创投、孚能科技、广汽资本、利和科技、元佑基金（南石集团）、南岳基金、中信建投资本及中金资本旗下基金等。
天眼查显示，宜宾锂电成立于2017年7月，主营锂（钠）电池正极材料及前驱体生产及研发，为广州锂电新材料有限公司的全资子公司，与宜宾广源锂电池材料有限公司同名。广州锂电注册资本为6.3亿元，主要股东为上市公司宜宾天源集团股份有限公司（以下简称“天源集团”）和国光电器股份有限公司（以下简称“国光电器”）。
对于本次融资，天元股份表示，宜宾锂业增资完成，有利于加快三元正极材料项目扩产，扩大规模效益，提高市场竞争力，同时可加快宜宾锂业上市进程。此前，天元股份在调研活动中表示，宜宾锂业有望在年底前提交IPO材料。
公司目前产品涵盖NCA、NCM5系列-NCM9系列、钠离子电池正极材料等，重点发展超高镍低钴材料、无钴低镍富锰高电压材料、低成本钠离子电池正极材料等极具竞争力的下一代正极材料。
目前，宜宾锂业三元正极材料产能3万吨，产能扩张正在进行中，预计6月份投产2万吨，年底再投产2万吨，届时宜宾锂业三元正极材料产能将达到7万吨。
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CATL合作伙伴
值得注意的是，宜宾锂业的大客户CATL也在本轮融资中现身。
宜宾锂业作为宁德时代供应商，2020年首次供货，2021年双方深化合作，约定宜宾锂业未来十年向宁德时代提供不少于20万吨正极材料产品。
天眼查信息显示，宁德时代通过宁波稳迪投资设立长江辰道（湖北）新能源产业投资合伙企业（有限合伙），长江辰道又投资辰道资本。
晨兴创投是宜宾锂电本轮的投资方之一，公开资料显示，晨兴创投管理的基金有限合伙人包括招银国际、宁德时代、TCL科技等。
事实上，宁德时代此前就曾参与宜宾锂业的A轮融资。
此次，宜宾辰道新能源产业股权投资合伙企业（下称“宜宾辰道”）及其关联后续投资平台共计向宜宾锂业增资2.8亿元。
据天元股份董事会秘书今年2月披露，宜宾辰岛成立于2021年4月，注册资本34.01亿元，由宁德时代全资子公司宁波文迪、中信银行（宁德）产业投资合伙企业等共同出资设立，主营业务涵盖电池原材料、动力电池系统解决方案、新能源汽车、储能系统、动力电池材料回收、电池再利用等。
事实上，宁德时代通过长江辰岛等平台间接持股多家供应商。
公开信息显示，目前宁德时代为供应商湖南云能、德邦科技、尚泰科技的第一大客户，长江辰岛分别为湖南云能、德邦科技、尚泰科技的第八大股东、第十一大股东、第二大股东。
此外，金阳股份、杰邦科技正在切入宁德时代供应链，长江辰岛分别为金阳股份和杰邦科技第五大股东。
据悉，仅2021年，宁德时代及其掌门人曾毓群就投资了超过13支基金，除了晨兴创投外，背后的机构还包括高瓴资本、博裕资本、中金资本、银山资本、一村资本、上汽恒旭等，总投资额超过30亿元。
在这些参与新能源产业链上下游的投资基金公司的帮助下，宁德时代已经成为多家创投机构的LP，甚至被媒体称为“超级LP”。
值得注意的是，今年以来，宁德时代旗下晨兴资本在投资市场表现十分活跃，仅1月份就携手比亚迪投资了锂电池材料制造商“卡邦新能源”“力探新能源”“致德新能源”以及集成电路芯片开发商“领芯电子”，投资金额环比增长250%。
值得一提的是，这四起投资事件中，有三起由晨兴创投和超星创投联合参与。据其官网介绍，超星创投仅以合伙人自有资金进行投资，不属于私募基金管理人的范畴。
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多家上市公司参与投资
除了宁德时代，多家上市公司也参与了宜宾锂业此轮融资。
其中，格林美全称格林美股份有限公司，实际控制人为许开华、王民，成立于2001年12月，以回收行业起步，通过并购进入新能源锂电池材料赛道，2010年1月在深交所上市，2012年、2015年分两批收购江苏凯立克钴业51%、49%股权，从而进军新能源材料行业。
目前，格林美已成为三元前驱体全球龙头，财报显示，2022年前三季度，格林美实现营业收入213.74亿元，同比增长65.80%，实现归属于股东的净利润10.06亿元，同比增长40.39%。
广汽资本是广汽集团汽车产业链下游子公司，成立于2013年，是广汽集团旗下的投资运营及股权融资平台，主要投资电动化、智能化、网联化、共享化“新四化”，重点布局新能源、芯片、半导体、智能网联领域。
除了上述两家上市公司外，利合科技成立于2016年，是深圳清华大学研究院控股的高新技术企业、A股上市公司，也是深圳市投资控股集团重要成员单位。
另一家投资方孚能科技是2020年登陆科创板的国内第九大电池企业，获得奔驰战略入股。随后孚能科技相继开发了吉利、创维、东风岚图、江铃等优质客户，产销规模逐步扩大。
此外，宜宾锂业此轮的投资者中，还有多家地方国企。
其中，象信创投成立于2015年，隶属于厦门象屿集团旗下象屿金控。厦门象屿是国内领先的大宗供应链综合服务商，成立于1997年7月，实际控制人为厦门市国资委，主营金属矿产、能源化工、农产品等。
2011年，厦门象屿通过夏新电子借壳上市上市。2019年，公司开始拓展新能源产业链，主攻锂电池、光伏。数据显示，2019年至2021年，厦门象屿新能源供应链净利润CAGR超过100%。2022年前三季度，厦门象屿实现营业收入3918亿元，归属于股东的净利润21.73亿元，同比增长31.23%。
另一家具有地方政府背景的投资者是南粤基金。
该基金是广州市政府财政投资设立的国有创新基金管理平台，目前南粤基金实现基金管理及顾问规模超过800亿元，签约基金规模超过2000亿元，并已发起设立战略新兴产业基金、股权投资基金、城市发展基金等70余只，成功跻身广东私募股权基金行业管理规模前列。
此外，宜宾锂业的老股东大多为上市公司。
比如国光电器。老股东天元集团是地方国企，据公司官网介绍，天元集团成立于1944年，涉足氯碱化工、钛化工、新材料、新能源、环保产业、研发设计、供应链管理等领域，2010年4月在深交所上市。对于此次增资锂电池公司，天元集团表示，将加快发展氯碱化工新材料和动力电池、电池材料等。
事实上，宜宾力宝的成立最初是由国光电器和天元集团牵头推动的。2017年4月21日，天元集团与国光电器签署《合作框架协议》，拟通过股权投资等合作形式在宜宾投资建设“2万吨镍钴氢氧化锰/镍钴氢氧化铝项目”和“2万吨镍钴氧化锰/镍钴氧化铝项目”。双方还表示，将在新能源电池、电池材料等相关领域开展广泛合作。天元集团当时提到，国光电器旗下的广州力宝自2014年成立以来，一直专注于锂电池正极材料NCM、NCA的产业化，预计将为双方在新能源电池及电池材料领域的合作带来更好的契合。
不到两个月后，天元集团增资成为广锂大股东，宜宾锂业于同年7月成立。
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四川宜宾押注“动力电池”
公开资料显示，宜宾锂业投资方之一的宜宾发展是四川省宜宾市国资委控股的国有资本运营平台。
宜宾所在的四川省锂辉石资源储量丰富，占全国的57%，居全国第一位，目前已获采矿权的矿石储量达1.58亿吨，为宜宾动力电池产业发展提供了强大的资源支撑。
动力电池、锂电城之争，一直是宁德、宜春、遂宁等覆盖全国各地的城市之间的竞争，想要发展动力电池产业的城市多达7个。
2019年，动力电池巨头宁德时代签约落户宜宾，宜宾动力电池产业从此驶入快速发展的快车道。
自2019年9月以来，宁德时代已与宜宾市签约6期项目，投资总额超过300亿元，总占地面积3000亩。曾毓群曾表示，宜宾基地建成后，将成为宁德时代在西南区域最重要的动力电池生产基地。
2021年底，宁德时代与宜宾签署《四川时代七至十期项目投资协议》，规划在扬子江工业园建设宜宾动力电池制造基地七至十期项目，将四川时代打造成为全球最大的动力电池生产基地之一。
对于宁德时代落户宜宾的原因，宁德时代首席科学家吴凯在4月16日举行的2023世界动力电池大会试点活动上表示，“水电便宜，电价也比较合理适中，对我们很有吸引力，但不是全部原因，我们还考虑了其他原因，比如运输成本低、当地环境好、政府支持力度大，综合考虑成本和便利性做出的决定。”
其实，早在2021年，宁德时代就透露过将西南总部设在宜宾的原因：一是宜宾交通基础设施好。2018年，宜宾成为全国50个铁路枢纽之一，是川、云、贵、渝四省市中唯一的地级市。2021年11月，宜宾市委、市政府印发《关于高质量建设交通强市的实施意见》，指出在铁路建设方面，要打造“覆盖全市、联通成渝贵昆、通达全国”的高铁客运枢纽，建设城子宜高铁和渝昆高铁宜宾至重庆段，实现既有及在建铁路网规模突破800公里。这意味着，宜宾生产的动力电池及配件将具备辐射整个西南市场的条件。 廉价的水电是宜宾的另一大优势。电费在动力电池生产成本中占比很高，使用“绿电”有助于企业节约成本，实现生产全生命周期零排放。宜宾拥有向家坝水电站，电力充足、电价低廉，这也是宁德时代选择宜宾的重要因素。
宁德时代落户宜宾后，为宜宾带来了整条产业链。
据当地媒体报道，2019年以来，当地已陆续引进德方纳米、比亚迪、中材科技、科达利、达泽激光等20余家上市公司在宜宾投资建厂，覆盖锂盐、正极、负极、隔膜、电解液等动力电池全产业链，累计引进动力电池及其配套项目84个，总投资2077亿元，总产值超过5000亿元。
目前，宜宾已形成锂电池原材料、电池材料、锂电池、应用产品、锂电池回收完整的产业链。
此外，当地政府还计划到2028年，打造千亿元新能源产业链，届时将有3-4家整车企业、10家以上新能源汽车“三电系统”企业、50家以上汽车核心零部件企业入驻，规划年产销100万辆，总产值突破1500亿元。
据了解，宜宾锂业位于四川省宜宾市三江区，除宜宾锂业外，产业园内还有宁德时代、丰川动力、一汽大众等多家新能源汽车相关企业入驻。
可见，宜宾锂电的命运与当地的产业链深深相连。无论是宜宾锂电，还是四川宜宾，在波澜壮阔的新兴产业崛起过程中，究竟该如何书写属于自己的故事，还有待时间给出答案。