镍板价格走势图 锂矿的冰与火之歌
锂矿，新能源时代的战略资源——“白油”，史无前例的价格暴涨与利润爆发，股价大涨与暴跌，周期与成长争议，机构与散户预期卷入，预期卷入机构和散户投资者。 眼前的自满与远处的诗意的区别，一亩三分地与产业链安全的区别。
对锂矿的看法差异如此之大，在四大周期性差异（航运、稀土、磷化工、锂矿）中位列第一。
冰与火的强烈反差不仅体现在对股价的多空看法上，还体现在价格的不断突破、利润的不断创新高、股价的不断下跌以及预期可能的暴跌。价格与预期利润，从而形成巨大的剪刀差。
我们先来看看锂矿石价格与股价走势之间几乎史无前例的剪刀差。
1、价格与股价走势的剪刀差
这是近两年碳酸锂价格走势图：
一年10倍的价格涨幅，连巅峰时期的房地产、稀土都难以企及。
这是天齐锂业近两年的股价走势图：
一年7倍的涨幅在A股或许不算突出，但整个锂矿板块平均涨幅接近这样的情况却非常罕见。
乍一看，似乎没什么：哪只股票只涨不跌？ 哪只股票涨10倍后不调整、不腰斩？
争议在于见顶时间、调整时长和幅度、锂矿和锂盐价格以及锂矿企业业绩的比较。
价格代表利润，股价代表估值。
以天齐锂业为例，看看价格、利润和股价走势之间这种奇怪的剪刀差。
2、以天齐锂业为例，历史并没有重演。
下图为近10年碳酸锂价格走势图：
这是天齐锂业近10年股价走势图：
在上一个景气周期中，2017年9月碳酸锂价格首次触及顶部区间（15万）后，天齐锂业股价触及60元高点。 天齐锂业的盈利高峰是在连续16个季度盈利上涨之后，2018年一季度——扣非净利润6.93亿元，碳酸锂的价格拐点其实是在2018年4月。此后，利润持续下滑，从20219年第三季度开始连续8个季度亏损。
如果你认为这是机构主导的，看来机构确实预测了半年后价格和利润的下降。
2021年9月价格达到16万是一个临界点。 16万已经突破前期高点，机构认为是顶部区域。 上一轮，它在该区域横盘交易了6至7个月，然后转而下跌。
机构对历史非常熟悉，对各种分析和统计也有清晰的认识。 以历史为鉴，高价必然难以为继，因此他们判断价格顶自然已经到来，未来的业绩天花板也很明确。 相对于未来的表现，股价太高，所以卖出。
看起来很合理，也很制度：预见你的期望，填满波浪，开始收获和撤退。
如果历史重演，这就是该机构能力的完美体现。
但历史不会重演。
从价格来看，2021年9月还不是高峰。 继2021年9月大幅增长超过16万后，10月稳步上升至18万、11月19万，年底12月达到24万。 2022年1月加速，升至35万，2月44万，3月46万，4月49万。
利润方面，经过八个季度总计约80亿的亏损后，天齐锂业在2021年第四季度首次实现季度盈利，约14亿，是上一周期利润峰值6.93亿的两倍。 天齐锂业一季度扣非净利润28.3亿，是上周期利润峰值6.93亿的四倍。
不过，天齐锂业本周期峰值股价为143元，约为上一轮峰值股价60元的2.4倍。 目前天齐锂业股价已跌至66元，较上一轮股价峰值上涨10%。 周期股价顶部中心为50元，上涨30%。
因此，最近两三个季度，出现了“锂矿剪刀奇观”：价格和利润持续大幅上涨，股价持续大幅下跌。
3、锂矿安全缓冲垫
机构着眼于两三年后，我们也着眼于两三年后。
机构和下游企业都一致认为，锂盐的价格在10万~15万元非常合适。 更不用说今年了，平均也就40万左右。 我们假设它从明年初开始下降。 2025年碳酸锂价格按照上限15计算1，然后按照下限10计算1。
至于未来碳酸锂跌破10万，似乎很少有人这么认为。 如果新能源的核心金属锂不应该赚钱，那么哪种能源金属、或者哪种金属、哪种矿物应该赚钱呢？ 毕竟开采和提炼都是辛苦活。 现在愿意努力工作的人不多了。 必须有一些体面的收入。 上游并不总是免费为下游工作。
2025年碳酸锂价格按照上限15万计算：
从PE角度来看，即使作为周期股，它仍然具有吸引力。 因为这是低价PE，碳酸锂的价格是15万，10以下的PE也有很多。
25年碳酸锂价格按照下限10万计算：
可以看到，按照目前的扩产计划，大部分锂矿10万颗碳酸锂的价格PE仍低于20PE，有的甚至低于10PE。
大隆赣锋锂业 19PE、二龙天齐锂业 36PE、盐湖提锂老挝盐湖有限公司 10PE、藏格矿业 10PE、江特电机 38PE、西藏城投 21PE、西藏珠峰 5PE（权益）、科达制造15PE、中矿资源10PE、荣杰股份30PE、西藏矿业31PE（非PPT锂矿）、天华超洁15PE、四川能源47PE、永兴材料25PE、雅化集团11PE、盛鑫锂能源19PE、金源股份16PE。
在某些情况下可能会出现一些错误。 四川、江西的矿山成本可能更高。 但总体来说，也在这个范围之内。
另外，需要注意的是，对于美股市场的锂矿股来说，由于长期合作社占多数，利润释放远慢于A股。 比如今年国内现货价格在40万到50万，但长期合作社在2.503亿，美国锂股矿山经理协会是主流，价格变化缓慢，利润释放缓慢。 比如21年SQM和雅宝碳酸锂每吨均价为6万，4季度调价后不会超过10万。 2022年Q2长协价格大概在15万到20万左右。 但2022年SQM长期协议将减少，利润释放或将加速。
不仅美股锂矿利润释放缓慢，股价对价格和利润的反馈也缓慢。 不会出现A股预期价格三倍、五倍的情况。 可以认为没有兔子，没有鹰，也没有利润释放。 股价不会提前变动。
比如，sqm近几个季度的利润有所增长，近半年来股价不断上涨，而天齐的股价却一直在下跌。 去年国内锂矿曾有一波预期，股价高位运行。 Sqm利润释放缓慢，股价走势缓慢。 随着利润的释放，Sqm的股价今年很可能会继续上涨。
现在天齐锂业的PB为7.44，静态PE为70，赣锋锂业的静态PE为27.9，PB为6.66，美国纯锂矿LAC的PB为6.73，亏损，市盈率5763，PB4.54，主营业务锂矿雅宝的市盈率为187，PB 4.18，主营业务为锂矿的SQM市盈率为38，PB6.98。 随着一季报的发布，他们的PE将会下降。
可以认为，目前A股主流锂矿股的估值与美国锂矿股的估值相近，反映了已经实现的业绩，是目前典型周期股的估值。
这里我们不讨论哪一个好哪一个坏，因为PE并不是影响价值和股价的唯一因素，还有扩产预期、储备等因素。
中长期（25年），由于放量增加，当锂矿、锂盐价格回落至行业内外合理共识下限时，当前估值下，PE的锂矿都在20个以下，有的在10个以下。那么，这是一定的安全缓冲吗？
无论什么周期股或者金属，当价格处于低位的时候，10~20PE就已经很不错了。
当然，在10万价格的预期下，未来几年这些锂矿股的下行波动确实有限。
这样看来，能够稳定在10万以上的任何价格区间都是好事吗？
随着价格中心的增加，利润会增加，估值中心也会增加。
至于短期走势，可能要看“宁王”、锂电池板块、市场、资金的态度。
锂矿不能也不需要挤压整个产业链的利润，在需求得到充分持续抑制之前，也没有必要提高价格。 完全有可能以产业链上下游都能接受的价格赚取非常好的利润。
这是非常和谐、平衡的。 不应该有人每天喊这喊那。 国内不应该有人开采0.1级劣质锂矿。
放量就能赚钱，而且能以上下游都觉得舒服的价格赚取不错的利润。 如果PE和估值都不错，也能算成长股吗？
4. 制度上的傲慢与偏见
该组织承认制造业，但不承认矿产资源； 它承认制造业的高估值和高毛利，但不承认矿产的高估值和高毛利。 比如比亚迪、宁德时代、国轩高科可以继续给予高估值，但锂矿不行。 造成这种情况的原因有很多，锂矿价格上涨后鬼故事也不少。
预见到了你们的期望，我们开始扭转困境，房地产、养猪、旅游等等，越陷越惨。 已经这么糟糕了，还能更糟糕吗？ 它最终还是会回到历史的中心。
相比之下，价格已经这么高了，还能高多少呢？ 性能已经这么好了，如何才能更好呢？
比如，锂矿开采就被炒得沸沸扬扬，预期也完全达到了。 是时候寻找下一个爆发性行业了。 例如，您可以购买铜。 铜将通过污垢的积累而被赋予能源金属的特性，并成为一种成长型股票。 比如，可以购买“可以传承”的中药。
例如，锂矿股毕竟是周期性股票。 快速的产能扩张很快就会导致供给过剩，高价格、高毛利难以为继。 比如，看到SQM、亚宝扩产20万吨，伊春扩产40万吨，真是吓人。
再比如，如果锂盐的价格太高，就会对需求产生适得其反的效果。 如果需求减少，锂盐仍然过剩，价格自然会下降。 3月份甚至出现了电池厂减产的闹剧，更有传言比亚迪宁德联手产业链厂商抵制一定价格以上的锂盐（参考之前专栏）。
又比如，如果锂盐价格过高，将不利于新能源产业的健康发展。 中下游赚不到钱，影响扩大生产和释放需求。 就连大型厂商宁德时代的曾老板也在会上直接呼吁锂矿石“保供应、稳价格”，甚至有传言称高层将采取行动收采。
再比如，中国汽车工业协会副秘书长：应消除锂“妖价”。 工业和信息化部副部长辛国斌：坚决打击囤积居奇、炒作行为，推动新能源汽车关键原材料价格回归理性。 再比如，国轩高科董事长李震：宜春将开发年产50万吨锂，彻底结束中国锂荒。 预计到2040年，随着电池回收和再利用的发展，人类将不再需要向大自然索取无限的电池制造资源。
就连火星大神马斯克也参与了这个鬼故事。
马斯克表示：“锂的价格太疯狂了，除非锂的价格降下来，否则特斯拉可能要直接大规模进入锂的开采和冶炼。锂本身并不短缺，地球上到处都是锂，只是采选冶扩张缓慢。”
这意味着，如果锂矿和锂盐的价格不下降，特斯拉最终将自己做锂。
机构一直在用超前散户的预期来割散户的韭菜。 对锂矿的期待浪潮满满。 割完韭菜，他们就会寻找一个期待。 可能是铜，也可能是航空、猪肉、房地产、旅游，总之组织必须预见到你的期望，否则怎么能体现组织的水平呢？
既然当锂矿石价格和利润上涨的时候，机构是从周期的角度来看待锂矿石，那么我们就从周期的角度来看待。
去年锂矿股价上涨周期结束后，基于周期性角度，机构以10万至15万的锂矿价格对锂矿进行中长期估值。
5、从周期角度看，锂矿或被低估
许多人确实从生猪周期或其他矿物周期的角度来看待锂矿股。 该周期有两个核心问题：
1.生产扩张和供应增长。 矿物质有循环，但比猪肉慢。 成熟大宗矿产扩产好于锂矿。 毕竟正在生产的矿山有很多，扩大生产比新建矿山更容易。
2.需求增长率。 猪肉需求会波动，但不会连续几年数倍增长。 其他散装矿物也是如此。 需求可能会增加或减少，但幅度不会翻倍。 锂矿石对应税率连续多年为30%。 上述复合增长率。
因此，用猪肉和大宗矿物来类比锂矿石是不合适的。 许多周期性产品已经拥有庞大的生产和需求基础，而锂矿的生产和需求目前还处于起步阶段。 无论是看电动汽车还是储能，还有5到10倍的空间，是锂矿的主要需求领域。
当然，任何事物都有一个周期，没有任何事物能够永远高利润。 这只是周期长短的问题。
从周期角度看，价格上涨或维持高位的时间越长，利润释放的确定性越高。
下表整理了六种商品价格最高时对应公司的估值水平。
结合上述2022年锂矿盈利预测以及近期发布的一季度预测，锂矿动态PE已达到10PE左右。 剔除生猪周期估值，金属资源板块高股价对应的PE估值（对应高价释放利润）平均在30倍以上。 今年锂矿利润释放后，平均PE为10PE。
从周期角度来看，锂矿可能被低估。
六、锂矿隐忧
锂矿的未来并非没有问题。
首先是供需周期，意外的产量扩张可能会导致供给过剩。
从需求来看，电动汽车储能的增速似乎不存在问题。 基本上没有人怀疑这一点。 这只是增长率的问题。 供给弹性是最大的悬念。 按照目前的供给增速，未来三到五年大概率会出现紧平衡。 但如果我国、澳大利亚、南美、墨西哥、非洲等国家和地区打破常规矿产审批程序，满负荷扩张。 随着产量，特别是盐湖产量的极度扩张，供应可能会大幅增加，甚至略超需求。
有机构预测，今年将过剩5万吨，明年将过剩15万吨，后年将过剩30万吨。
不过，这种可能性太小了。 首先，不符合环境保护的大趋势，其次，也不符合矿区利益的最大化和可持续性。
其次，锂电池路线被否定。 如今的钠离子电池已经展现出储能应用的可能性，氢能源汽车也是国家支持的未来战略路线。
第三，锂的来源已从开采演变为回收。 到目前为止，还没有一种金属能够从采矿型金属发展到回收型金属。 但未来锂的主要用途，占用途的70%以上，可能是电池相对单一的场景，这就开启了大规模发展的可能性。 大规模回收创造了可能性。
当电池总规模达到稳定阶段，现在理论回收率高达91%，那么就不需要太多挖矿了，这个时候可能会出现供应过剩的情况。 但这个问题还有一个限制，那就是回收也是有成本的，可能是八万到十万。 因此当锂矿石在这个价格附近时，回收方法的经济竞争力并不强。 但一个问题是，锂矿石回收成本太低，大规模回收尚未见到。
在锂电池行业具有较大影响力的宁德时代CEO在一季度电话会议上表示：邦普的锂回收率已达到91%，镍钴已达到99%。 长期来看，电动汽车的渗透率将达到80~90%，不需要新的挖矿。 中期来看，该公司将依赖钠离子电池。 短期内，宁德已拿下了两个大型矿山； 碳酸锂尚无技术突破。 昨天卖35万元，今天卖50万元。 这里面有猜测的成分。
7. 对锂矿的了解
制度认识只停留在最基本的层面，锂矿是循环的。 书籍和历史告诉他们，锂矿石=锂+矿石=适当的周期性股票。 当锂矿和锂盐价格升至之前（2017年）的高点时，他们将其视为撤退的信号。 他们将锂矿股视为纯粹的锂矿股，但这是一个彻底的错误。
我们先来看看先决条件。
首先，锂电池行业会被彻底颠覆吗？
理论上，锂电池在动力电池和储能这两个最重要方向的应用可能会被纳米电池、铝电池、锑电池或者某些电池和其他储能方式所取代，比如氢储能。
但从实用角度来看，最流行的纳米电池在能量密度和循环次数方面存在明显缺陷，氢能在成本、安全性和转换效率方面也存在明显缺陷。 这是一个10年内无法彻底解决的问题。
钠离子电池的循环次数最高已达到2000次，磷酸铁锂电池的电流极限为6000次。 除了接受低密度、低循环次数和低成本的特殊情况外，钠离子电池在锂耗尽之前基本上没有机会有所作为。
至于氢燃料电池。 通过电解制氢时，能量损失超过20%，但锂电池直接充电的效率为99%，差距很明显。 氢气的储存和运输可以使用790倍大气压加压并压缩到高压罐中。 过程中能量损失约13%； 或可液化冷却至-253℃。 氢气会凝结，这个过程中的能量损失非常大，大约40%。 氢能转化为电能的转换效率约为60%，而考虑到交流电到直流电的转换，锂电动汽车的效率约为75%。
因此，在可预见的未来，氢燃料电池汽车无论从效率还是成本上都无法实现商业化。
无论是股票投资还是国家能源战略和安全，都不可能建立在10年内无法大规模商业化的技术路线上，更不可能建立在目前还不确定的技术路线上。
如今，皮卡车都有大规模的锂电池计划，重卡也在尝试锂电池。
不过，投资和国家战略都是及时的。 10年后可能发生的事情对于99.99%的投资者来说毫无意义。 10年后才能确定的技术路线图对于近期的新能源战略来说没有任何意义。
由于电极电位最负，因此锂是已知元素（包括放射性元素）中反应活性最强的金属，也是密度最小的金属。 因此，动力电池必须是锂离子电池。
这条路线上，无论是三元电池，包括包括4680在内的高镍三元电池，还是磷酸铁锂电池，包括磷酸铁锰锂电池，或者未来的半固态固态电池，锂的比重只会越来越大。 不会减少。
在可见的未来，锂的大规模应用不存在被颠覆的可能。 在可见的未来，锂将长期被称为“白色石油”。
在可预见的未来，锂电池不会被颠覆。
其次，也是最重要的，锂矿的供需趋势。
由于锂电池行业不会消失，对锂的需求也将长期存在，因此影响锂矿、锂盐价格以及厂商利润的最终力量来自于供需状况。
2021年全球电动汽车渗透率为8%，2022年将超过10%，达到12%。也就是说：中国电动汽车刚刚度过起步期，进入加速期； 全球电动汽车即将度过起步期。 后期会进入加速期，有一个五年的高速发展期； 中国电动汽车发展速度快于全球平均水平，整体产业链竞争力处于世界领先水平。
储能尚处于1至10年的启动期。 总量还不算大，但增长速度却更加可观。 2021年至2025年新增装机容量年复合增长率约为104.5%。
因此，目前锂矿和锂盐的价格主要受电动汽车需求尤其是中国电动汽车销量的影响。
我们可以看一下锂矿石价格与国内纯电动汽车销量的关系：
IPO 研究数据：
随着2021年至2024年全球新产能的不断投产，锂供应缺口将不会超过10万吨。 2025年，随着新能源汽车快速普及，销量将大幅增长，供需缺口将扩大至29万吨。
确实有一些（或者很多？数据有限，无法统计）国内机构预测2025年锂矿将出现过剩。国外的预测多种多样，对2025年锂市场前景的预测范围从13% 的需求缺口与 17% 的超额需求：
不同预测之间如此巨大的差距表明，锂矿开采是一个处于快速扩张边缘的小市场。
至于锂矿石价格高企，适得其反：首先，锂价每上涨10万元，磷酸铁锂汽车成本增加3807元，三元车成本增加5363元元。 即便再涨30万元，理论上磷酸铁锂车成本增加11421元，三元车成本增加16089元。
这里就不一一列举了，但是基本上所有品牌、型号都在涨价。 就连五菱宏光的价格也涨了4000到8000，起价28888。
然而，这是否会适得其反，销量下降，消费者不再认可电动汽车呢？ 这不，3月份销量已经出炉，领先电动汽车品牌销量同比依然增长100%。 电动汽车仍然一车难求，取车的等待时间从一两周到一两个月不等。
购买电动车并不是为了补贴或者牌照，而是为了电动车的整体竞争力，特别是在车辆成本方面，比燃油车更有优势。 当然，正如我所说，电动汽车相对于燃油汽车来说，在一定程度上是消费降级，但至少还是买得起的。 电动汽车的消费已经进入了自我驱动的良性循环，即使涨价、排队也无法阻止这个循环。
至于增加到80万、100万，会不会因需求而适得其反？ 什么是反弹？ 当供给超过需求时，价格就会上涨，人们就会争相购买。 这也叫反弹？ 这只能说明需求旺盛，电动汽车的整体竞争力非常强。
但锂矿就这么多，需求又太大了。 谁会得到它，谁不会得到它？ 低端电动汽车可能会有压力，但由于锂矿无法满足所有人的需求，只能满足价格接受度较高人群的需求，比如中高端汽车。 锂矿扩产，才能进一步满足低端电动汽车的需求。
电动汽车实际上是一种消费降级。 对于少数人来说，电动汽车是一种体验升级，但对于大多数人来说，则是一种消费降级。 电动汽车目前可能存在一些不便，但只要整体购买和使用成本低于燃油汽车，即使锂矿石价格高企导致终端电动汽车价格上涨，电动汽车也会在经济性和实用性方面仍更具吸引力。 这是电动汽车需求激增的核心原因，表明电动汽车已经进入自主驱动发展阶段，而不是依赖补贴和强制力量。
最终，现实才是最准确的，价格涨跌才是最准确反映供需关系的数字。
锂是具有最低标准电势的金属元件，是最大的电化学等效物，并且自然界最轻。 因此，它是一种天然电池金属，具有长期需求刚度。
锂的全球总资源丰富，可以承担重责任，并支持世界各地的大规模电力和能源存储应用。
但是，丰富的总资源≠当前的生产能力丰富，高质量的锂资源项目具有大规模积累，高级和易于提取的稀缺性，并且在世界范围内稀缺且分布不均。
锂是一种低级矿物质。 除了资源捐赠外，锂提取过程还对成本也有重要影响。 锂是一种新兴的矿物质，各种锂提取技术仍然具有巨大的开发潜力。
价格可能会随着需求和产出的增长而有周期。
在理论上还是现实中：锂是前所未有的超级循环生长金属！
8.电动汽车重塑全球工业和经济中心
汽车是世界上最重要的商品。 汽车正在经历从燃料汽车到一个世纪以来尚未看到的电动汽车的跨代变化。
迄今为止，汽车仍然是最复杂的大规模生产的平民产品。 就零件数量和制造业难度而言，手机远不如汽车。 汽车有成千上万的零件，其设计寿命通常超过十年。 在此期间，他们必须体验风，霜冻，雨水，雪，夏季炎热的热量和冬季的严重寒冷。 现代行业的奇迹之一是，这样一个复杂的事情可以通过如此高的可靠性，如此良好的可维护性和如此低的成本来制造。
中型和大型飞机的复杂性和可靠性要求确实高于汽车的复杂性和可靠性，但是这些是商业产品而不是平民产品。 与平民产品相比，商业产品的特征是较小的生产规模，相对较低的可维护性要求以及相对不敏感的特征。
汽车行业对生产管理的需求很高，可以辐射到其他制造业。 汽车行业是一个高度综合的行业，将几乎带来整个工业连锁店。
汽车行业是一个国家制造业的象征，也是工业实力的象征。
汽车是德国最大的支柱行业，直接创造了近100万个就业机会，并为德国经济贡献了约12％的税收。 德国就每七个工作中的七个工作都与汽车行业有关。
汽车行业是日本最大的经济支柱行业，占整个工业产出价值的近40％，发挥了决定性作用。 汽车及相关行业在日本提供约530万个工作岗位，占就业人口总人口的8.3％。 在全球前500名的日本工业公司中，他们的一半利润来自汽车行业。
汽车行业也是美国，法国和韩国的重要支柱行业。
每当经济能力上升时，它将在当时生产世界上最先进的管理系统之一。 当美国超过欧洲时，福特在1920年代和1930年代生产了大型装配线生产系统。 当日本向美国挑战时，丰田在1950年代和1960年代生产了精益生产系统。
汽车行业被称为行业中的行业。 如果包括零件和汽车售后行业，则汽车行业约占全球GDP的15％。 员工人数约占总就业人数的10％。
手机可以在某种程度上创建几家公司，例如苹果，Oppo和Vivo，而汽车可以创建多个国家，例如韩国，日本，德国和美国部分地区。
传统汽车的市场规模（1.8万亿美元）是智能手机的三倍以上（5000亿美元）。
说，由美国领导的西方是一个车轮上的国家，这并不夸张。 但是这辆车曾经是燃油车，将来它将是一辆电动汽车。
中国是否可以成为工业力量和制造能，可以说，电动汽车战的结果将在很大程度上决定结果。
电动汽车不仅是新能源革命中最终产品的最大重点。 在未来的新能源时代，就像以前的传统能源时代一样，电动汽车肯定会成为世界上最大的消费市场和最重要的制造业。
中国电动汽车产业连锁店的兴起将意味着中国全国实力的重大改善。
电动汽车成本的40％是电池，电池的核心原材料是锂矿石和锂盐。
9.锂矿石是新能源的战略资源
我们正处于能源转型的新时代，这个时代已经一个世纪没有在世界上看到。
碳中立性和碳峰已从全球共识转变为全球行动。 随着能源消耗和清洁能源的电气化，世界正在迎来一个从对化石燃料的依赖和过渡到清洁和可再生能源的变化时代（俄罗斯 - 乌克兰冲突只是一个短期干扰因素）； 基于锂电池系统的新型能源存储（例如电化学能源存储）公司代表的化学电源是绿色转化的基本设备； 双碳目标还将深刻影响未来的全球周期，全球供应链的方向以及过程设计的思想。
从启动时期开始，全球新能源车已经进入了一段快速增长的时期。
在能源转型和新的能源车上，我们已经处于世界的最前沿，并且拥有竞争性的工业连锁店。 如果这是第四次工业革命，则有可能在这一革命浪潮中成功扭转局面，我们可以领导全球趋势，将我们的国家实力和工业竞争力提高到更高的水平，并成功进入发达国家的行列。
新的能源和新的能源车，电动汽车目前是主要的战场，将来的储能将成为最大的战场。
电动汽车的核心是电池，能量存储的核心也是电池，电池的核心是锂。
锂矿石是“白油”，是新能源产业链中不可再生的战略资源，就像煤炭，石油和天然气一样，是传统的能源和传统的燃料汽车。 但是，由于其通常低级，其稀缺性和战略价值远远超过了煤炭，石油和天然气的价值。
可回收吗？
无论是稀有的金属，单价高的金属还是单价低，金，银，稀土，钴，镍，铁和铝的巨额金属，哪种金属的回收产出可以占多数金属产量？ 说它被忽略并不夸张。 铁，人类大量使用了多少年？ 在我国，它被广泛使用了多少年？ 回收过程技术不成熟吗？ 它可以成为替代铁矿石的铁金属的主流来源吗？
像所有其他金属矿物质一样，回收不影响锂的稀缺性。
周期性？
一切都是周期性的，新的能源，电动汽车和锂矿都处于超级生长周期。 资源=周期？ 我的=周期？ 有周期吗？ 铁矿石有周期吗？ 扩展石油和铁矿石的生产更容易，还是更容易扩展锂矿石的生产？ 传统能源是典型的周期吗？它会下降吗？ 必和必拓（BHP ）每年的收入超过100亿美元，里约·廷托（Rio Tinto）每年的收入超过200亿美元，Vale每年赚取超过200亿美元，而沙特阿美每年赚取超过1000亿美元。 多年来，一年内没有损失，利润逐年增加。 这是一个周期吗？ 这是一个没有阈值的矿山，一旦扩大生产，它将被过度施加？
周期性波动不会影响锂矿的生长，因为需求正在显着增长。
锂矿石是新能源时代最重要的战略资源，锂盐是电动汽车最重要的原材料！
在未来的新能源时代，锂矿对于我们的能源安全，原材料安全以及新能源产业链的全球竞争力应该与石油和铁矿石一样重要。
10.从历史学习：铁矿石和石油
为什么我们对石油和铁矿石如此被动？ 为什么我们必须花这么多钱才能进口？
在2021年，我的国家将在进口原油上花费超过1.6.6万元人民币，其对外国原油进口的依赖为72％。
除了美国，西方发达国家不是主要的石油生产国家，而是具有石油资源的强大国家。 除了依靠石油国有化成为全球石油巨头的沙特阿美（Saudi ）外，真正的全球石油巨头是五个主要石油公司：英国英国银行，荷兰壳牌，法国总计，美国埃克森美孚和美国雪佛龙。
2021年五家主要石油公司的净利润为890亿美元，约5400亿元人民币，更不用说中国的三桶石油，它们的性质不同。 您从三桶石油中赚了多少钱？ 这五家主要的石油公司拥有全球石油井的权利。 他们赚了多少钱？
“三桶石油”的跨国指数仅约30％，而BP，Exxon和Total等主要国际公司的跨国指数分别达到84％，76％和76％。 此外，尽管中国石油和天然气公司正在积极扩大海外的扩张，但所有石油和天然气生产中海外石油和天然气的比例仅为30％，而海外石油和天然气的生产BP，埃克森只有大约30％。 它们分别为89％，84％和70％。
在石油成为支持能源之前，西方国家正在探索，利用和控制世界各地的石油资源。 即使在过去几十年中，地方政府已将一些石油资源国有化，但西方国家的石油公司仍然控制着许多石油勘探权和收入权，因为石油需要投资，专业技术和销售网络，从勘探，设计，建筑，建筑，提取和销售，这些基本上掌握在西部石油巨头手中。
美国实际上富含石油和天然气资源。 近年来，它已很快成为世界上最大的石油生产国。 但是，在此之前，美国冻结了数十年的国内和海上石油生产。
中国被称为钢铁。 就钢铁生产能力而言，中国是世界上最大的国家。 2020年，中国的原油生产占世界总数的56.5％，占105.3亿吨。 日本的原油产量仅为8320万吨，仅占全球4.4％。
2021年是中国钢铁行业历史上表现最佳的一年。 所有钢铁公司的净利润约为1,100亿元人民币。 这是所有钢铁人都感到骄傲的一年。 但是，只有三个主要的铁矿石巨头澳大利亚的必和必拓，英国的里约热内卢和巴西谷的净利润在2021年的总净利润为617亿美元，约3800亿元人民币！
近年来对铁矿石的需求尚未达到顶峰，流行病也抑制了各种建筑活动。 在过去的一年中，铁矿石的毛利润仍然超过90％，中国最好的钢铁公司的毛利润为9.58％。
但是，日本不到其产量的5％，在全球钢铁市场中拥有定价能力。 首先，日本钢铁公司具有较高的技术内容和领先优势，并且能够创建具有较高质量的钢铁产品。 更重要的是，日本控制着全球上游钢铁资源。
日本的资源甚至更贫穷，但长期以来一直试图控制世界各地的资源。 三井财团已投资于塔姆苏河谷，利托和比蒂托。 它在全球铁矿石巨头，尤其是丹肖山谷中拥有一定的公平性。 2003年，三井捐款8.5亿美元，以收购河谷母公司15％的股份。 ，输入公司的行政委员会，并成为公司的实际业务决策者。 尽管日本在当地没有铁矿石，但日本终于成为世界上第三大铁矿石资源。 Libu的子公司Lobo River的43％是由日本的三家日本公司，和持有的，赢得了 River领导下的MBR公司50％。
尽管我知道铁矿石之后，但我们也尽力出去。 但是，非经济因素加上较晚的时间，以及人民看到狙击手。 结果并不明显，仍然非常被动。
从2021年1月到1221年，中国进口了50,000吨铁矿石，一年降低了4519万吨，下降了3.9％。 但是，从进口量的角度来看，根据元人民币，2021年铁矿石的进口量增加了3385.2亿元 - 年 - 年龄增长了39.6％，达到1.2万亿元万亿元）7％。 根据美元，2021年铁矿石的进口量为1.667亿美元，一年一年增加了609.4亿美元，增长了49.3％。
石油和铁矿石在2021年进口了近3万亿元。我们的石油铁矿石公司的净利润可以被海外净利润所忽略。 海外石油和铁矿石是巨额利润。 有必要赚取200万亿元，而外国工厂经济贸易的贸易盈余仅为450亿元人民币。
我们是最大的石油消费者，是最大的钢铁消费国，我们拥有最大的石油化学产量，我们拥有世界上最大的钢铁产量，但我们没有石油和钢的定价能力。 去支付高调，高利润的石油和铁矿石。
11，锂矿石图案非常严重
在新的能源时代，我们如何潜水铁矿石油？
您知道，我所在国家的铁矿石资源储量为200亿吨，占12％，在澳大利亚，巴西和俄罗斯之后，世界排名第四，但矿石贫困和富裕的矿石较少。 数据表明，铁矿石质量最高的三个国家是南非（63％），印度（62％），伊朗（56％）和俄罗斯（56％）。 当然，巴西和澳大利亚也很好，52％和52％和48％。 中国的铁矿石口味仅为35％。
既然我们正在再生，我们如何在澳大利亚制裁以及如何提高澳大利亚的价格是没有办法移动其铁矿石。 由于我国家的年度铁矿石进口量超过10亿吨，因此我国家接受了全球80％的铁矿石。 我国家的铁矿石进口依赖性约为70％，而67％来自澳大利亚。
南美三角锂，玻利维亚和阿根廷占世界锂资源的近60％，盐湖资源具有良好的end赋，大储量，高浓度和低镁锂比。 锂提升的成本仅为3,000〜4000美元/吨。
其他资源丰富的国家包括澳大利亚和美国。 其中，澳大利亚锂资源为630万吨，其中大多数是硬石矿山。 它是世界上最大的硬岩锂矿石出口商，具有高质量的矿石。 我所在国家锂云盐盐湖的锂基本上质量低，含量低。
锂矿石比铁矿石更严重。 我们的锂矿石保留仅占全球6％的占地。
从企业的角度来看，全球锂资源集中度相对较高。 主要的生产能力是ALB，FMC（由FMC拥有），澳大利亚塔里森（ 占51％，Alb占49％），智利矿业化学SQM的四个垄断（占 行业的25％）占据了约90％世界的生产能力。 我们有差距。
2020年，我国的锂原材料仅占全球比例的24％，但基本的锂盐冶炼能力高达全球69％。 费率仅为32％。
除 和 外，所有国内锂矿公司今年的生产能力低于25,000吨， 只有46,000吨， 均为55,000吨。 在2022年的锂产量预计为100,000吨LCE，所有LCE均提供给矿石； 在2025年，370,000吨目标产量的产出为200,000吨，所有矿石都是矿石。 SQM，22年的销售指南，有140,000吨LCE，23年销售指南180,000指南吨+，25年的产量为300,000吨，所有这些都提供给矿石。 从生产能力和自供应矿石的角度来看，我们仍然有差距，需要努力工作。
白宫在4月1日表示，拜登将签署一项行政命令，以授权使用《国防生产法》，以确保促进清洁能源转型所需的关键材料。 国防生产名单中应包括新能源所需的矿物质的定位，对吗？
在美国，新能源车的渗透率仅为4％，这知道这一点。
我国的锂矿石进口依赖性约为70％。 在过去的一年中，浓缩锂的增加了10倍以上。 从去年上半年不到500美元，到今年第二季度的5,000美元以上。
澳大利亚锂矿工宣布在第1名的第一名锂浓度价格大幅上涨。 该公司预计2022年第二季度锂浓度的平均价格高达5,000美元/吨（SC6％，CIF），大约增加了约125％的月份。
澳大利亚锂矿工BMX拍卖将于4月27日拍卖，交易价格为5,000吨浓度为5,650美元/吨（SC5.5％，FOB，或约555吨碳酸锂）。 在90美元的货物（大多数国内港口）和适当的加工成本之后，碳酸锂的成本预计约为410,000元/吨（包括税）。 今年年底拍卖会拍卖会将锂矿山推向10,000美元，因此锂盐的基本成本将超过60万。
澳大利亚矿工公开承认，他们需要抓住锂盐的所有利润，只处理锂盐加工厂，并且在非洲是锂矿石，并且他们还在南美部署盐湖。 他们确实是矿产资源的硕士。
澳大利亚矿工已经是我们的羊毛。
这只是新能量的开始阶段。 如果没有资源控制，将来可能必须将电池，电动汽车和能源存储的利润显着转移到上游锂矿石。 锂矿石也可能是卡颈的节点。 。
长期以来，铁矿石一直稳定在120美元以上。 最高最高达到233美元。铁矿石生产的成本为14美元（不包括货运）。 大约吨。 从海岸平均现金成本的角度来看，2015年至2020年中国的平均现金成本尚未超过$ 40/吨。
换句话说，近年来，铁矿石仍然保持67％至83％的毛利润。
没有没有，是不没有是碰巧这个矿是我们需要的很多。 外国资源必须有利润。 该周期可能仅是毛利润利润的70％或80％或90％。
在2022年第一季度，塔姆苏伊河谷的一家铁矿石公司比我们所有的A -Share钢铁公司多了50％。 如果没有足够的锂矿山上游布局，将来可以想象结果。
十二，正确的姿势
锂矿石的情况很严重。
尽管我们的锂矿石储量不丰富，但我们仍无法控制未来新能源的战略资源。
大大减少国内锂资源，抑制国内锂矿锂盐价和相关公司的利润，“保证价格稳定”，抑制锂矿石公司的市场价值，并建立代表当前主流观点和现有锂矿山的讨价还价系统的声音。
但这可能是错误的。
对于本世纪尚未看到的新能源时代最重要的战略资源，我们的重点可能不是在各个方向上抑制其价格，以确保中层和下游的利润。
我们需要利用全球视角，国内锂电池产业链上游和下游，并共同努力探索，合作和控制全球更多锂矿山资源。 ，为将来的新能源安全和新的能源奠定基础！
价格将使市场和供求决定。
利润使市场和企业的发展。
估值将使资本市场决定。
锂矿石的价格很高，价格上涨将传输到下游和终端。 终端中最脆弱的需求可能会暂时抑制，但仍然可以满足强劲的需求。 最终可以满足大多数需求，锂矿石也可以恢复为相对合理的价格。
新能源是一个世纪的趋势，它改变了全球地理模式和能源状况。 在趋势的早期，作为核心战略资源，锂不太可能成为普通的周期金属。 获得其他金属的毛利。
电动汽车和能源存储已经跨越了开始期，他们即将进入高速发展期。 锂电池中部和下到达的膨胀速度是历史上最快的工业能力扩展奇迹。 增长和锂矿，来自勘探，勘探，环境评估，设计，建筑，生产能力攀登，如何跟上这一史诗般的需求？
由于锂矿石的产出很难符合需求，因此价格将不可避免地上涨，对价格较弱的需求将很明显。
为了解决价格问题并与长期供求匹配匹配，有必要积极甚至根本的锂矿石生产能力的扩展。 要扩展，需要资金。
如果锂矿石迅速返回到SO的“合理价格”，而没有高利润的吸引力，那么锂矿公司就没有丰富的利润，他们将无法投资。 经过几年的损失，我很快恢复了正常的利润。 如果已经有几年了，那可能没有利润。 帖子并没有发生，因此不可能投资于这笔微薄的利润。
只有锂电池上游和下游公司，传统矿产公司以及包括锂矿石公司在内的其他行业公司将继续投资于锂矿石的勘探，批准，设计和建设。 锂矿石，满足三次的需求，是锂矿石矿石需求的五倍！
中国锂电池的上游和下游是唯一的电池。 为了打开锂矿石的最后一英里，赢得了全球锂资源的指挥高度，并补充了锂电池的中部和下游，并不弱，我们的锂电池产业将是我们拥有世界的锂电池，我们的电动汽车具有在世界各地的固体大后方！
目前，中国的锂矿石公司仍然是全球巨人面前的弟弟。
全球锂资源的主要生产能力是ALB，FMC（FMC拥有），澳大利亚（ 的51％，Alb的49％）和智利的矿业SQM（ 二十一股），二十股），四股），四股）约占世界生产能力的90％。
我们的锂矿石公司和全球巨头现在非常不同，未来可能会有更大的差距。 他们是美国公司，澳大利亚公司和南美公司。 它们位于澳大利亚南美洲的锂矿石富裕地区。 这是他们的家。
我们不团结，是不公正的，也不遥不可及。 将来，在新能源时代的核心战略资源上，锂矿将不可避免地受到人们的影响。 我们锂电池产业链的中间和下游将很la脚，la脚将很lake脚，并且随时会被困在脖子上。
锂矿石的价格很高，我们可能无法控制它，但是对于国内锂矿锂公司来说，这似乎不是问题。 这不仅不是问题，而且只需要解决问题即可。
从2019年到2020年，大多数锂地雷都丢失了，因此它们已经关闭了许多矿山，因此该矿在过去两年中还不够。
我刚刚赚了四分之一的钱，没有呼吸，也没有开始在大面积上投入新的能力。 下游开始说，这两个巨人队联合起来带领弟弟抵抗锂矿石的价格。 是不是有点早了？ 有点焦虑吗？
如果您赚钱，则需要偿还债务，收取矿石并建立生产线。
否则，您将永远无法赚钱，或者您永远无法看到赚很多钱的希望。 股东会扩大生产吗？ 股东会为高股票支付吗？ 没有利润前景的行业和项目可以通过固定的增加来通过吗？ 任何人都可以取债券融资吗？