涨疯了！伦镍单日涨60%，钯金一度创历史新高，国际油价冲击14年新高！
作者丨董鹏、叶麦穗、彭强
编辑丨朱益民、张伟贤、刘雪英
图片来源| 涂冲
创历史新高！
3月7日，伦泥价格日内暴涨60%，最高达到46850美元/吨，创期内单日最大涨幅，创下2007年以来的历史新高。
不过，发稿前伦镍价格有所回落，截至7日晚21点33分报42300.5美元/吨。
上周一收盘价仅为24,225美元/吨。 按照刚刚触及的最高价46850美元/吨计算，相当于伦镍价格在短短一周内上涨了近96.4%。 。
受此影响，国内沪镍期货合约全线触及涨停。
3月7日晚间开盘后，国内期货也大多上涨，沪镍触及涨停，上海期货交易所不锈钢期货主力合约一度触及涨停。
为何突然飙升？
中信期货有色金属研究员王彦庆对21世纪经济报道记者表示：“镍价前期本来就处于上涨趋势，但受镍价影响，短期加速上涨。”此外，目前全球镍库存处于历史低位，刺激伦敦镍价快速上涨。
他给出的数据显示，目前伦泥整体库存只有7万多吨。 2021年同期库存水平在26万吨左右。 去年以来，伦泥的库存一直在缓慢下降。 “2019年底，伦镍库存也曾达到6万吨的低位，但随后迅速反弹。”
在王彦庆看来，近期伦敦镍和上海镍市场均处于加仓状态，加上基本面支撑因素较强，短期内镍价仍将保持强势。
据东吴期货数据显示，俄罗斯镍产量约占全球产量的11%，仅次于印度尼西亚和菲律宾。 俄罗斯诺里尔斯克镍业公司是全球最大的镍生产商。
“目前市场预计，如果美国升级对俄罗斯的制裁，原本流向欧美的俄罗斯镍板可能会转而流向欧美以外的国家或地区，尤其是中国。” 上海有色指出，短期欧美纯镍供应偏紧的情况预计国内较高。
该机构推测的两种可能性是：第一，俄罗斯镍最有可能的流向是进入LME仓库或进入中国。 如果进入LME仓库，短期内LME仓库库存会明显过剩。 国内进口损失过大，现货供应紧张，抬高现货升水，迫使进口窗口打开，俄罗斯镍从LME仓库进入中国。
其次，进口损失较大，国内现货价格吃紧，现货升水上涨，进口窗口打开。 无论是哪种情况，俄罗斯镍进入中国的数量肯定会增加。
即便如此，在内外部价格联动机制下，伦泥的短期大幅上涨也在拉升整体物价水平。
动力电池成本压力陡增
需要指出的是，虽然镍的主要下游需求来自不锈钢，但近两年动力电池贡献的增量持续增长。
动力电池上游原材料方面，锂、钴价格处于历史高位。 此前，只有镍价相对温和。 如今随着镍价的快速上涨，以镍钴锰为核心的三元电池成本端骤然承压。
近日刚刚通过创业板的天力锂能主要从事锂电池三元材料及其前驱体的研发、生产和销售。 主要外购原材料包括硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰、碳酸锂。 、氢氧化锂及前驱体等
其中，碳酸锂近期已涨至50万元/吨以上，硫酸钴均价维持在12万元/吨左右，较年初也有一定涨幅。
百川盈富数据显示，3月7日，硫酸镍市场价格暂稳。 电池级硫酸镍市场价格42750-43750元/吨。 短期内价格上涨并不明显。
但以上报价为硫酸镍现货，其价格波动将明显滞后于伦镍和沪镍期货。
“每吨硫酸镍的镍含量在22%左右，原料来自镍板或镍豆。全球镍价的上涨肯定会增加硫酸镍的生产成本。” 王彦庆指出。
对此，华南某龙头三元材料企业人士也表示，“国内本来就缺镍、钴，而且镍价涨得太快，我们也在评估这两年的实际影响”如果价格长期维持高位，如果成本传导不顺畅，可能会对下游需求造成损害。”
钯金创历史新高，然后下跌
另一种小金属钯也表现强劲。 3月7日，现货钯金价格一度大幅上涨。 不过，3月7日晚21点33分，现货钯金价格转负。 一度涨幅超过20%。
此前的走强主要是由于俄罗斯对钯金市场的重要性。 俄罗斯公司是钯金和铂金的主要生产商，这两种金属都用于净化汽车尾气的催化转换器。 俄罗斯去年的钯金产量为260万金衡盎司，占全球产量的40%，铂金产量为64.1万盎司，约占全球产量的10%。
钯金的主要运输方式是客机，随着摩擦的加剧，国际运输成为问题。
“毫无疑问，除非局势迅速缓解，否则俄罗斯所有贸易都会出现摩擦，这将影响钯金。” Focus Ltd.董事总经理Nikos说道。
道明证券(TD )大宗商品策略主管巴特·梅莱克(Bart Melek)此前曾表示，由于冠状病毒大流行，铂族金属将出现“大幅上涨”，有可能触及去年每盎司3000美元以上的历史新高。 不过，梅莱克的估计显然有些保守。 钯金目前已最高升至每盎司3,173美元，创下历史新高。 自2021年12月15日触及1527.05美元的低点以来，钯金在不到3个月的时间内就翻了一番，今年以来涨幅达65%。
国际油价创14年来新高！
原油期货再次上涨。
3月7日早盘，布伦特原油期货价格大幅上涨20美元/桶，最高触及139.1美元/桶。 WTI原油期货价格最高触及130.5美元/桶。 两大原油期货价格双双刷新纪录。 2008年以来的最高值。
北京时间3月7日下午，WTI原油期货价格回落至125美元/桶附近，布伦特原油价格回落至128美元/桶附近。 即使按照这个水平，油价也较年初上涨了50%以上。
表面上，美国政府表示已与欧洲盟友讨论禁止从俄罗斯进口石油的计划，这将为本已紧张的原油市场带来新的刺激。 此前，美国及其欧洲盟友对俄罗斯实施了多项制裁，但并未禁止与俄罗斯进行石油和天然气交易。
去年底以来，全球原油需求持续增长，但OPEC+继续保持缓慢增产步伐，导致原油市场缺口不减反增。 近期，俄罗斯遭遇多重制裁，导致该国能源出口困难，全球原油市场紧张加剧。 局势紧张。
为应对油价持续上涨，国际能源署（IEA）与美国等原油消费国联合释放原油战略储备，但6000万桶的总量并未对油价产生明显影响。市场，油价涨幅保持不变。
大宗商品运营商维托集团亚洲区主管麦克指出，目前全球原油闲置产能和原油库存不足，地缘政治危机引发的高油价将对全球原油需求造成损害。
金联创原油分析师奚嘉瑞表示，近期原油市场恐慌情绪持续升温，避险情绪导致资金不断撤离，转向黄金市场避险保值升值。 从市场剩余资金来看，受地缘政治因素支撑，空头仓位快速回撤，多头头寸大幅增加，表明市场看涨情绪高涨。
截至3月1日当周，WTI原油期货总持仓连续三周持续大幅下降，空头持仓连续五周下降，多头和净持仓止跌反弹。
欧洲天然气价格再次飙升。
3月7日，作为欧洲天然气价格基准的荷兰TTF基准天然气期货最高攀升至345欧元/兆瓦时，再次刷新历史新高。 过去两年，TTF基准天然气期货价格大多维持在20欧元/MWh以下。
习近平指出，近期地缘政治冲突正在加剧全球经济风险，原油等大宗商品价格上涨将进一步加剧全球通胀压力。
俄罗斯原油出口影响全球市场
作为全球最大的原油和天然气生产国之一，俄罗斯原油出口遭遇重重阻碍，这进一步引发国际市场对原油供应中断的担忧。
近期，俄罗斯主要出口原油乌拉尔原油对即期布伦特原油贴水持续走低，国际市场销售屡屡受挫。
尽管欧美国家并未直接制裁俄罗斯能源出口，但金融措施和资产冻结也影响了该国的能源出口交易。 奚家瑞表示，近期俄罗斯能源出口遇到支付、船舶供应等困难。 即使俄罗斯油价远低于基准布伦特原油价格，也很难成交。 市场对原油供应中断的担忧持续升级。
截至目前，英国石油、挪威国家石油公司、壳牌、埃克森美孚等多家国际能源巨头均宣布退出在俄项目投资。 道达尔能源还表示将不再在俄罗斯投资。 为新项目开发提供资金。
乌拉尔原油的折扣吸引了欧洲石油巨头的购买。 S&P 公布的数据显示，壳牌近期购买了一批乌拉尔原油，较即期布伦特原油有28.5美元/桶的折扣。
壳牌表示，该批俄罗斯原油是其炼油厂和化工厂采购的，用于继续生产并确保基本燃料和产品的供应。
另一方面，随着国际油价上涨，沙特国家石油公司（沙特阿美）近期上调了出口原油价格。 其中，4月份运往亚洲的阿拉伯轻质原油价格每桶上涨2.15美元。 美洲和欧洲的价格分别每桶上涨1美元和1.7美元。
华泰期货研究员潘翔指出，伊朗原油回归市场是当前油市降温最有效的方式。 其石油生产恢复空间为150万桶/日，出口量为200万桶/日； 如果伊朗原油制裁能够顺利解除，将对油价产生更加明显的调节作用。
目前有报道称伊朗与美国的核谈判取得进展，但伊朗原油何时能获准出口仍是未知数。 即使伊朗原油最终放出，该国也需要数月时间才能实现原油出口大幅增长。
随着国际油价上涨，主要石油和天然气生产商的股价持续上涨。 截至3月7日下午收盘，港股中国石油（00857.HK）上涨4.44%至4.47港元/股，创两年多来新高。 中海油(0883.HK)股价升至每股10.66港元，过去六个月上涨逾35%。
在沙特利雅得证券交易所上市的沙特阿美股价最高升至每股45.9沙特里亚尔，创下上市以来新高，近六个月上涨近30%。 埃克森美孚股价上涨至每股84.09美元，较2月24日低点上涨11%； 雪佛龙股价上涨至每股158.65美元，近一个月涨幅接近15%。
黄金成为受欢迎的资产
作为“避险之王”，黄金在3月7日亚洲时段也一度触及2000美元/盎司。
不过，截至3月7日晚间，现货黄金短线大幅下跌，日间转阴。
私募拍拍网基金经理夏风光在接受21世纪经济报道记者采访时表示，由于近期形势复杂，黄金作为传统避险资产的表现有所下降。一直比较突出。
金价上涨不仅是避险因素推动，还因为俄罗斯是主要的黄金生产国和黄金储存国。 制裁将加速俄罗斯央行去美元化，增加黄金资产配置。 更重要的是，黄金是美国实际利率的基准。 当前，美国通胀居高不下，油气价格飙升，通胀预期进一步上升。 多种因素的综合作用，使得黄金成为近年来颇受欢迎的资产。
夏风光认为，自2020年8月以来，黄金从2075美元/盎司一路下行，调整了一年半的时间。 利率紧缩政策已做出必要修正，年内有可能创出新高。 如果滞胀时代到来，黄金的牛市将会持续更长时间，大通胀与经济衰退的结合将是黄金的一大趋势。
避险资金的快速涌入也导致黄金ETF持仓量上升。 3月4日，全球最大黄金ETF SPDR持仓量大幅增持4.06吨，总持仓量达到1054.28吨。 今年1月20日，ETF持仓量仍低于1000吨。 仅1月21日，SPDR净流入16.3亿美元，这是自2004年上市以来最大的单日净流入。以吨位计算，净流入27.6吨，这也让SPDR的总持仓量回升。 1月21日再次突破千吨，达到1008.45吨。
美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至2月23日至3月1日当周，投机者持有的黄金投机性净多头头寸增加14474张合约，创近19个月新高。 表明投资者看涨黄金的意愿持续升温。
“最近黄金波动剧烈，我们的咨询量急剧增加，以前一天最多接到三五个咨询电话，现在一天能接到20多个咨询电话，甚至有人来咨询。”到现场咨询。” 广东省黄金协会副会长兼首席黄金官、广州晶鑫贵金属有限公司分析师、总经理朱志刚告诉21世纪经济报道记者。
由于波动剧烈，金价调整频繁。 据朱志刚介绍，单日价格最多调整8次。 据朱志刚介绍，黄金每波动1元/克，价格就会调整。
高盛持有大量黄金。 高盛预计，到2022年底，黄金ETF持有量将增长至每年300吨。同时，以美元计算的新兴市场GDP预计将增长10%，高盛认为12个月后黄金价值将达到每盎司2150美元。
本期编辑刘雪英、实习生詹慧楠
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