铁矿石品种介绍
铁矿石介绍
铁矿石是指含有铁或铁化合物且具有利用价值的矿石，几乎全部用作钢铁生产的原料。钢铁是国民经济的支柱产业，而铁矿石是钢铁生产最重要的原料。生产1吨生铁约需1.6吨铁矿石，铁矿石占生铁成本的60%以上。可见，铁矿石也是与国民经济息息相关的重要原料。
根据物理形态不同，铁矿石分为原矿、块矿、粉矿、精矿、烧结矿、球团矿等。块矿为高品位矿石，可直接入炉；粉矿和精矿需经人工造块后方可入炉。其中粉矿为生产烧结矿的主要原料，精矿为生产球团矿的主要原料。基于现货市场的需求，铁矿石期货交易的标的物为粉矿。
近年来，我国钢铁工业快速发展，对铁矿石的需求大幅增加，带动我国铁矿石产量不断增长。2001年，我国原矿产量为2.18亿吨，此后逐年增加，到2005年，我国铁矿石产量达到4.2亿吨，同比增长35.6%，几乎是2001年产量的两倍。2019年，我国铁矿石产量为8.4亿吨，折合精矿2.1亿吨；铁矿石消费量约11.4亿吨，铁矿石及其精矿进口量为10.7亿吨。
近年来，铁矿石年度谈判定价体制瓦解，贸易定价以市场为依据，价格波动频繁且幅度较大，企业避险需求强烈。2017年至2019年，价格在400元/吨至900元/吨之间波动，最大波动幅度超过500元/吨，年内最大涨幅近90%。顺应铁矿石金融化趋势，大连商品交易所推出铁矿石期货交易，将有利于现货企业管理市场价格波动风险，促进铁矿石定价体系完善，为我国未来在国际贸易中争取定价权奠定基础。
铁矿石国际供需及贸易简介
1. 全球铁矿石产量
（1）全球铁矿石产量呈上升趋势
2000年以后，全球特别是亚洲钢铁工业的快速发展，带动了世界铁矿石消费量大幅增加，进而推动了全球铁矿石产量的上涨。2002年至2011年的十年间，总体产量呈上升趋势，增加10.5亿吨，年均增加约1.05亿吨，年均增长率达8.49%。特别是2003年至2007年，年均增长率超过10%。2011年全球铁矿石产量为19.4亿吨，2011年以后连续三年保持上升趋势，2014年达到22.34亿吨。由于矿石价格跌破自身成本线，中小矿山纷纷退出市场，2015年全球铁矿石产量出现下滑，全年产量为21.95亿吨。 进入2016年以后，铁矿石价格开始企稳回升，中小矿山恢复生产，四大矿山产量维持高位，全球铁矿石产量也重回上升趋势，2018年、2019年产量分别为23.36亿吨、23.32亿吨。
2010年至2019年全球铁矿石产量趋势
（2）世界铁矿石生产相对集中
南美洲、亚洲、大洋洲是近年来全球铁矿石产量的主要来源地，这些地区的主要铁矿石生产国有巴西、中国、印度、澳大利亚等。2010年至2019年，澳大利亚和中国铁矿石（原矿产量）年均增量超过4000万吨，前十大国家铁矿石产量合计占全球80%以上。可见全球铁矿石产量相对集中。
2011年至2018年除中国外世界铁矿石产量前十位国家产量（单位：千吨）
（三）四大矿山供应优势明显
全球四大铁矿石生产商分别为澳大利亚力拓、必和必拓、FMG和巴西淡水河谷。2019年，四大铁矿石生产商的铁矿石产量分别为：淡水河谷3.02亿吨、必和必拓2.40亿吨、力拓2.81亿吨、FMG 2.11亿吨。
2. 世界铁矿石消费量
（1）世界铁矿石消费量逐年增加
2010-2018年期间，全球钢材表观消费量同比增长29.85%，年均增速为3.32%。其中，中国钢材表观消费量同比增长42.10%，年均增速为4.68%；印度钢材表观消费量同比增长48.96%，年均增速为5.440%，增速较快。
（2）中国需求是主要推动力
下图为2010-2019年全球生铁产量前十位国家的铁矿石表观消费量变化情况，可见中国2019年跃升5.62%至63.20%；日本、巴西、美国、德国、俄罗斯均出现下滑，降幅分别为-2.11%、-0.94%、-0.85%、-0.73%、-0.68%；韩国占比较为稳定，印度消费量在总消费量中则略有增长，上涨1.96%。
2010-2019年世界主要国家铁矿石表观消费量占比
（3）各国进口来源不同
各国铁矿石来源不尽相同，日本99%以上的铁矿石依靠进口，日本进口铁矿石61%来自澳大利亚、21%来自巴西、8%来自印度、4%来自南非。韩国、德国、意大利的铁矿石消费也几乎100%依赖进口。这四个国家主要从巴西和澳大利亚获得铁矿石；美国铁矿石约50%依靠进口，主要来自澳大利亚、巴西、印度、南非、委内瑞拉；俄罗斯、乌克兰、印度、巴西的铁矿石主要来自本国。2019年，中国进口铁矿石62.17%来自澳大利亚、21.29%来自巴西、2.23%来自印度、4.01%来自南非。
3. 世界铁矿石贸易
全球钢铁生产布局与铁矿石资源分布不一致，日本、韩国、英国、意大利等主要产钢国铁矿石完全依赖进口；中国因钢铁生产规模超过自身铁矿石资源量，需进口大量铁矿石；俄罗斯国内铁矿石供需基本平衡；巴西、印度、澳大利亚的铁矿石不仅能满足国内需求，还能大量出口。世界铁矿石贸易形成了铁矿石从澳大利亚、巴西、印度等国家运往中国、日本、欧盟等国家和地区的格局。
影响铁矿石价格的因素
1.成本因素
铁矿石的成本受采矿设备价格、劳动力成本、采矿所需的水电价格、相关税费、海上运输费用等一系列因素影响，这些因素都会影响铁矿石的到岸成本，从而影响矿石的市场价格。
2. 政策因素
铁矿石作为国际大宗贸易商品，其价格受多种政策因素影响，例如生产国的进出口政策、进口国的关税政策、消费国的钢铁产业发展政策等都会对铁矿石价格产生影响。
3. 生产变化
铁矿石产能、产量的增减都会对市场价格产生影响，当矿山企业因设备检修、自然条件等原因停产或减产时，铁矿石价格也会随之发生变动。
4.国际贸易价格
我国铁矿石进口依存度较高，国际矿石价格与国内价格联动性较强，国际市场价格的变化会传导至国内市场，进而影响铁矿石市场价格。
5、下游需求变化
铁矿石市场价格也会随着下游需求的变化而波动，当下游消费增加、供应不足时，市场价格就会上涨；当下游消费减弱、上游供应充足时，市场价格就会下跌。
6. 替代产品的价格
当铁矿石市场价格高企，而废钢等替代产品价格相对较低时，就会影响价格下行。
7. 产品库存变化
库存变化也会影响铁矿石市场价格，比如，如果地区库存增加，贸易商愿意出货，价格就会下跌；如果地区库存不足，贸易商囤货，价格就会上涨。
8.宏观经济形势
宏观经济的健康快速发展对铁矿石市场有较强的支撑和带动作用。宏观经济主要通过影响下游行业的需求来影响铁矿石市场的变化。也就是说，宏观经济的表现是铁矿石市场需求的晴雨表，对其价格变化有重要影响。宏观经济运行良好时，建筑业、汽车制造业等相关行业对钢材的需求比较旺盛，会相应带动铁矿石的需求，支撑其价格在高位运行。
铁矿石期货交易
投机交易
假设现价我国i2105铁矿石期货合约每吨600元，一张合约100吨，忽略期货手续费，计算期货投机的盈亏：
卖空：相信期货合约的价格会下跌
某投机者认为铁矿石期货i2105合约价格将从600元/吨跌落，于是卖出10手开仓。后来铁矿石期货价格跌至580元/吨，于是买入10手平仓。盈利：（600元/吨-580元/吨）×100吨/手×10手=2万元
多头投机：相信期货合约价格会上涨
某投机者判断铁矿石期货i2105合约价格上涨，以600元/吨的价格买入10手开仓，后来铁矿石期货价格涨到610元/吨，又以该价格卖出10手平仓，盈利：（610元/吨-600元/吨）×100吨/手×10手=10000元
铁矿石期货合约
送货
铁矿石交割包括期转现交割（以下简称期转现交割）、一次性交割和提单交割。
1. 期转现交割
期货转现货流程图
2. 一次性交付
一次性发货流程表
3. 提单的交付
以上内容大部分来自大连商品交易所铁矿石品种手册。