稀土+防雾霾概念！2019年首只环保新股，炼油废催化剂再利用第一股
继绿色动力之后又一只环保新股，废旧炼油催化剂回收第一股，毛利率高于同行，市占率近7%……近期一只新股+稀土，开盘连续两天上板，今日近80%换手率后，将走向何方？
海豚读新股（全市场最深度新股解读，欢迎关注）
本文写于 6 月 12 日收盘后
军工行业变局：金力崩盘、全峰大跌
涨了一天之后，今日又回落，今日大盘呈现高位震荡走势，新兴板块尾盘大幅下跌，金力永磁爆发。
近期新股近两天波动剧烈，全峰汽车每天坐电梯上下，连续两天涨停后，今日尾盘全峰大跌，跌幅超7%，换手率超73%。海豚上期分析的三角防务连续两天强势，成为近期市场为数不多开盘后直接上涨的新股，还带动了军工板块，军工今日午后走势异常，下午2点左右以712直线收盘，长城军工一度涨逾6%，天奥电子涨近4%，中建科技午后一度涨逾8%，但到收盘时又回落不少。虽然也有军工新股表现依然十分疲软，但我还是维持之前的观点，随着7月1日、8月1日临近，下跌已久的军工板块应该会有一波表现……
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宁德时代顶住600亿禁售令，迈瑞股价再创新高
独角兽乱世仍有悠闲日子，宁德时代顶住600亿市值解禁，今日收绿。迈瑞医疗在午后抛售中逆势上涨创下新高。估计被纳入MSCI后，北上外资也配置了不少。震荡行情中，食品股炒作过后，医药股的防御属性仍需关注，尤其是不受放量采购影响的医药股，比如再次上涨的药石科技，以及尾盘突然冲上板的大宝医疗……
地方专项债大幅放松 大型基建再度涌现
昨日，有消息称专项债获准作为符合条件的重大公益项目资本金，受此刺激，中铝国际、华阳国际两大个股连续两天上涨，旁边，新城昨日涨停，今日一度涨停，但也大幅回落，老龙头新建交建也出现异常走势。
稀土板块风口已用尽，新风口正在飞扬
稀土板块是这两天关注的焦点，金力永磁曾连续两天在板块上涨停，但今日收盘突然暴跌，新股中各类与稀土相关的个股纷纷涌现。
同程新材原本是做轮胎橡胶的，但其发明专利中包含一种有机硫化物稀土金属层状化合物及其制备方法，至于公司的电子级酚醛树脂，虽然还在研发中，但被赋予了芯片的概念。同程新材这两天触底反弹，今日成功涨停。
彤程新材此前分析链接如下：
这种首屈一指的xx新材料，真是“好材料”吗？
玉晶股份为正海磁材等减持磁性材料，营收占比极低，又站上稀土概念，今日一度触及涨停，收涨近6%。
今天我们来说说最近一只同样与稀土概念相关的新股——惠成环保。上市被推迟，但上市后站上了风口，连续第二年上市。今天放出巨量涨停，换手率接近80%，早盘一度冲上板，但盘中一度回落近18%，资金博弈激烈。那么惠成环保到底如何呢？今天就看海豚君为你深度解析。
去年以来青岛企业密集上市，继海融冷链、青岛银行、青岛港、蔚蓝生物、青岛农商银行、中创物流之后，2019年首家通过审核的青岛企业惠诚环保也成功上市，成为继2018年绿色动力之后，2019年以来唯一一只环保新股。
与从事垃圾焚烧发电的绿色动力不同，惠成环保是第一只从事炼油废催化剂资源化处理的A股新股。从事危废处理的公司有很多，有东江环保这样的大公司，也有绿色动力这样的小公司，但只有惠成环保从事炼油废催化剂领域的工作，并且能从中回收提炼贵金属，因能提炼稀土产品而被贴上炙手可热的稀土概念的标签。
炼油行业产能结构调整加速！炼油过程80%以上为催化反应
在经历了2015、2016年连续两年的停滞后，2017年我国炼油产能重回增长轨道，2017年底炼油产能达到7.72亿吨/年，新增产能4000万吨/年。地方炼厂为获得“两个权”（进口原油使用权、原油进口权），淘汰落后产能2240万吨/年。到2020年，我国原油一次加工能力有望突破9亿吨/年。
炼油行业产能结构调整加快，一大批技术先进、加工能力大的炼油装置正在建设。2017年，全国千万吨级炼油厂25座，炼油能力占比提高1.7个百分点至43.7%。
目前，我国60%以上的汽油、90%以上的液化气均由催化裂化装置生产。可以说，石油炼制中除常减压、焦化等少数工序外，80%以上的工序都是催化反应过程，而催化剂技术是原油高效转化和清洁利用的核心技术，技术含量较高。由于炼油设备投资巨大，往往不会进行重大改进，而且油品需求随社会变化较快，因此炼油行业对催化剂的更新迭代要求较高。
此外，催化剂价格基本不受原油价格波动的直接影响，催化剂用量基本由原油加工量及质量、产品要求及工艺决定，每单位原油加工所消耗的催化剂量是相对固定的。
废催化剂是造成雾霾的因素之一，目前炼油废催化剂的回收利用率仅占10%。
催化剂再生后，其原有的活性受到破坏，经过多次再生，当活性低于可接受水平时，就成为废催化剂。随着石油化工行业的快速发展，石油化工行业废催化剂的产量也迅速增加。
废催化剂中含有镍、钒等有毒有害金属元素，有的甚至远高于一些贫矿中相应组分，金属品位较高，可作为二次资源回收利用。但如果处理不当，它们会转化成离子，遇雨水进入水体和土壤，对水体、土壤和植被造成污染。粒径更小的废催化剂甚至会遇风进入大气，形成可吸入颗粒物，这是雾霾的成因之一。
我国对危险废物的处理主要有资源化利用（价值再利用）和无害化处理（暂存或消除）两种方式，其中无害化处理方式主要有土地复垦和焚烧处理，而目前危险废物资源化利用的主要方向是提取贵金属，这样既保护和改善了环境又提高了资源利用率，是今后要提倡的主要方法。
按照每炼制一吨原油消耗炼油催化剂0.354千克的标准测算，目前我国炼油行业每年产生废旧炼油催化剂21.52万吨，大部分通过填埋方式处理，仅有约10%的废催化剂通过资源回收处理。
FCC催化剂占收入的80%，市场份额约为6.99%
惠成环保是国内少数能够为客户提供专业定制化催化剂产品及废催化剂处理处置资源化循环利用模式的企业，打造“废催化剂处理处置+废催化剂资源化生产及再利用+资源化催化剂销售”一条龙服务业务模式，2018年产能3.26万吨，产能利用率106.97%。
公司主要的资源综合利用产品有FCC催化剂（新生剂）、复活催化剂、再生平衡剂，以及硅铝粉、硫酸铵、三嗪环聚合催化剂等。
其中硫酸铵是FCC催化剂（新剂）系列产品生产过程中处理废水时产生的副产品，在农业生产中可以用作肥料，也可用于啤酒酿造、电池生产、稀土开采等行业。
公司业务产品图如下：
从整个行业来看，催化裂化催化剂使用量约占炼油催化剂总使用量的68.9%，加氢处理、加氢裂化和催化重整催化剂使用量分别占9.4%、6.2%和3.3%。
FCC催化剂（新剂）亦为公司主要产品，2016-2018年占营收比重分别为74.81%、74.06%、80.95%，2017年市场份额约为6.99%。
2015年以来，随着国家放开原油进口资质，成品油需求稳步增长，炼油厂开工率逐步提高，催化剂需求量逐步增加，导致公司2017年、2018年FCC催化剂收入同比分别增加35.7%、41%。
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