【中航新能源】氢能&电力月报M8：电力等公共事业将成为投资优选；电解槽全链加速国产化
主要投资组合：安徽电力（月度黄金股）、福莱特（月度黄金股）、比亚迪、中国重汽A+H股、亿纬锂能、天赐材料、恩洁股份、潍柴动力A股、中集安瑞科H股
每月投资观点：
国内外宏观环境变化：
1）8月11日，国务院发布《关于加快推进经济社会发展全面绿色转型的意见》，其中提到大力推动钢铁、有色、石化、化工、建材、造纸、印染等行业绿色低碳转型，到2030年节能环保产业规模达到15万亿元左右。“十四五”期间严格合理控制煤炭消费增长，未来五年逐步降低。加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式能源等，推动氢能“产、储、输、用”全链条发展。到2030年非化石能源消费比重提高到25%左右。深化电力体制改革，进一步完善适应新电力体制的体制机制，到2030年抽水蓄能装机容量突破1.2亿千瓦。
2）8月2日，国务院办公厅印发《关于印发《加快推进碳排放双控体系建设工作方案》的通知》，明确指出“十五”期间，实行以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控体系。碳达峰后，实行以总量控制为主、强度控制为辅的碳排放双控体系。与以能源消费总量和能源消费强度为指标的能源消费双控相比，碳排放双控以碳排放总量和碳强度为控制指标。碳排放双控覆盖范围更广，更有利于可再生能源发展。 《规划》同时指出，按照先急用先行的原则，重点开展电力、燃料油、钢铁、电解铝、水泥、化肥、氢气、石灰、玻璃、乙烯、合成氨、电石、甲醇、煤化工、动力电池、光伏、新能源汽车、电子电器等重点产品的碳足迹核算。考虑到欧盟2024年4月发布的《电动汽车电池碳足迹计算规则及附件草案》对动力电池企业的碳足迹提出了相对严格的标准，即除非采用直供电，否则电力的碳足迹将按照整个电网的碳排放因子计算。不排除未来这一碳足迹标准将推广到其他领域。现阶段，规范国内重点行业碳足迹的管理和核算，有助于提前防范和应对因碳足迹核算标准差异而产生的出口贸易壁垒。
3）8月4日，国家发改委办公厅、国家能源局办公厅印发《关于2024年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》。《2024-2025节能减碳行动计划》中，对电解铝行业制定了新的绿电消纳比例目标，各省电解铝行业绿电消纳比例在25%-70%不等。电解铝企业绿电消纳比例完成情况以绿证计算，2024年只监测不考核。电解铝行业用电成本占比超过40%，未来其他高耗能行业有望跟进这一目标，从而拉动新能源消纳。
4）8月6日，国家发改委、国家能源局、国家数据局制定《加快推进新型电力体系建设行动计划（2024-2027年）》，提出2024-2027年重点开展电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送行动、配电网高质量发展行动、智能调度系统建设行动、新能源系统友好性能提升行动、新一代煤电升级行动、电力系统调节能力优化行动、电动汽车充电设施网络扩容行动、需求侧协调能力提升行动等9项专项行动，从电网、煤电、储能、电动汽车等主体入手，在保障电网稳定、安全、灵活运行的同时，推动电力系统新能源消纳能力提升。
5）风险提示与危机中的机遇：根据乘联会数据，7月中国新能源汽车（狭义）销量渗透率达到51%，可以预见未来油电平权、购置税豁免可能逐步取消，对新能源汽车行业可能产生阶段性影响，但行业可借此完成整合与淘汰。美国候选人特朗普释放的政策信号是加大传统能源发展力度、减少甚至禁止新能源补贴、增加贸易关税，很可能对中国国内工业品及中国企业在墨西哥等海外地区的新增产能产生较大影响。据路透社报道，美国太阳能龙头企业Sun Power于8月5日正式向美国特拉华州破产法院申请破产保护。据美国光伏保险网统计，仅2023年，美国破产的光伏企业就将超过100家，2023年以来，美国共有16家大型光伏企业倒闭。全球光伏寒冬已至，春天也不远了。近期国内外光伏企业专利诉讼频发，涉及技术众多，有利于巩固龙头企业优势，抑制新增产能过度布局。
电力行业：
1）据国家能源局统计，1-6月全社会用电量同比+8.1%，其中第一产业/第二产业/第三产业/城乡居民生活用电量分别为623/3067/8525/6757亿千瓦时，同比+8.8%/+6.9%/+11.7%/+9.0%，占比分别为1.3%/65.9%/18.3%/14.5%（2023年为1.2%/65.8%/18.3%/14.7%）。
2）据国家统计局统计，1-6月全国发电量同比增长5.2%，其中火电/水电/核电/风电/光伏发电量分别为3005.2/552.6/212.2/475.5/189.9亿千瓦时，同比增长1.7%/+21.4%/+0.1%/+6.9%/+27.1%，占比分别为67.8%/12.5%/4.8%/10.7%/4.3%。
3）据中电联统计，截至6月底，全国发电装机容量分别为467GW、714GW，合计同比增长约14.1%。其中，风电、光伏装机容量分别为467GW、714GW，合计约153GW，已超过煤电装机容量。1-6月，全国新增发电装机容量约153GW，同比增长8.4%。其中，火电/水电/核电/风电/光伏发电分别新增18.3/5/1.2/25.8/102.5GW，同比分别下降-29.9%/-6.9%/0%/+12.4%/+30.7%，占比分别为11.9%/3.3%/0.8%/16.9%/67.1%。
4）据中电联统计，1-6月电力交易中心累计交易量达28470.3亿千瓦时，占全社会用电量的61.10%。 其中，中长期电力交易/现货交易分别占比约78%/22%，省内交易/省际交易分别占比约80%/20%。
5）据中电联统计，1-6月全国电源项目投资完成5981亿，同比增长11.3%。其中，电源项目投资完成3441亿，同比增长2.5%，在高基数下保持平稳增长；电网项目投资完成2540亿，同比加快+23.7%。1-6月火电/水电/核电/风电/太阳能完成投资53.5/34.5/40.7/79.0/163.4亿元，同比增长26.6%/-13.2%/+13.5%/+0.2%/-1.5%。电网项目投资增速自3月份以来持续超过电源项目，且增速差距有扩大趋势。
6）电力行业观点：据中电联预测，2024年全社会用电量预计将达到9.8万亿千瓦时，同比增长6%左右。第二产业受出口影响最大，随着海外重化工业、高端制造业的转移，以及本土产业的升级，预计未来能源重化工业仍将保持增长，该部分产业用电量将远超轻工业。互联网大数据、AI算力产业、交通电气化等快速发展，带来第三产业用电量的快速增长，未来几年仍将保持主导地位。可以预见，随着电气化、数字化、新能源产业的蓬勃发展，用电量增速或将好于工业增加值的增速。
火电、核电、水电等传统电源可转型提供调峰、调频等辅助服务，传统电源可提供可靠的容量冗余，确保实时满足电力用户的需求。未来旧能源在电力系统中的定位和作用将转向促进新能源消纳的支撑电源，除提供电力外，还将发挥其他作用和服务。从机制设计角度看，市场化电力交易可能是新能源并网消纳的大趋势。传统电源和提供电力辅助服务的调节电源的成本和效益价值有望被重新评估。结合旧能源的稳定出力，相关龙头发电企业在行业中具有垄断地位，资金周转率和收益率良好。据北极星电网不完全统计，2023年至2024年3月底，28个省240个火电项目取得核准、开工、签约等重要进展。 2022、2023年核准核发10台核电机组，均创近十年新高，预计火电、核电新机组将有序投产。2024年至今，火电、核电完成投资增速持续超过风电、光伏。电力作为生产、社会活动的主要能源，在社会用电量稳步增长的背景下，加上新电力体系中旧能源的转型、拓展和价值重估，火电、水电、核电等旧能源龙头公司的EPS和分红具有较强的增长确定性。在用电量增速超过工业增加值增速的经济环境下，电力龙头“摇钱树”的价值有望更加凸显。随着新能源消纳能力提升，风电、光伏等新能源发电资产收益率稳定性有望提升，装机规模较大且增速平稳、风电、光伏发电资产优质的公司有望充分受益。预期重点关注：中核集团、安徽电力、国电电力、龙源电力等。
在构建新型电力体系背景下，新能源装机容量和发电量占比不断提升，新能源电站、负荷侧新增主体大规模集中接入，对电网稳定运行产生影响。今年以来，国内电网投资持续加速，3月份以来持续超过以风电、光伏为代表的电力项目投资。国家电网2024年投资将超过6000亿元，同比增长711亿元，主要用于特高压交直流项目和电网数字化升级。预计2024年将迎来国内电网改造投资高峰，有望带动电气设备需求。此外，受电网老化、新能源装机容量占比提升、终端电气化以及AI计算基础设施发展等影响，海外发达国家对电网改造需求迫切。重点关注：国内电网设备企业许继电气、平高电气、中国西电、东方电子、四方股份、宝光股份，以及电气设备出口企业金盘科技、海星电力、三星医疗等。
氢能产业：
1）时隐科技：截至目前，水电解制氢项目公开中标规模为456.68MW，招标规模为536.68MW。根据公开中标统计，上半年中标前五名企业分别为派瑞氢能、阳光氢能、天津大陆、北京电气装备、隆基氢能，合计中标规模397MW，CR5约87%。国内电解槽格局瞬息万变，市场竞争激烈，规模扩张迅速，AWE、PEM等较为成熟的产品呈现价格下滑趋势。
2）据中国汽车工业协会统计，上半年我国氢燃料电池汽车累计产销分别为2773辆和2643辆，同比分别增长11.1%和9.7%。氢燃料电池汽车采购方大多有政府背景，采购车型包括氢能重卡、氢能半挂牵引车、氢能公交车、氢能运输车等。我们认为，不少地方的采购倾向是地方招商引资或孵化企业，地方保护主义的负面影响可能限制具有技术优势的电池堆企业在全国范围内的发展，各省市的财政压力可能导致采购量不及预期。氢燃料电池汽车产销量短期内难以快速增长，难以利用规模效应降低成本，行业景气度短期内或难逆转上行。
3）据氢能交易所统计，上半年国内共有56个氢能项目取得新进展，其中绿电制氢项目占比约70%。风能、太阳能资源丰富的内蒙古、东北三省氢能项目数量最多，央企是氢能项目的主要开发者。氢能项目呈现一体化或全产业链布局趋势。风能、太阳能资源丰富的中东成为氢能企业出海的重要方向。据橙会统计，截至2023年10月，中东地区氢能项目投资规模已达540亿美元，位居全球第五。国内共有约28家企业进入中东氢能项目，主要以建设工程行业的央企为代表，合作形式多样，包括但不限于提供氢能设备、EPC服务、签订合作协议等。
4）7月15日，国家发改委印发《低碳煤电建设行动计划（2024-2027年）》，明确提出三条煤电机组减排途径：生物质混烧、绿氨混烧、碳捕集利用与封存。其中绿氨混烧指出，利用风电、太阳能发电等可再生能源富余电力，通过电解水制取绿氢、合成绿氨，实施燃煤机组掺烧绿氨发电，替代部分煤炭；改造建设后，煤电机组应具备掺烧10%以上绿氨的能力，煤炭消耗和碳排放水平将显著降低。该政策有望在绿氢消纳方面开辟新突破，有助于降低煤电机组的碳排放和煤炭消耗。
5）电解器专题：AWE国产化程度较高，隔膜等环节存在国产替代潜力，国内外PEM电解器差距正在缩小，核心材料进口依存度仍然较高。
①氢气需求主要来自炼油、化工、冶金、陶瓷、玻璃等传统行业，供热、电力占比较低。未来绿氢将大量替代化工、制造业等行业。电解槽是生产绿氢的核心设备，近三年发展迅猛。IEA预测2030年全球电解槽累计装机容量在175-420GW之间；据高工氢电预测2023年全球电解槽名义容量为58GW，其中中国为38GW，占比66%，中国AWE电池产能占全球AWE的70%左右。重点关注：中集安瑞科、中石化机械、华电重工等。
②AWE电解槽的极板、密封垫片、制氢电源等已完全实现国产化；AWE所用隔膜是国产化程度较低的关键零部件，进口依存度仍较高。相关公司：碳能科技、臧氢馆等。
③随着PEM电解器向大型化、高密度、低成本方向发展，对PEM膜、催化剂、气体扩散层、双极板等核心部件提出新的要求，国内供应链有弯道超车的机会。近年来，国内PEM电解器产业链投融资十分火热，在膜电极、质子交换膜、气体扩散层、PEM电解器等环节，已有多家企业获得数千万元以上的投资。其中，质子交换膜、膜电极环节获得投资较多，相关公司包括：东岳未来、科润新材、君纳科技、唐峰能源等。
6）氢能产业视角：海外国家积极推动前沿氢能装备研发、制氢项目跨界合作、拓展氢能终端新应用场景。国内应用主要在化工等工业领域，其次是城市燃气掺氢，预计最后推广燃料电池。最新应用场景或将拓展。目前，以中石油、中能建、华电集团为代表的央企已上线多个制氢项目。
①氢能发展面临三大瓶颈：成本高、专利壁垒、全球标准不同以及由此带来的贸易壁垒。目前绿氢的LCOH高于灰氢，用电成本是主要构成部分。欧盟对制氢电源认定较为严格，对电网电力使用设置限制。欧美日等发达经济体在电解槽专利数量上相对领先，但在电解槽产能建设上落后于中国。预计贸易壁垒主要出现在主机环节，上游原材料面临的贸易壁垒压力相对较小。
②中国市场领先全球。根据IEA预测，2023年全球电解槽累计装机容量将超过2GW，中国电解槽累计装机容量将达到1.2GW，占全球约50%。中国电解槽市场竞争格局日趋激烈，主要体现在设备产能快速扩张、制氢性能不断突破、价格下降等方面。国产电解槽在成本、规模化生产等方面领先于海外，走出去趋势愈发明朗。但需摆脱对海外代理路线的依赖，积极拓展联合研发、双向技术授权、OEM、股权投资、合资建设（国内或海外）、制氢项目双向合作开发等方式，加强与海外市场潜在买家的联系，为后续顺利打开海外市场奠定基础。
③ 从技术路线来看，AWE电池占据全球市场主导地位。根据IEA统计，截至2022年，全球AWE和PEM电解槽装机占比分别约为60%和30%左右，而SOEC等其他路线的电解槽装机占比合计约为10%。相比之下，根据高工氢电统计，近三年国内市场AWE电池出货占比均超过90%，而PEM电池出货占比虽然逐年提升，但均未超过10%。现阶段AWE和PEM技术的成本优势和技术成熟度远高于AEM和SOEC技术路线，我们认为未来5年AWE和PEM电池的优势将扩大。在AWE与PEM电解槽之间，从运行经济性、制造难度、投资强度等角度考虑，我们认为未来5~10年AWE技术将保持甚至强化其“主流”地位，PEM也将有很大的发展机会。
④国内应用场景的增加支持了国内设备供应商的产品研发和迭代，从而加速在大型化、高电密度、低功耗等方面的创新，进而加速核心部件和原材料的国产化，支持行业成本下降。
⑤中期来看，氢能应用场景主要为化工、冶炼行业绿氢对灰氢、蓝氢的替代，氢能汽车、民用冷热电联产应用尚需时日，“电-氢-电”储能模式和“电-氢-氨/甲醇/甲烷”化工模式有望快速推广，“电-氢-热/电”民用场景推广相对较慢。
⑥ 中期氢能汽车产业将进入蓬勃发展期，同时居民管道气中氢气掺混比例将大幅提升，届时城市“分布式”制氢需求将增加，低成本、小型化PEM储罐或将面临需求增长临界点。
1.1 国内能源：电气化和数字化将推动电力需求增长
出口及企业增加值数据自2024年3月以来有所好转，上半年GDP增速为+5.0%，Q2 GDP增速为+4.7%；Q2第二、第三产业GDP增速分别为+5.6%和+4.2%，较Q1分别回落0.4pct和0.8pct；1-6月出口额.4亿元/.7亿美元，同比增长6.9%和+3.6%（1-5月分别为+6.1%和+2.7%）。汇率因素造成两种口径同比数据差异较大，6月出口明显加速明显。预计7-9月出口订单仍将饱满，但如果第四季度及以后全球陷入衰退，全球需求仍不明朗。 7月制造业PMI回落至49.4，其中新订单MPI 49.3、新出口订单PMI 48.5均连续三个月跌破50的荣枯线。
制造业是电力消费的支柱产业，第二产业仍占电力消费的近2/3。1-6月，全社会用电量同比增长8.1%，其中第一/第二/第三产业/城乡居民生活用电量分别为62.3/3067/852.5/675.7TWh，同比增长8.8%/+6.9%/+11.7%/+9.0%，占比分别为1.3%/65.9%/18.3%/14.5%（2023年为1.2%/65.8%/18.3%/14.7%）。第一、三产业用电量继续保持较快增长，主要得益于农业电气化快速发展、电动汽车普及、互联网、大数据和云计算等；第二产业用电增速明显分化，高端制造业引领增速，水泥、玻璃、钢铁等传统高耗能行业用电同比有所下降。
第三产业对电力需求的拉动作用更为明显。据中电联预测，2024年全社会用电量预计将达到9.8万亿千瓦时，同比增长6%左右。农业生产增加、电气化升级带动第一产业用电量快速增长；出口对第二产业影响最大，而随着产业转移、地方产业升级，预计未来能源重化产业仍将保持增长，该部分产业用电量将远超轻工业。互联网大数据及AI算力产业、交通电气化快速发展带来第三产业用电量快速增长，未来几年仍将保持主导作用。
1.2 国内能源：火电仍为发电主体，风电、太阳能发电占比快速提升
从2024年1月到6月，中国的风能和太阳能发电的总份额达到15％，新能源发电的增长加速了，其份额从2024年1月到2024年。 ％/+0.1％/+6.9％/+年同比，分别为67.8％/12.5％/4.8％/10.7％/4.3％。燃煤电源仍然是我国家当前电力供应的主要电源，因为灵活的热力逐渐实施，可用于调节更间歇性的电力峰和山谷，并在未来吸收波动的电源，因此预计风能和发电的比例将继续增加。
可再生能源发电的累积装置能力将首次超过燃煤电力，消费的压力将在2024年6月底推动储能和辅助服务的投资机会。 ED容量为4.67亿千瓦时，光伏装置的容量为7.14亿千瓦，风能和太阳能的总装机容量为11.8亿千瓦，这超过了11.7亿千万千万千万的燃煤功率。结果，将有一系列的峰值和频率调节需求，并且对抽水存储，锂电池/长期液体流量/压缩空气的相应投资需求以及柔性热功率将大大增加。
截至6月底，中国可再生能源发电的装置能力达到16.53亿千瓦，同比增长了25％，约占我国家总安装发电能力的53.8％。光伏发电量达到11.8亿千瓦，超过了11.7亿千瓦的燃煤发电。
1.3国内能源：新的能源安装能力带领增长率，风能和太阳能安装能力占总数的1/3以上
1.4国内能源：发电投资和电网投资
根据中国电力委员会的数据，一月至6月的国家投资是5981亿美元，同比上涨了11.3％。自3月以来，增长率差距具有扩大的趋势。
根据中国电力委员会的数据，从一月到六月，热力/核电/风能/太阳能的投资为535亿/345亿/407亿/790亿/1634亿元，增长了26.6％/-13.2％/+13.2％/+13.5％/+0.2％/+0.2％/+0.2％/+0.2％/-1。1.5％。消耗新的能力以及电力的紧密供应，突出了传统功率来源的支撑力状态，例如热力和核电的增长速度。
1.5国内能源：大约2/3省和城市面临消费压力，预计能量存储将引入开发
1.6国内能源：与电力有关的政策
8月2日，国务院的总办公室发出了“加速碳排放双重控制系统的工作计划”，清楚地指出，在“ 15五年计划”期间，碳排放双控制系统具有主要控制量，将其作为辅助率和碳峰的控制将能源消耗双重控制（使用总能量消耗和能耗强度作为指标），碳发射双控制使用总碳排放和碳强度作为控制指标。
1）碳发射双重控制具有更广泛的覆盖范围，并且在碳排放双重控制下的可再生能源的发展比不可再生能源具有更多的优势。因此，碳排放双控制范围比能量消耗双重控制更大。
2）碳排放的双重控制目标是从上到下到不同水平的，这有利于在当地水平上实施碳排放的双重控制目标。在关键的行业层面上，主要行业的碳排放会计机制得到了改善，在企业层面上建立了碳排放监控和预警机制，市场机制的监管作用已发挥作用鼓励合规企业减少碳排放。
3) The of and will help cope with trade such as . At the same time, carry out of fixed asset and the of . In with the of use first, focus on the of key such as , fuel oil, steel, , , , , lime, glass, , , , , coal , power , , new , and . that the "Draft Rules and for the of of " by the Union in April 2024 a more for the of power , that is, power is used, the of will be to the of the power grid. The of this to other in the is not ruled out. 在此阶段，标准化主要国内行业碳足迹的管理和会计将有助于预防和应对因碳足迹会计标准差异而引起的出口贸易障碍。
8月5日，国家发展与改革委员会的总办公室和国家能源管理局的总办公室发布了“ 2024年可再生能源消耗的责任权重和相关事项”，这新设定了绿色的电力消耗率的目标，该目标是电解铝业行业的“ 2 of of with of of ”。在各个省份的范围为25％至70％。增强新能源的消耗。其中，中国电解铝生产能力的前五省和城市占该国生产能力的66％，在山东，内蒙古，新疆，云南和甘努中排名，但是，绿色电力在五个省份和 and and and and and and and and and and and and and and and cor and cor and a的较高效果。山东，内蒙古，新疆，云南和甘索的电解铝业中的绿色电力消耗比例为21％，28％，23.6％，70％，70％和51.7％，分别由占主导地位，而则在上占主导地位。 IANG以热力为主。
8月6日，国家发展与改革委员会，国家能源管理局和国家数据局制定了“加速新电力系统的构建（2024-2027）”，提议在2024-2027中执行9个特殊行动新的能源吸收能力。
1）电力系统稳定性的保证行动。
2）大规模的高比例新能源传播活动。
3）分销网络的高质量发展行动。这补充了“在新情况下对分销网络的高质量发展的指导意见”，由国家发展与改革委员会和国家能源管理局（ ）和国家能源管理局（ ）于2024年3月阐明，阐明了分配网络的短期，中，长期的发展目标，并为加速新的构造系统加速。
4）智能调度系统施工动作。
5）改善新能源系统的友好性能智能微电网项目的数量。
6新一代煤炭升级动作。
7）优化电力系统的监管能力。电池等。通过合理的政策机制指导新型储能电站的面向市场的投资和运营。
8电动汽车充电设施的措施。有序的充电。
9在典型的领域中，在峰值载荷问题上实现高比例的需求方面响应，以提高需求方的协调能力。能源开发，使用本地来源，负载和存储资源来建造许多虚拟发电厂。
8月11日，州议会发布了“加快经济和社会发展的全面绿色转变的意见”。经济和社会发展将在2035年取得显着的结果，绿色，低碳的发展经济体系将建立，绿色生产和生活方式将得到广泛的形式，并且将在污染的协调中取得重大进展，并降低碳的效率，并将较低的范围降低，范围较低。基本上将实现美丽的中国目标。
1）建立绿色，低碳和高质量的开发的空间模式。土地和海洋的可持续发展。
2）加速工业结构的绿色和低碳转化。大力发展绿色和低碳的行业。通过绿化促进工业数字化和情报的深层整合，加深人工智能，大数据，云计算，工业互联网等的应用。在电力系统，工业和农业生产，运输，建筑和运营中，并实现了数字技术实现的绿色转化。
3）稳定地促进煤炭绿色和低碳的转化。海上风能和沿海核能，并根据当地条件开发出分布的光伏和分散的风能，例如生物量的能量，地热能和海洋能量。
4）促进运输的绿色转化。
5）实施全面的储蓄策略。
此外，这些文件对促进城市和农村建筑的绿色转型，消费者模型的绿色转型，发挥了科学和技术创新的作用，改善绿色转型政策体系，加强绿色转型国际合作以及组织实施的角色。
1.7国内能源：电力市场化已成为主要趋势，市场交易已经达到了新的高度
新的能源以有序的方式参与了电力交易，电价的波动已成为收入的新影响因素，到2030年，新能源将根据政策和法规充分参与电力市场。
该国的电力交易的面向市场的参与率达到了61％，在2022年，新的能源参与程度增加了。
1.8国内能源：中期和长期和省级交易占据了以电力市场为导向的交易的主流
在面向市场的交易中，中型和长期权力交易的比例约为80％，而长期和长期的交易是指通过多年，年，季度，每周，每周和多种方式通过市场范围进行的批准 - 对二线交易和培养的跨性别的转移和远程跨性别的转变，以及一定的经济型和跨性别的经验 - 在现货市场中的行动和发现价格”，中等和长期的电力交易预计将在短期内占据主流。
从以电力市场为导向的交易的角度来看，该省的交易比例约为80％，而省级交易却较少。
2.1氢能行业：燃料汽车生产和销售以及氢生产项目的进度
根据趋势库的统计，在基于电解水的项目的输出范围内，竞标量为456.68MW，竞标量表为536.68MW，R5的速度约为8％。 Olyte的生产能力和制造商的数量在短期内，AWE和PEM的成熟技术的优势将扩大，但Awe仍然会占据主流。
2024年6月，国内氢燃料汽车的生产和销售分别为1181和1117，+51.6％和+11.4％，分别为2023年的新高。
2.2氢能行业：氢能项目和氢能进步进展
根据氢能汇款的统计数据，国内氢能行业在2024年上半年稳步发展。总共有56个氢能项目取得了新的进步：8个项目已获批准，22个氢能项目签署，17个氢能项目开始，并进行了7个项目。
1）从项目的地理位置的角度来看，内蒙古的三个具有丰富景观资源的氢能项目的数量分别是蒙古的9个项目。
2）从项目类型的角度来看，有39个绿色氢项目，占其余项目的70％。
3）中央国家拥有的企业是氢能公司的主要开发商。项目。
4）氢能项目已整合或整个工业链布局趋势
国内企业已成为避免“内部卷发”竞争的重要方法，拥有丰富的景观资源的中东已成为氢能公司进入海上的重要方向。
1）根据橙色委员会，沙特阿拉伯，阿联酋，埃及和其他国家的统计数据，已经发布了氢能源开发计划，预计到2023年10月，氢氢生产能力将达到680万吨；
2）中东和北非已经投资了约90个低氢碳能力项目，+年龄+53％，其中7％在埃及和其他地区已经完成。
3）根据橙协会的说法，大约有28家国内公司进入中东氢能项目，主要由国家拥有的建筑工程行业中的企业代表，例如中国能源建设，中国电力建设和中国建筑。
4）从合作的角度来看，中国的投资，氢蓝年龄和其他企业通过与中东的企业和政府签署的合作协议或备忘录达到了合作意图，并提供了氢和绿色氨项目。
2.4氢能行业：氢能企业的情况
2.5氢能行业：燃料汽车生产和销售以及氢生产项目的进度
2.6氢能行业：国内和外国新闻
国内：由中国石油，中国能源和代表的中央国有企业，主要开展了多个氢化项目。
外国：制造氢 - 外国公司在AEM和AWE的合金电极涂料，废水制造和扩大PEM插槽容量等前边缘技术方面取得了进步。
3.1氢能主题：敬畏氢 - 制造技术成熟且成本较低，但目前无法适应波动的电源，大型标准方正在完全验证
碱性电解水技术（AWE/ALK），具有30％（质量比）KOH（当前主流）或26％NaOH水生溶液，将阴和阳极与（PPS膜或复合膜），以及两种金属（合金）电极+和Oxy++++hy+hy+产生氢原子并进一步产生氢分子H2；
经过一个世纪的发展，敬畏技术的主要优点是该技术成熟且成本较低，大规模产品又一次释放，它更适合于大型和连续的氢气，基于大型氢的问题，可恢复能量，体积和重量很难促进成本促进成本，并促进了成本的促进。
The of the AWE is made of both ends and of -nut . or even of rooms are . Each slot small room is "polar plate- pads--- pad-pole plate". In order to the to ion , allow to pass the and the to meet the and flow . 2) to start and stop . If the the to be lower than the for a long time, it will the and .
3.2 topic: AWE route are , the most of , and
The AWE of two parts: pile (host) and .
1) : power / - power , power , , , etc., AC power into a DC power , with a cost of 30%; the gas and are from , , and , and the cost for 30%; The of pose and water, or gas, gas and , etc., for about 40%of the cost.
2) piles : film/ , cost 57%; are and such as foam or silk mesh, with costs 8%; polar , also known as , 7%of the cost, used cast iron metal , , or steel metal ; (pole ), and the rooms are with the pole plate , the cost for 14%; the stack is , the cost for 10%, end , tight , row and other parts. In , there are such as seals and , with a cost of 4%.
Among them, the of / for 72%of its cost, to coat the layer on the ; the , -based anode, and of the / for 14%, 11%, and 4%, .
3) The core of AWE (Cell) polar , pole , and ():
The main role of the pole plate is to . The of is more , and the is , and the is to - .
The pole frame is the pole plate. There are holes and tract holes. The main to enter the small from the and and anode area in the area.
The main of the is to and at the same time as ions to pass . ; in the , the focus of the of ene resin , ether fiber, and fiber .
The and layer the of . The is mesh, foam , -felt, etc. The are to the hot , ion , gas - (cold spray), and . At metal such as with low to .
3.3 Topic: AWE key are , and space in the is large
The AWE has , but the of some links in the chain is still large. Form.
AWE power is a that with the power grid and and AC power to DC power. The cost is high. The is to the of - in the face of , power grid , and slot . of 100 yuan and 10 yuan.
The is a key parts with low of . Grade and .
3.4 Topic: PEM is more , the cost of is high, and the power is more .
PEM water H+ the , , and water the , , and water. It does not need to be used to avoid using to clean . For a , non - with are and with ions in PEM to H+ . , it is more on such as alloy and , 钯, 钌, and 铱, in costs.
AWE's water, PEM's anode a acid , an , and the of in the is :
with the AWE slot, the PEM has the in and : 1) The of the PEM is thin, and the anode// uses a zero - and low ; 2) PEM uses pure water as a , and , and the the . Qi and no need to add other gas / ; 3) the range of is large, the can be as , high - , the power of air; 4) can adapt to fast - input, , and have a wide load .
The lack of PEM is also : 1) When the price is too high, the cost of the same power or 3 times that of the AWE , which from the small scale, the use of , power, and small . The use of will . If you mesh, you do not use the of PEM ; 3) the of is than the of the PPS film of AWE;
3.5 Topic: PEM - route of , and is the most
The PEM is also of two parts of piles (host) and .
1) The of the PEM is to the AWE , or even , the power , the power , the cost for 50%; the ion water , , pump, etc., an ionic water for , for 22%; , that is, , etc. , the cost for 20%; the , heat , pump, , etc., is for , with a cost of 8%.
2) The cost of PEM is: 53%of the board, 24%of the , 17%of the gas layer/ layer ( felt, felt), 3%of the heap and 3%of the end plate, and 3%of the ( parts, , etc.).
Among them, the (MEA) of and anode on the . Its cost for about 42%, which 29%of the , 铱 IR , and a PT . The of metal is high and the total cost is .
3) The of the PEM is " board/ layer/ / /anode /anode layer/ board".
The board is the of the room; the role of the gas layer is to that gas/water and ; the of and , , and to the speed and of ; (PEM) is used for ( ), and , and for the layer. Can play an role.
The PEM water will build a acid+ , so the above need to have . The pore and hole will . The anode layer needs to be with IR or PT metal for . The layer is felt; the can only show and in the of PEM . in , IRO2 are used as to in ; PEM need to to high - (> 3MPA), low load and start -stop . The is high. At , the uses full .
In the , the is the of high and low cost. Base - , the metal in years also value; PEM can the cost of and by the of the and ion rate.
3.6 Topic: The gap and and is , and the of core is still high
At , there are four types of PEM : first, that are as PEM water in the early of . If such miss the rapid , they will face the of being or . The of the has PEM slot as a . If the of the old and old is high, it may and may the in the . , the end users or gas will their to the .
The gap and PEM in -edge is . In to the of , more such as , , and load range of PEM will be . New for , gas , , etc. The chain in the of curve.
1) PEM on , and the gap and is large. The of the Kitzi film and the aslas of Asaka into the film is to the film, but the lack of a large of , the of slow in the and less sales; and the share of head Group ( 's ) about 15%.
2) PT and IR, which are used by PEM's metal , have less in the , and need to be from South , South , and other . Uh. and , , Kaida , , Sino - , New and other have a batch or stage. In
3) The of the gas layer of the PEM slot is high. The layer of the -grade PEM slot is still .
4) The of the PEM slot are . The is to the and costs. and fully and mass .
5) PEM are used in , but it is that more such as will be used in the to rates, metal rates and . OEMs such as , , Green, , and also have .
6) The of the is two of the of raw and of and . , PEM , , and have . The also to costs. The space of third -party is and to go and .
3.7 Topic: The gap and and is , and the of core is still high
In years, the PEM slot chain has high and . Many have 10 or more in , , gas layer, and PEM tank.
1）质子交换膜：东岳未来氢能和科润新材料都开发出电解水制氢用产品。东岳未来已开启小批量商用，并规划建设50万平方米/年产线。科润新材料已经拥有成熟的工业制氢用质子交换膜产品，并建有年产能达20万平米/年的液流电池与制氢用质子交换膜混合产线。
2) : New 's PEM is ; China and and many PEM have and ; Kaida and PEM by have a batch or stage; -type is also of .
3) Gas layer: such as , Yuyu , Xi'an Philt, etc. can fiber felt . Among them, Xi'an Philt has with many head PEM and ; such as Philt, , and Yixin can gas with . / line will to 10,000 per month in the .
4) : uses art , and has a plate mixed line for fuel cells and in , with an of 350 /year; Yi has 70,000 PEM board ; use the of alloy.
3.8 Topic: of
with your own , the chain in all and
a of the chain the of , joint , and key in , and with its own , and , , , and based on the . Chabu, the is in . It 9 in Inner , Hebei, and , with a total of 400 .
In the of , the AWE and PEM .
In the , the has in the of low - and long - tube and other the of and Lan .
At the , the 's in the of , , New , and other , the core of the .
5. Risk
For a , see on 15, 2024 " & 24M8: and other will a ; "