伦镍风波｜电解镍现货上调至29万元/吨，三元材料环节“家有存粮”价格暂时稳定
21世纪经济报道记者 董鹏 成都报道
主流大宗商品的定价都离不开期货，包括原油、有色金属……
3月8日，镍价史无前例的飙升后，LME宣布暂停伦镍期货交易，并取消当日所有交易结果。 全球镍产品定价的锚消失了，唯一可以参考的价格坐标就是上海镍期货。
但由于伦镍的非理性上涨，沪镍与其产生了巨大的内外价差，并在惯性思维的推动下持续上涨。 截至3月9日收盘，沪镍期货再次触及涨停，当日主力2204合约结算价上涨至26.77万元/吨。
在价格传导机制下，短期内部分镍产品现货价格将跟随上涨。
以电解镍现货为例，百川盈富数据显示，3月9日，金川电解镍块、板价格分别上调至29.45万元/吨、29.33万元/吨，单日涨幅5.14万元。 。
21世纪经济报道记者还了解到，下游镍产品方面，近两天国内硫酸镍现货价格也出现明显上涨，而镍铁、三元前驱体及材料价格则保持相对稳定，涨幅相对有限。
总体来看，在缺乏统一价格指导的情况下，国内镍行业下游产品走势差异较大，各环节都在寻求新的价格平衡。
电解镍领涨，现货价格已高于期货
一般来说，期货价格因其价格发现功能，会对现货价格带来一定的指导作用。 同时，由于仓储和交割成本的存在，期货价格会出现溢价。
从3月9日市场表现来看，现货价格走高。
截至当日收盘，上海镍期货近月合约，即距离交割最近的2203合约结算价为25.44万元/吨。
百川盈富数据显示，同期国内电解镍市场均价达到32.11万元/吨，而前一日价格仅为23.64万元/吨。
机构跟踪的几个重点地区价格中，金川块、板电解镍、9980镍板价格均超过29万元/吨，而华通、广东现货价格在29.28万元-29.47万元之间。 。
上述价格仍较为平缓，贸易环节报价较高。
以上海两家贸易商为例，3月9日电解镍价格达到35万元/吨，单日涨幅超过10万元。
可见，在没有相对统一的价格指导的情况下，电解镍现货市场由于没有涨跌停板，涨价变得更加激烈。
“由于8日LME取消交易价格，市场成交持续清淡，仅有刚性客户接单生产需求，但整体数量有所下降。” 百川盈富镍业分析师指出。
其他显着增长包括硫酸镍。 自3月7日伦镍开始非理性上涨以来，国内硫酸镍价格涨幅明显加快。
3月7日，电池级硫酸镍市场均价在43300元/吨附近，过去一年在3万元-4万元之间波动。
但到3月9日，电池级硫酸镍市场均价已迅速上涨至6万元/吨，单日涨幅达8500元。
今日沪镍再次涨停，硫酸镍价格跟随涨停，但受现货水平影响，多数厂家休市暂停报价，目前市场仍以观望为主——看。” 上述百川英富人士指出。
他还表示，国内库存将进一步减少，成本将向下游传导。 LME周二宣布取消所有交易，但镍价仍远高于基本面。
接下来还要看伦镍、沪镍等期货走势。 如果镍价能够在高价区企稳，且成本端硫酸镍受到高价镍豆的支撑，市场价格仍不排除继续上涨的可能。
不过，考虑到镍价短期上涨主要受资金投机影响，已明显偏离基本面，伦镍期货复牌后也可能回归理性，对上述产品价格的影响也将随之显现。消失。
原材料库存消耗过程中，三元材料维持高位稳定
三元电池的核心原材料是镍、钴、锰，再加上必不可少的锂。
锂和钴价格处于高位，只有镍和锰相对便宜。 镍价的突然上涨，让动力电池的成本面临再次上涨的风险。
对此，有机构基于“每Gwh需要前驱体1400吨，5/6/8系列每吨前驱体镍消耗量分别为0.323吨、0.387吨、0.515吨”的假设进行了计算。 ” 结果是，镍价每上涨10万吨，50千瓦时摩托车的成本就增加3000元左右。
至于三元电池材料，虽然短期内价格也有所上涨，但幅度明显小于电解镍等上游产品。
以镍含量最高的三元前驱体811为例，3月8日价格为16.4万元/吨，今日仅小幅上涨2000元至16.6万元/吨； 同期，三元料811市场均价也出现了2000元的上涨，目前最新价格在40.9万元/吨左右。
百川英富反馈称，目前主流企业生产较为稳定，大厂开工率良好。 但中小企业受到原材料供应不足的限制。
三元电池材料的价格表现并不敏感，可能会受到两个因素的影响。
首先，硫酸镍等上游原材料的涨价仍是短暂的，传导至下游前驱体等环节还需要时间。 其次，在镍价大幅上涨之前，动力电池材料厂观望态度明显。 他们目前正处于库存消耗阶段，短期内不敢高价进货。
例如，国内某龙头三元材料上市公司董事会秘书长近日表示，公司原材料库存1个月左右，产量主要根据客户订单量确定，具体价格调整根据金属价格的波动情况，需要与下游企业协商。 。
这就带来了一个问题。 假设一家企业高价购买原材料，而最终客户不愿意承担成本增加，那材料厂岂不是要为自己的盈亏负责吗？
“从国内市场来看，由于沪镍价差极端负，伦敦镍大幅上涨，推动沪镍被动跟涨。一旦伦敦镍转向下行，无疑会增加沪镍双边波动的风险。”镍。” 中信期货有色金属研究员沉兆明指出。
毫无疑问，近期镍市场波动风险激增，期货投资者和产业链各环节企业应将风险防范放在首位。
包括上海镍期货、电解镍现货以及上述细分，最好的策略是观望，等待伦镍恢复交易且趋势相对明朗后再恢复采购。
至于部分正极材料厂商担心的4月份原材料供应问题，届时可能不再是问题。