【建投洞察】矿端担忧持续释放，镍价继续回吐
1、欧元区5月CPI同比上涨2.6%，预期上涨2.6%，初值上涨2.6%，4月终值上涨2.4%；环比上涨0.2%，预期上涨0.2%，初值上涨0.2%，4月终值上涨0.6%。核心CPI终值同比上涨2.9%，预期上涨2.9%，前值上涨2.9%，4月终值上涨2.8%；环比上涨0.4%，预期上涨0.4%，前值上涨0.4%，4月终值上涨0.6%。
2.商务部公布2024年法规立法计划，为进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制，创新监管方式，将修改《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》（外国投资司起草）；为进一步完善对外承包工程管理，推动对外承包工程高质量发展，将制定《对外承包工程备案核准管理办法》（合作司起草）。
3.6月18日，国家发展改革委举行月度新闻发布会。会上，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超就推进大型设备更新和消费品以旧换新各项行动落实情况、新能源汽车发展趋势、今年迎峰度夏期间电力供应形势等热点问题作出回应。
。
夜间交易策略
贵金属
消息面较为清淡，黄金白银震荡。美联储哈克表示，若经济形势符合预期，今年降息一次较为合适，但不排除未来分析更多经济数据后观点可能发生变化。纽约联储6月制造业指数好于预期，但仍处于收缩区间，美国经济下行压力持续。整体来看，整体经济数据呈现走弱趋势，美联储官员继续谨慎降息。短期贵金属市场动力有所减弱，但仍有回调压力。操作上，高位做空，做多金银比，或考虑卖出看涨期权策略。沪金2408参考区间为540-560元/克，沪银2408参考区间为7500-7900元/千克。
工业硅
工业硅日内弱势震荡，午后收盘附近明显下跌，市场信心不足，现货价格也整体下跌。近期基本面呈现供应增加、需求减少的局面，西南地区汛期到来，四川、云南等地电价相继下调，硅厂加速复产，但下游需求持续走弱，尤其是多晶硅企业大面积减产拖累工业硅需求，其余下游表现不佳。整体来看，虽然工业硅基本面暂无明显支撑，但多头博弈减弱后市场再度锚定成本，后市工业硅下行空间依然有限。操作上，前期空头可部分平仓止盈，合约参考区间11800-12300元/吨。
带领
日内沪铅震荡偏强，基本面来看，铅精矿价格有望维持高位；而废旧电池价格突破万关口后持续上涨，成本上涨逻辑为铅价提供底部支撑。供应方面，内蒙、安徽地区开机量明显萎缩，预计月产量环比增幅有限。需求方面，电池市场替换需求一般，经销商电池货源消化缓慢。整体来看，废旧电池供应偏紧，成本上涨的同时供应仍偏紧，支撑铅价高位运行；但内强外弱令沪伦比不断扩大，进口窗口即将开启，上行空间或有限。 运行方面，沪铅反弹抛售，沪铅主力合约运行于18500-19500元/吨区间。
锌
日内沪锌强势震荡，宏观层面无重要经济数据公布，近期发表讲话的美联储官员多维持一次降息观点，与点图判断相符，降息预期下修可能性较低。基本面来看，供应端，目前进口加工费已跌至15美元/吨，炼厂减产下加工费维持底部水平，国内加工费或仍有下调空间。炼厂端，6月减产计划略有缩减，7月仍有新炼厂检修，整体锌锭供应环比或略有减少。需求端，镀锌开工略有增加，但房地产、基建实物量未有好转迹象，周末锌锭略有积压。整体来看，基本面偏紧逻辑支撑锌价底部。宏观层面，本周美联储官员频频表态。 关注宏观情绪变化，预计锌价或有反弹空间；运行方面，沪锌区间运行，沪铅主力合约运行于23000-24000元/吨区间。
镍和不锈钢
日内镍、不锈钢继续走弱。纯镍方面，随着近期镍价连续下跌，现货市场交投氛围有所好转；上期所同意在创业板注册交割品牌，交割品种扩充有望提升期货市场流动性。硫酸镍方面，下游需求走弱令镍盐承压，镍价下跌缓解盐厂成本压力，导致盐厂不再有支撑价格的动力，价格有走弱走势。镍铁方面，印尼公布最新RKAB批准配额2.4亿吨/年，矿山紧俏预期明显减弱。不锈钢方面，现货成交继续清淡，积存库存压力犹存；消息面，江苏不锈钢厂停热轧3天，略微提振市场情绪，但悲观情绪未改，钢市压力仍较大。 操作方面，镍不锈钢略显短缺。
钢
螺纹钢、热轧卷板午盘强势，尾盘回落，主力合约收盘报3618元/吨，与上一交易日结算价持平；主力合约收盘报3791元/吨，涨0.24%。房地产方面，上周十城重点城市新建商品住宅成交（签约）面积175.74万平方米，环比增长4.5%，同比下降34.2%。出口方面，1-5月，汽车累计出口245万辆，同比增长26.8%；船舶累计出口2363艘，同比增长25%；船舶累计出口1万艘，同比增长24.6%。 政策方面，福建省工信厅发文要求，今年粗钢控产工作以不超过核定产能85%作为考核目标的上限。经测算，福建全年需减产347.67万吨，6-12月粗钢产量需控制在1622.18万吨，即月均减产231万吨，较今年1-5月月均减产55万吨，减幅19.29%。因此，福建减产压力较大。整体来看，5月财务数据低迷，市场情绪较为悲观，同时房地产数据也未有明显好转，加之高温阴雨天气到来，下游进入淡季，钢厂利润缩水，自行停产检修意愿较强。 因此本次粗钢调控阻力较小，但后续仍需关注其他省份具体的减产要求，在政策利好未完全落实前，钢价或将延续震荡走势，操作上暂时以观望为主。
铁矿
铁矿石日内强势震荡，但尾盘大幅跳水，截至当日，I2409合约收于820.5元/吨，涨0.24%，持仓量减少11082手。数据显示，6月18日，全国45个港口进口铁矿石总库存14745.16万吨，较上周一减少122万吨，47个港口总库存15375.16万吨，较上周一减少170万吨；澳大利亚、巴西七大港口铁矿石总库存1355.8万吨，较上月增加38.7万吨，较年均水平高2.9%。当前铁矿石供应仍显宽松，尤其是季末主要矿山出货冲动明显。 本期远期供应明显增加，加之各地粗钢调控政策开始落地，加之房地产数据低迷、成品材市场进入淡季，铁水产量上行空间有限，因此目前铁矿石仍将处于供应过剩状态。另外本期数据显示港口库存略有减少，但仍需关注其可持续性。操作上，以抛售为主。
铜
沪铜主力合约下跌0.65%至78370元/吨，持仓量缩量超万手，盘后伦铜跌至9558美元后回升。宏观层面，美联储官员就持续担忧通胀发表鹰派言论，谨慎降息，市场风险偏好持续回落，美元震荡走强，铜价承压弱势震荡。产业层面，紫金矿业黑龙江铜山完成资源储量审核，铜矿新增资源总量达365万吨，近期铜价下跌改善下游采购情绪，今日上期所铜仓单减3048吨至26.2万吨，伦铜累计减仓1.9万吨至15.58万吨。 但06合约交割后国内现货贴水100元，进口升水仍处于亏损状态，需求复苏乏力。整体来看，全球宏观经济利空已尽，市场情绪偏弱，但铜价下跌吸引需求复苏形成价格支撑，预计短期铜价震荡盘整。但在全球经济数据转弱的压力下，需求前景不确定性增加，后市铜价或仍有下跌空间。策略上，前期空单继续持有，反弹可追加新空单，并设置止损。
结尾