猎杀时刻！"妖镍"暴涨100%史诗级逼空，外资围剿中国世界500强民企
3月7日晚注定会被载入镍史，成为期货史上的经典案例。 短短一个交易日，LME镍期货报价从29770美元/吨上涨至55000美元/吨，盘中最大涨幅超过90%，超越2007年5月51800美元/吨的盘中高点，创下历史新高。
伦镍“历史性轧空”进入第二天。 3月8日，轧空行情持续，LME镍价日内上涨10%，突破6万、7万、8万、9万、10万美元，刷新历史新高。
8日A股市场收盘后，伦敦金属交易所（LME）暂停镍交易。 随后，LME铝、LME铅、LME锌、LME锡直线暴跌。
有市场传言称，国际巨头嘉能可正在做空国内巨头温州青山集团。 浙江青山是最低调的世界500强企业，也是世界镍王！
首先我们来解释一下什么是挤压。 利用资金优势，通过控制期货交易头寸或者垄断可供交割的现货商品，故意抬高或者压低期货市场价格，超额持仓交割，迫使对方违约或者以不利价格平仓，以获取暴利。 根据操作手法不同，可分为“多头挤空”和“空头挤多”两种方法。
这一次，青山集团被挤空。 有传言称，多头全球大宗商品巨头瑞士嘉能可迫使青山集团空头20万吨。
挤压多空：在期货交易中，当市场操纵者预计可供交割的现货商品不足时，他们利用自己的资金优势，在期货市场建立足够的多头头寸，推高期货价格，同时获取并囤积大量可供交付的实物商品。 ，因此现货市场价格同时上涨。 这样，当合约即将交割时，做空会员和客户要么高价回购期货合约，亏损平仓；要么高价买回期货合约，亏损平仓； 或者高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交割实物而被罚款。 这样，多头头寸持有者就可以从中赚取巨额利润。
彭博社已经报道称，这部戏剧可能是一个月前就计划好的。
报告称，青山去年开始建立空头头寸，部分原因是项希望对冲产量增长，并相信镍价上涨将会消退。 青山在印尼的生产成本每吨不到10,000美元，而LME的基准价格则超过23,000美元。
知情人士表示，青山在镍衍生品市场积累了大量空头头寸，以对冲镍生产过程中可能出现的价格下跌风险。
随着事件的展开，破产事件的另一位主角开始重新浮出水面。 据了解，伦敦金属交易所数据显示，有一名身份不明的镍库存持有者，持有伦敦金属交易所至少一半的库存（截至2022年2月9日）。 根据伦敦交易所每日数据，这名身份不明的库存商持有 LME 监控的镍仓单的 50% 至 80%。 LME仓单持有者可以凭仓单提取现货。
据市场传言，如此规模的对手可能是嘉能可。
据报道，最重要的问题是青山是否会继续与多头（嘉能可）竞争，还是平掉空头头寸。 面临的一个困难是，由于青山生产的镍产品不符合伦敦金属交易所（LME）期货合约的交割条件，他的期货空头头寸并不能完美地对冲其生产的产品。 这意味着，如果他被迫增加保证金或移仓，这些空头将消耗他大量的现金流。
针对市场传言这两天LME镍价暴涨，镍矿巨头青山控股被排挤的情况，青山控股相关人士8日下午回应称，“公司已上午召开会议，正在整理相关信息和内容，届时将向社会公布。 回应，今天能否回应还不确定。”
安信分析师表示，传闻青山被针对，损失未定，但相信“青山会留下来”（仅个人观点）
据说青山遭到狙击手袭击，损失未定。 今日凌晨，LME镍价上涨至55000/美元，较上周24000/美元，短期涨幅超过130%。 市场有传言称，青山20万吨空仓被嘉能可等盯上，造成损失80亿美元。 然后，这个逻辑延伸到青山的破产或放弃印尼镍矿和园区权。 个人无法完全判断其真假。 目前我了解情况，目前还有部分现货可供交割，内外市场都有套期保值。 损失是不可避免的，但尚未确定。
留住青山。 退一步来说，如果80亿美元属实，青山2021年营收将突破3500亿。 作为全球不锈钢、粗钢市场份额超过20%的龙头企业，拥有数百亿利润，数十年积累，2009年扎根印尼，享受红土时代红利镍矿-镍铁-不锈钢。 80亿美元肯定会影响现金流，但预计不会是致命的。 退一步讲，即使山塌了，“海上丝绸之路”第一堡垒的战略性镍钴资源也绝不会流到外人手中。 因此，我对中资项目在印尼继续发展仍然持积极态度。 青山的破产并不会像市场传言那样导致印尼中资项目集体倒闭。
说实话，我个人的感受有点悲惨，但我觉得这次和原油宝不同。 作为天生的现货牛，青山去年镍金属产量预计为65万金吨，今年预计将达到100万金吨。 短期内，其高冰镍产能已逐步释放。 刚刚过去的3月，预计4K/8K/12000，其中一部分将流向金川、嘉能可挪威工厂等生产电解镍。 从今年市场供需来看，预计供应量将超过320万吨黄金，而需求量仅为300万吨黄金。 供需关系允许。 不过，LME交割品种主要为镍板和镍豆。 青山的主要产品镍铁和高冰镍不能作为交割对象。 前期镍市场库存不断积累，多空争夺战愈演愈烈。 时间站在青山这边。 然而，俄乌战争却突然爆发。 俄罗斯镍产量约为20万吨/年，占比约8%，镍板是LME主要交割对象。 公牛强行逼阵，整体进攻稳健且狠。
对上市公司有何影响？ 个人理解HY、ST、ZW等都有部分套保。 具体金额预计各公司正式公布。 不炒作的话，按照监管规则，不会很多。 短期来看，套期保值造成的损失可能不可避免。 刚才提到了长期项目的可持续性。 我们期待中国资本在印尼继续享受这个时代的投资红利期。
华创分析师表示，俄乌战争是催化剂：2021年俄罗斯镍产量11.5万吨，占全球总产量99.86万吨的11.52%，其中大部分供应给中国和欧洲。 尽管没有受到制裁，但贸易商报告在签发证书方面遇到困难，这表明短期出口存在问题。
导火索是资金紧张：据传全球最大有色金属贸易商嘉能可迫使温州一家公司（全球最大年产25万吨镍铁生产商）下达20万吨空单。 另一个版本显示，青山持有空单15万吨，目前已成交5万吨。 按照上线前镍价2万美元至2.5万美元计算持有成本，20万吨浮动亏损在50亿美元至70亿美元之间。 我们认为它有一定的可信度。 温州某公司期货经营规模比较大，也从嘉能可等交易商那里赚到了钱。 与此同时，镍的短缺也是顺理成章的，因为镍铁中间体的供应量仍在高速增加。 市场预计下半年镍市场（电解镍+镍铁+中间产品）将出现过剩，企业提前保值是正常的商业逻辑。 但问题是，上半年镍货依然紧张，尤其是中间产品短缺，导致电解镍矛盾尖锐。 同时，LME只能交割电解镍，而青山不生产电解镍，套保失败变成了投机。 另外，对比铝价走势，均受到俄乌战争和库存低迷的影响。 但铝的涨幅远小于镍，说明资本行为影响较大。
中国最大的镍矿石贸易商宁波力勤董事长蔡建勇评价：这是海外资本针对中国镍行业精心策划的猎杀行动。