【建投新能源】新能源汽车产业价格风险管理周度报告20230918
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作者 | 张伟新 中信有色金属集团期货研究发展部
本报告完成时间 | 2023 年 9 月 18 日
概括
文本
1、新能源汽车相关材料价格动态
1.1 正极相关材料
本周锂盐价格继续下跌； 现货钴价下跌，四钴价格上涨； 镍铁和镍板价格下跌。 据iFind统计，本周电池级碳酸锂价格为18.3万元/吨，环比下跌6.33%； 国内工业级碳酸锂价格为17.25万元/吨，环比下跌4.43%。 国内电池级氢氧化锂价格为17.65万元/吨，环比下跌3.02%。 本周电池级碳酸锂和氢氧化锂价格双双下跌。 本周钴现货价格25.26万元/吨，周环比下跌0.94%； 四氧化钴价格为14.35万元/吨，环比上涨1.41%。 本周钴现货价格下跌，四氧化三钴价格上涨。 本周硫酸镍价格4万元/吨，较上周保持稳定； 镍板最新价格16.45万元/吨，周环比下跌1.76%； 镍铁价格1175.0，环比下跌0.42%。
1.2 负极相关材料
本周，除低端天然石墨价格保持稳定外，石墨价格普遍下跌，石墨电极价格保持稳定。 据SMM了解，本周高端人造石墨（≥/g）价格为60550元/吨，周环比下跌0.41%； 中端人造石墨（350-/g）价格为34800元/吨，环比下跌0.41%。 0.71%； 低端人造石墨（340-/克）价格为22950元/吨，环比下跌1.08%。 高端天然石墨价格55500元/吨，环比下跌0.89%； 中端天然石墨价格37500元/吨，环比下跌1.7%； 低端天然石墨价格27500元/吨，环比下跌0.89%； 上周保持稳定。 iFind显示，本周主流厂家石墨电极（高功率：400mm）价格为17000元/吨； 本周主流厂家石墨电极（高功率：600mm）价格为16500元/吨。
1.3 膜片材质
隔膜价格保持低位且稳定。 据iFind统计，国内中档湿法9μm基膜均价为1.3元/平方米，与上周相比保持稳定； 7μm基膜均价仍为1.5元/平方米，与上周相比保持稳定。 国内中档干法16μm基膜均价仍为0.7元/平方米，与上周相比保持稳定。 国内中档7μm+2μm陶瓷涂层隔膜均价1.85元/平方米，与上周相比保持稳定； 9μm+3μm陶瓷涂层隔膜均价1.7元/平方米，与上周相比保持稳定。
1.4 电机及其他相关电气材料
本周，钕铁硼价格环比上涨，电解铜价格小幅上涨。 据iFind统计，钕铁硼42H中间价为250.0元/公斤，环比上涨2.04%； 钕铁硼35H中间价230.0元/公斤，环比上涨2.22%； 钕铁硼40H中间价240.0元/公斤，周环比上涨2.13%； 钕铁硼50H中间价275.0元/公斤，周环比上涨1.85%； 钕铁硼38H中间价235.0元/公斤，周环比上涨2.17%； 钕铁硼45H中间价260.0元/公斤，环比上涨1.96%； 钕铁硼48H中心价270.0元/公斤，环比上涨1.89%。 目前电解铜现货含税均价为69490.0元/吨，周环比上涨0.61%。
1.5 本体及结构相关
本周除玻璃外，车身及结构相关材料价格普遍上涨。 据iFind显示，热轧板卷现货价格为3928.0元/吨，周环比上涨0.87%； 螺纹钢价格为3840.0元/吨，环比上涨1.86%。 电解铝（上海）价格目前19550.0元/吨，周环比上涨0.51%； 铝合金（浙江）均价20100.0元/吨，环比上涨0.45%。 玻璃现货价格23.55元/平方米，环比下跌0.08%。 国内玻璃（华东）市场价格为2120.0元/吨，较上周保持稳定。
2.新能源汽车行业资讯（每周）
2.1 政策
（一）欧盟将对中国电动汽车发起反补贴调查
9月13日，欧盟委员会主席冯德莱恩宣布对中国电动汽车补贴展开调查。 “全球电动汽车市场充斥着价格实惠的中国汽车，而且它们的价格很低，因为它们接受巨额国家补贴，这正在扭曲我们的市场。我们必须清醒地认识到我们面临的风险。” （来源：盖世汽车）
（2）吉林省：2023年全省发放不少于1亿元消费券
吉林省人民政府办公厅近日出台多项促消费措施，其中提到将继续发放商品消费券。 充分利用省内现有消费券资金，2023年全省统筹发放不少于1亿元消费券，支持汽车（新能源汽车）、绿色智能家电、家居等消费升级。 （来源：彩联社汽车）
（3）电动汽车传导充电连接装置系列国家标准正式发布
近日，工信部提出并归口的GB/T 20234.1-2023《电动汽车传导充电连接装置第1部分：通用要求》和GB/T 20234.3-2023《电动汽车传导充电》全国汽车标准化技术委员会两项推荐性国家标准《连接设备 第3部分：直流充电接口》正式发布。 （来源：界面新闻）
（四）北京大力推广新能源汽车，加快智慧交通项目建设
9月12日下午，北京市政府召开常务会议，研究当前经济运行、经济调度部署等事项。 会议研究《绿色交通发展报告》时指出，绿色交通是人民群众敏感性强、社会关注度高的领域。 我们要继续从出行结构、能源结构、交通结构等方面下功夫，加快构建全面、绿色、安全、智能的立体化、现代化城市交通体系。 加快推进“多网融合”，优化接驳换乘服务，解决市民出行“最后一公里”问题。 大力推广新能源汽车，加快智慧交通项目建设，提高绿色出行便利性。 （来源：界面新闻）
2.2 市场
（一）8月份公共充电桩数量同比增长39.9%
8月公共充电桩较7月增加6.1万个，同比增长39.9%。 从各省区市公共充电基础设施运营情况来看，建设公共充电桩占比前10位的地区为广东、江苏、浙江、上海、湖北、北京、山东、安徽、河南、福建，占比71.2%。 全国充电电商主要集中在广东、江苏、浙江、四川、河北、福建、上海、山东、陕西、河南等省份。 用电流量主要以公交车和客车为主，环卫物流车、出租车等其他类型车辆占比较小。 （来源：第一电气）
（二）8月份，我国动力及储能电池总产量同比增长46.8%。
8月份，我国动力及储能电池总产量73.3GWh，环比增长7.4%，同比增长46.8%。 其中，动力电池产量占比87.6%。 8月份，我国动力及储能电池销售总量为65.0GWh，环比增长13.3%。 其中，动力电池销量55.1GWh，环比增长3.7%； 储能电池销量9.9GWh，环比增长131.7%。 8月份，我国动力及储能电池出口量12.5GWh，同比增长142.2%，环比增长0.3%。 8月份，我国动力电池装机量34.9GWh，同比增长25.7%，环比增长8.2%。 （来源：第一电气）
（三）我国3500多公里高速公路完成智能化升级
9月12日消息，在2023年北京数字交通大会上获悉，我国已有3500多公里高速公路完成智能化升级，包括京雄高速公路河北段、沪杭甬高速公路等。高速公路、杭州绕城复线、成宜高速公路。 智慧高速公路已建成并投入运营。 “十四五”以来，我国新型综合基础设施建设取得积极进展，北斗、5G等信息基础设施应用深入，出行服务质量持续提升，出行服务质量持续提升。数字化赋能行业监管成效逐步显现。 目前，我国高等级航道电子航道地图覆盖率超过70%，已建成或在建的自动化集装箱码头超过20个，超过1000万辆道路运输和城市客运车辆安装了北斗终端，重点领域系统应用率超过95%。 （来源：财经网）
（4）上汽：今年海外销量预计突破120万辆
9月12日，上汽名爵在品牌诞生地伦敦举办全球经销商大会。 上汽集团在会上表示，2023年，上汽集团海外年销量预计突破120万辆，实现“规模利润”。 2024年，MG品牌全球年销量将突破百万辆大关，其中新能源汽车占比近30%； 到2025年，上汽将在海外推出14款新车型，其中中大型智能轿跑SUV智极LS6智能电动车型全面覆盖主流细分市场； 到2026年，上汽集团将陆续新增12艘新能源远洋运输船，每年新增自营运输能力超过50万艘次。 （来源：财经新闻汽车晨报）
2.3 企业
（一）现代汽车将与北汽集团加强新能源汽车合作
9月12日，北京现代高科超级技术日在韩国首尔举行。 在本次活动上，现代汽车集团透露，为了应对中国快速变化的新能源汽车市场，现代汽车集团将采取与中国本土企业开放合作的策略。 电动汽车品牌方面，在推广现代IONIQ电动品牌的同时，还将与其在中国的合资伙伴北汽集团加强在新能源汽车方面的合作。 （来源：AC汽车）
（2）长安汽车：正在加速布局独联体五大区域市场
长安汽车在近期的调查中表示，公司正在加快布局欧美、中东非洲、亚太、独联体等5大区域市场。 到2024年，完成对东南亚和欧洲两个重点区域市场的进入； 到2025年，将推出不少于30款全球产品； 到2030年，长安汽车海外市场年销量力争突破120万辆，成为世界一流汽车品牌。 （来源：财经新闻汽车晨报）
（3）吉利控股与天齐锂业签署战略合作协议
9月13日，吉利控股集团与天齐锂业宣布签署战略合作协议。 双方将在上游资源、核心材料、锂电池技术研究、新能源汽车轻量化材料、软件技术开发等领域开展深度合作，共同推动锂电池材料领域的研发创新、垂直一体化完善产业链，加快新能源产业发展。 升级。 （来源：财会汽车晨报）
（4）比亚迪：预计今年年底在巴西市场开设100家门店
9月13日，比亚迪日前披露的投资者关系活动记录显示，2023年8月，巴西电动汽车协会数据显示，在巴西纯电动和插电式混合动力乘用车市场，比亚迪新能源汽车保有量同时登记的车辆。 名列前茅。 比亚迪连续第二个月夺得巴西新能源汽车销量冠军。 8月份比亚迪品牌纯电动乘用车注册量共计656辆，领先第二名6倍多。 该公司不仅为巴西市场带来了一系列纯电动和混合动力车型，还不断丰富其在巴西的销售和服务网络，预计今年年底将开设100家门店。 （来源：界面新闻）
3、主要原材料价格分析及周度展望
3.1 碳酸锂和氢氧化锂
市场分析：本周碳酸锂期货价格再次下跌，随后低位反弹，现货价格继续下跌。 周四，碳酸锂期货价格跌破17万元/吨，成交量增至11.3万手，持仓量增至5.27万手。 周五价格反弹后，成交量和持仓量并未明显萎缩。 短期内价格可能止跌企稳。 虽然周内基差有所波动，但周五仍维持在15400元/吨，与上周持平。 从过去几周的数据来看，在这个基差水平上，期货价格很难为现货价格提供支撑。 预计下周碳酸锂现货价格将继续维持弱势。 从供需角度来看，随着碳酸锂现货价格持续下跌，部分外部锂辉石生产企业出现成本倒挂，可能会减产或停产涨价； 随着天气转凉，盐湖端产量预计将逐渐减少。 需求方面，中汽协公布的数据显示，8月份新能源汽车销量环比增长8.46%，同比增长27%。 整体增速符合预期。 各地鼓励新能源汽车消费的政策呈现出一定的提振作用。
市场展望：短期来看，碳酸锂期货价格或将企稳，现货价格预计将维持弱势。 预计碳酸锂现货均价维持在-元之间，碳酸锂期货合约01维持在-元之间，氢氧化锂现货价格维持在-元之间。 操作上，建议按需购买。
3.2. 镍
市场分析： 宏观方面，美国通胀数据超预期，强化加息预期。 欧洲央行暗示紧缩周期结束，导致美元指数走强。 与此同时，美国汽车业罢工加剧了市场对劳动力市场的担忧。 如果就业数据结果，美联储11月加息的预期可能会降低。 国内经济数据好转，加上央行意外降准，市场信心得到提振。 纯镍方面，估值高、需求疲软、库存高等多重因素明显打压镍价。 在基本面疲弱的情况下，预计后市镍价将继续弱势。 硫酸镍方面，受益于成本支撑以及电解镍企业需求增加，对硫酸镍价格有一定支撑。 镍矿方面，目前镍矿供需均偏紧，预计短期偏强。 镍铁方面，供需紧张使得镍铁价格维持在高位，但下游需求不佳带来的负反馈也给铁价带来压力。
市场展望：基本面疲弱给镍带来了较大压力，但宏观扰动也给了镍反弹的空间。 但宏观预期博弈激烈，基本面仍是价格走势的主要矛盾。 预计后市镍价弱势震荡。 沪镍2310参考区间-元/吨。
3.3. 钴
市场分析：本周现货钴价格下跌，四钴价格上涨。 现货钴方面，本周冶炼厂增量稳定，增量主要出于储存目的； 需求方面，下游磁性材料及高温合金需求依然低迷，无利好消息提振，加上社会库存，短期内具体供需偏松，现货钴价保持弱势。 四氧化三钴方面，上周四钴价上涨主要是成本端。 上周硫酸钴成交量较大，价格小幅上涨后企稳，推动四氧化三钴价格上涨。 从供需情况来看，目前四钴龙头工厂订单较为充足； 需求方面，由于上游锂盐尚未止跌，整体四钴价格反弹乏力。 但由于成本端支撑，预计硫酸钴价格将维持震荡走势。 。
后市：预计短期钴现货波动偏弱，四氧化三钴价格震荡，现货钴价格参考区间为-元/吨。
3.4、铜
市场分析：宏观层面，国内经济数据改善以及央行降准政策提升市场信心是提振铜价的主要原因。 然而，美国通胀继续恶化，而零售销售和就业数据均好于预期。 市场对美联储11月加息的预期有所增强，美国国债和美元指数偏强。 此外，欧元区多项经济数据恶化，欧洲央行超预期加息25个基点，令经济前景持续承压。 供给方面，本周受人民币走弱打压，沪伦比回升，进口窗口扩大。 数据显示，上个月中国铜精矿进口量创下单月进口量纪录。 下周关注CSPT团队对现货TC的指导。 需求方面，SMM周度精炼铜杆订单变化不大，行业整体成品库存依然较高，未见旺季迹象。 基本数据方面，本周国内交易所铜库存较上周增加逾万吨。 据统计，国内电铜库存较上周减少11200吨，LME铜累计9250吨。 周内国内现货升水暴跌逼近贴水，LME铜(0-3)延续，低库存逻辑减弱。 总体来看，金酒对拉动铜消费的作用不大。 近期加剧铜价高位波动的核心因素是内外经济和政策的错位。 从汇价来看，近期人民币承压低位运行，对沪铜高位运行给予支撑。 但考虑到央行对汇率市场的调控，人民币底部反转将限制未来沪铜的上涨走势。 预计短期铜价将以高位调整为主。
后市：预计短期铜价将以高位调整为主，沪铜主要参考价在68000-69600元/吨。 策略上，建议在远月有反弹时做空单。 当价格跌到68500左右时，可以考虑在节前购买刚需的量。
3.5. 铝
市场分析：从宏观角度看，市场对8月份美国通胀反弹没有明显反馈。 市场已基本充分消化美联储加息预期，短期宏观并未出现明显利空。 随着8月份国内经济数据小幅改善，宏观经济情绪有所改善。 从基本面看，国内供给端复工复产已接近完成，进口利润持续走高，未来进口铝锭供给量将大幅增加。 需求侧消费旺季特征尚不明显。 下游加工企业订单增量有限。 基本面看涨且做空。 铝价很难找到进一步上涨的动能。 目前10合约持仓较为集中。 关注后续铝锭到货情况，谨防再次出现交割风险。
后市展望：宏观经济情绪好转，基本面利多空。 预计下周10合约波动区间为18800-19500元/吨。 操作上，建议重点关注反弹空头。
3.6. 热轧卷
市场分析：本期热卷供需均有所下降，短期市场仍将承压。 库存去化幅度较小，根本性改善并不明显。 供应方面，受内贸订单减少及故障检修影响，本周热卷产量有所减少。 需求方面，热卷需求减少，下游消费主要用于补充库存。 备货意愿不强。 信心面难以改变，旺季消费暂时难以体现。 热卷库存总量环比减少，其中工厂仓库下降明显，社会仓库小幅下降，仍处于同期历史高位。 展望后市，基本面改善并不明显。 短期内，市场矛盾不太可能发生明显变化。 基本面矛盾可能继续积累，仍将对物价构成较大压力。 预计热卷价格将疲软且波动。
后市展望：热轧2401合约价参考价格区间3800-4000元/吨，操作上按需采购。
3.7. 玻璃
市场分析：供应方面，本周玻璃供应量小幅增加。 本周，两条浮法玻璃生产线进行冷修，一条生产线恢复生产。 产能利用率和产量较上月小幅增长。 近期玻璃供应量稳步增加，日熔化量较去年同期增长约1.2%，供给端对价格支撑较弱。 需求方面，本周玻璃需求保持基本稳定。 当前玻璃终端房地产行业整体疲软，竣工面积同比增速小幅下滑，玻璃深加工订单略有减少，终端需求变化不大。 本周玻璃产销率小幅下降，投机需求减少。 后期需继续关注保建政策的落实情况及其对竣工玻璃的影响。 库存方面，本周玻璃库存小幅上升。 本周玻璃产销率下降，上游库存增加约3万吨。 近期玻璃下游需求一般，预计近期玻璃库存将保持稳定或小幅上升。
后市：区间震荡。 短线推动力不足，玻璃暂时震荡，参考1600-1800区间。
4、价格预测及风险管理策略建议